主题：海南海药:主营业绩大幅增长 爆发增长可期

　强烈推荐(维持)。我们维持公司2011年、2012年及2013年主营业务净利润为1.3亿元、2.49亿元和4.12亿元的预测,按增发后股本摊薄EPS分别为0.53元、1.01元及1.66元。2011年由于房地产转让等非经常损益收益7300万元,贡献EPS0.3元,全年摊薄EPS0.83元。我们认为海南海药(000566,股吧)成功增发后占有力声特91.17%和天地药业91.79%的股权,公司制药业务产业链将完全打通,制药业务将迎来快速增长。同时,力声特作为我国人工耳蜗的先行者,未来潜力不可估量。在目前的市场条件下,公司的估值应不低于40倍PE,目前25.7元的股价未能反映公司未来价值,维持强烈推荐评级。给予12个月40.4元的目标价


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。