主题：8上市行三季度存款骤减4000亿元 倒逼货币政策微调

　　随着北京银行在10月30日晚间公布其三季报，16家上市银行三季报顺利披露完毕。细览三季报不难发现，银行三季度业绩增长强劲，基本符合预期，但是其间也显露点点问题，存款流失现象较为明显。

　　净利润同比增长逾三成

　　初步统计，前三季度16 家上市银行实现归属于母公司净利润共计6915亿元，同比增长约31.7%，同比增速较中期略有放缓。其中，五大行同比增长29.2%，股份制银行同比增长42.6%，城商行同比增长31.3%。

　　从单个个体来看，民生银行、招商银行、中信银行、宁波银行的业绩超预期，中国银行低于预期，其他银行基本符合预期。长江证券认为，这主要归因于息差回升、生息资产增长、手续费收入增长、费用控制以及拨备计提较少。

　　其中，净利息收入增长仍是盈利增长的推动力，规模增长则是净利息收入增长的主要动力。据申银万国统计，前三季度业绩中，规模、利差和中间业务分别贡献了净利润增长的13%、7%和9%。

　　中间业务在三季度由高速飞跃逐渐回归正常，前三季度共实现收入3204亿元。不过申银万国预计，未来随着监管机构对于银行储户小额手续费的监管，以及要求银行对于中小企业贷款不得违规收取信贷咨询费等费用，中间业务收费将在一定程度上走向增速趋缓的过程。

　　存款业务堪忧

　　三季度银行普遍面临存款流失问题。初步统计，三季度16家上市银行的存款同比增速不到10%。其中，除了工商银行、交通银行、兴业银行、浦发银行和北京银行外，其他上市银行存款在三季度均为环比负增长，南京银行和华夏银行环比存款下降幅度已经达到3%以上。

　　长江证券认为，造成这种现象的原因一是信贷紧缩，派生存款减少；二是实际负利率，居民存款意愿不高；三是短期理财产品发行受限，各上市银行难以通过理财产品吸引存款。

　　申银万国报告则指出，三季度，东部沿海、西北部分区域出现了民间资金链断裂的情况，实体和银行体系风险情绪上升，叠加信贷紧缩和多重监管政策，导致存款增长困难。从三季报中看企业存款的减少较为明显，主要原因在于地方政府加速投资造成企业应收账款增加，同时，财政收入的大幅增长也制约了存款的增长速度。而且，三季度外汇占款的增长有所下降。

　　资本充足率有升有降

　　三季报显示，上市银行的资本充足率总体有升有降。单个银行来看，深发展（刨除平安银行）、中信、宁波环比回升最快，分别较二季度回升2.96%、1.56%和0.87%至9.97%、10.43%和12.33%，南京银行资本充足率下降最快，环比下降74bp 至10.89%。

　　究其原因，深发展（刨除平安银行）、中信银行资本增厚分别是由于深发展定向增发291 亿元A 股、中信实施175亿元的A 股配股所致，而宁波银行资本充足率回升则主要是由于其同业资产环比大幅减少，以及小企业贷款风险权重降低。南京银行之所以资本充足率环比降幅最大主要是由于其信贷资产扩张较快。

　　目前资本充足率较低的民生、招商已公布融资方案，其他资本不足的银行如兴业、光大、浦发、交通等未来融资压力较大。银河证券认为，盈余留存及发行金融债是分子上升的主要因素，规模增长及银监新规是驱动分母增加的主要因素。如果继续实施差别准备金率政策，资本充足率将是决定未来贷款规模增速的主要因素。

　　资产质量拐点未到

　　此外，对于市场一直担忧的银行资产质量问题，银河证券认为，谈论资产质量拐点言之尚早。

　　数据显示，上市银行不良贷款余额较二季度下降20 亿元，但其中建行环比上升12 亿元，深发展上升1.3 亿元，兴业银行上升0.5 亿元。银河证券认为，包括银根趋紧、商业信用上升的流动性压力而不是中国经济基本面的逆转是造成二季度逾期贷款增加的主要因素，二季度逾期上升262 亿元并没有在三季度转化为不良大幅上升。

　　工行相关负责人在与机构交流时指出，工行的贷款质量良好，个人按揭不良率仅为0.37%，较年初有所下降，开发贷款的不良率也已经下降到0.77%。而且，按揭贷款和开发贷款不良率的下降并非源于贷款额增长，两者的余额均较年初下降。

　　长江证券认为，未来需密切关注资产质量：整体来看不良率双降，拨贷比提升至2.50%，目前资产质量良好，但未来有隐忧。在通胀上升时期，在经济增长较快且负利率的环境下企业偿付能力较强，随着通胀逐渐回落，负利率缩窄，企业偿付能力将面临不足，未来要密切关注银行业资产质量的变化。



　　8上市行三季度存款骤减4000亿元 倒逼货币政策微调

　　到昨日 （10月31日），A股上市的16家上市银行全部公布了三季报。据《每日经济新闻》记者统计，16家上市银行截至9月末的存款余额共计近54.9万亿元。

　　不过令人担忧的是，建设银行（601939）（601939，SH）、中国银行（601988）（601988，SH）、招商银行（600036）（600036，SH）、华夏银行（600015）（600015，SH）等8家上市银行在第三季度的存款余额，比二季度减少了4131.30亿元。

　　三季度存款余额普遍减少，暗示银行贷款规模将受到抑制。而在振兴实体经济的关键时刻，货币政策微调或也迫在眉睫。

　　一半上市银行环比负增长

　　上市银行发布的三季报和半年报显示，建设银行三季度末存款余额为9.73万亿元，较上年末增加6602.11亿元，但与6月末相比却流失了1565.28亿元，季度环比减少1.58%，成为存款流失最多的银行。长江证券（000783）研究报告认为：“建行业绩平稳增长，存款流失有压力。”

　　其次是中国银行。该行今年9月末存款余额为7.97万亿元，相比今年6月末的存款余额8.10万亿元，共计减少了1255.85亿元。

　　招商银行的存款余额也有近1000亿元的减少，截至9月末的客户存款总额约2万亿元，比年初增长10.58%，比6月30日末减少924.34亿元。

　　华夏银行、南京银行（601009）（601009，SH）、农业银行（601288）（601288，SH）、民生银行（600016）（600016，SH）在三季度末的存款余额比二季度末也分别有257.19亿元、55.28亿元、23.43亿元、13.25亿元的减少。此外，中信银行（601998）（601998，SH）存款余额也是环比负增长。

　　即使是没有出现环比负增长的银行，第三季度新增存款也远低于前两季度。交通银行（601328）（601328，SH）9月末客户存款余额为3.2万亿元，前三季度的单季新增存款分别是1697.14亿元、1204.14亿元和55.5亿元。

　　即使是“最赚钱”的工商银行（601398）（601398，SH），三季度新增存款也在下降。今年前3个季度单季新增存款分别为6188.67亿元、2827.14亿元、970.94亿元，三季度数量仅为一季度的16%。

　　在8家股份制银行中，浦发银行（600000）（600000，SH）情况较为乐观，9月末存款余额为1.8万亿元，较上季度小幅增长。

　　在城商行中，北京银行（601169）（601169，SH）、宁波银行（002142）（002142，SZ）表现相当。北京银行9月末存款余额6183亿元，较年初增加606亿元，增幅11%。宁波银行9月末存款余额1709亿元，比年初增长17.23%。

　　东方证券认为，三季度在全行业存款余额整体下降的背景下，北京银行存款环比逆势增长5%，或表明公司作为一家地处首都的银行在存款资源上的优势。

　　贷款规模或将受到抑制

　　《每日经济新闻》记者发现，在第三季度银行存款余额增长不理想的情况下，今年9月末，16家上市银行中有14家上市银行存贷比较今年6月末攀升，有10家上市银行存贷比超过70%。其中，中国银行、招商银行、兴业银行（601166）（601166，SH）以及民生银行的贷存比超过75%的监管红线。

　　受存贷比的限制，银行的贷款规模明显减少。中国银行今年上半年新增贷款余额为5559.03亿元，而三季度新增贷款余额仅为318.04亿元。银行证券分析师叶云燕的报告认为：该公司存贷比已经达到76.7%，到2012年中期将有1.6万亿元贷款到期，与规模增长相比，结构调整可能是公司考虑的主要工作。

　　第一创业研究所也认为，因为存贷比的问题，银行下阶段的贷款投放可能会受到非常明显的抑制，从而不断降低市场预期，这很有可能让万众期待的调控放松成为“镜中花、水中月”。这类似于2005年上半年，当时的资本充足率监管曾导致银行缺少资本，无法放出足够多的贷款，最终对实体经济带来影响。

　　该研究所认为，若即将公布的10月份信贷数字再低于市场预期，则很有可能意味着存贷比在“扼杀银行的放贷能力”。（每日经济新闻）

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