主题：鲁政委称法定存准率将要下调

兴业银行首席经济学家鲁政委今日在网易微博称，法定存款准备金率快要下调了。他同时认为，如果此举是试图放松信贷，效果将是有限的。因为现在制约银行信贷能力的最主要因素还不是准备金率，而是资本充足率和存贷比。

在前日举行的2011网易金融论坛上，鲁政委指出，他对目前的政策判断是还处在“走平衡木”的阶段。中国的政策要在通胀和增长之间求得平衡，目前增长虽然在回调，但绝对的水平还在政策接受的范围内，还不至于完全站到“保增长”那端去；另一方面，中国的通胀也已经进入到了回落通道之中，但当下绝对的CPI水平还不低，也不至于立刻放出空档，所以目前政策就只能站在中间进行微调，当然，未来的趋势可能是放松的。

鲁政委在前日论坛上指出，最近几个月的银行信贷都不景气，主要原因其实是存贷比的问题，由于存款大量流失（从存款变成了理财资金，但在帐表中不再叫存款），使得银行没有能力发放更多贷款，展望明年，假设存贷比调整，未来我们就只有两条路：第一，企业更多靠发行债券来融资；第二，不得不推出资产证券化，让银行把它贷款的这部分资产转让出去。否则明年银行的贷款会是一个问题。

中央财经大学教授郭田勇前日也在网易金融论坛指出，目前中国的货币政策没有理由再进一步收紧，也没有理由直接放松。他的建议是，可以进行货币政策自身的对冲操作，同时降低法定存款准备金率，并提高利率。郭田勇认为，如果单独提高利率，就意味着货币政策的收紧，降低法定存款准备金率，就意味着货币政策的放松，两件事同时做，就使得政策能继续保持稳定性，方向不发生变化。

但对于“法定存准率将要下调”的观点，部分市场人士并不认同。一位分析师对网易财经指出，下调存准率意味着货币政策全面转向，他认为可能性不大。他认为，定向上调的存准率，以及存准率基数都有可能悄悄调整，但不大可能出现法定存准率下调这种全面转向的举措。

三季报显示，16家上市银行截至三季末的存款总额共计54.96万亿元，比二季末微增674.16亿元。其中有10家出现了存款负增长，合计减少3273.36亿元，其中建行、中行存款减少超千亿元。中行、交行、招行、民生、兴业5家银行的存贷比超越了监管层要求的75%的红线，华夏银行、中信银行、深发展、浦发银行、光大银行等其余5家银行的存贷比也已经超过70%，在正常值临界徘徊。


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