主题：桂冠电力：汛期无汛导致业绩下滑

桂冠电力今日发布 2011 年三季报，其主要内容为：
报告期内，公司实现营业收入 31.74 亿元，同比减少 3.99%，实现利润总额 4.88 亿元，同比减少 38.19%；归属
上市公司所有者净利润 2.51 亿元，同比减少 51.89%；实现基本每股收益 0.110 元。
报告期内，公司累计完成上网电量 145.56 亿千瓦时，同比增加 0.73%；其中：火电完成 28.27 亿千瓦时，同比减
少 25.8%，水电完成 115.89 亿千瓦时，同比增长 10.22%，风电完成 1.4 亿千瓦时，同比增加 9.38%。
事件评论
第一，汛期无汛，电煤价格同比上涨，致使毛利率快速下滑
公司前三季度实现营业收入 31.74 亿元，营业成本 20.90 亿元，同比分别减少 3.99%和 4.21%；第三季度，公司
实现营业收入 8.19 亿元，同比下降 38.01%，营业成本 6.57 亿元，同比下降 6.27%；主要是入夏以来红水河上游
的

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