主题：中国中铁前三季度营收同比增长13.92% 中国铁路建设债券亟破现金流冰川



　　 中国中铁(3.18,0.03,0.95%)今日披露2011年三季报。报告显示，公司前三季度实现营业收入3357.88亿元，同比增长13.92%，归属于母公司所有者的净利润36.27亿元，同比下降33.15%。公告称，公司经营规模增大，收入实现平稳增长。

　　 中国中铁表示，报告期净利润同比下滑，主要受国家宏观经济调控以及行业投资调整影响。此外，部分业主建设资金不到位，无法按合同及时支付工程进度款及正常的验工计价款也是原因之一。但公司表示在手订单充足，未完成合同额约9,840.85亿元。

　　 业内人士称，中国中铁未来两年铁路业务贡献仍保持较高比重，同时其他业务板块贡献亦不可小觑，公司已加快调整优化经营格局。1-9月份，公司累计新签合同额3,577亿元。其中，基建板块2,667.8亿元（铁路业务从一级市场获得订单176.7亿元，占一级市场开标总额52.2％），同比减少46％；勘察设计板块79.6亿元，同比增长4.3％；工业板块129.9亿元，同比增长11.3％。

　　 同时，市场人士分析认为，近期高铁板块面临的现金流等生产管理压力是系统性风险带来的必然结果，而国家对于铁路建设融资的强大支持力度无疑成为破冰良机。据悉，10月26日铁道部发行的第二期200亿铁路建设债券获得机构积极认购，并被发改委明确定性为“政府支持债券”，另外，财政部、国税总局下发的铁路建设债券利息收入减税政策已初见成效。

　　 对此，海通证券(9.25,0.19,2.10%)研究报告称，根据铁道部“保在建、上必须、重配套”原则，目前铁路债券额度远不够恢复重点在建项目（高铁在建1.05万公里、城际铁路在建1462公里），预期后期铁路建设债券等一系列政策将很快推出。据悉，铁道部历年发行的铁路建设债券为：2008年四期共800亿元，2009年五期共1000亿元，2010年四期共800亿元。而今年除国家发改委核准的铁道部1000亿元铁路建设债券之外，市场预计国家将会以银行贷款和财政拨款的形式下发不低于2000亿元的融资支持。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。