主题：晨鸣纸业高开低走 但国泰君安续评买入

晨鸣纸业(01812)今早一度逆市升0.57%至3.52港元，后股价随大盘下行，现倒软1.43%至3.45港元，暂成交28万股。但国泰君安维持其“买入”评级，目标价6.4港元，较市价大幅溢价86%。


国泰君安表示，下调晨鸣2011年的盈利预测。不过，其三个扩产项目（湛江70万吨木浆项目，湛江45万吨文化用纸项目及寿光80万吨高档低定量铜版纸项目）都已经投产，并预计在2012年为公司作出盈利贡献。公司现在股价低于其每股净资产，并由于预计扩产及木浆价格下跌有利毛利率反弹都将使其2012年盈利有所恢复，估值吸引。



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