主题：兰花科创前三季净利11.81亿 增20%


兰花科创 （600123）10月26日晚间公布三季报，2011年前三季度公司实现营业收入59.05亿元；归属于上市公司股东的净利润11.81亿元，增长20%；基本每股收益2.0689元

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　晋城市国资委旗下的煤炭开采企业兰花科创(600123,股吧)(600123.SH)10月27日公布2011年前3季度财务报告，2011年第3季度公司实现收入20.9亿元，同比上升42%，环比上升1%，实现净利润4.33亿元，同比上升64%，环比上升6%。公司前三季度实现营业收入59.1亿元(YOY33%)，完成净利润11.8亿元(YOY21%)，EPS为2.07元。

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　　截至3季度，公司实现EPS(ttm)2.66元，对应ROE水平为20%。公司前三季度完成净利润为2011全年市场一致预期的69%。

　　3季度公司期间费用再度上升，管理费用率环比上升3个百分点，至11%，销售费用率环比上升1个百分点，至3%。3季度公司实际所得税率为27%，与上季度相比下降7个百分点。

　　公司持股41%的亚美大宁已于9月9日正式恢复生产。银河证券9月中旬发布研报称，预计亚美大宁2011年内产量可达180万吨；在目前晋城地区煤价下，亚美大宁矿的吨煤净利可达400-500元。预计亚美大宁2013年产量可提高至600万吨。银河证券研报称，公司未来煤炭产量增量主要来自玉溪煤矿和整合矿井，二者均有望2013年开始逐步投产，预计2015年可完全达产，届时公司煤炭产量可增长160%，权益产量能够翻番。

　　公司同日公告，根据山西省煤炭资源整合批复方案，公司拟合计出资2.04亿元组建山西兰花同宝煤业有限公司及山西兰花百盛煤业有限公司，对山西高平市十个煤矿进行整合。据公告，公司拟与高平欣马资产管理服务中心、山西科兴能源发展有限公司（庄头煤矿实际控制人）共同出资组建同宝煤业，其注册资本为2亿元，其中公司以现金出资1.02亿元，占比51%。

　　据valuetool平台统计，过去一个季度共有15家机构对兰花科创的2011年EPS进行了预测，平均值是3.02元，最大值是4.06元，最小值是2.77元。这些机构包括中金公司、申银万国、银河证券、齐鲁证券等，其中中金公司给予公司"审慎推荐"的评级。

　　公司10月26日收盘价为41.32元，与上一个交易日股价持平。对应的市盈率(ttm)为15.5倍，市净率(ttm)为3.1倍。