主题：找矿突破提升至国家战略 寻矿潮将起

　[编者按]在政策支持下，各方目前都以极大的热情关注着找矿寻矿。国土资源部副部长汪民在会上表示，国土资源部已在全国设立首批47片找矿突破战略行动整装勘查区，将于年底前完成整装勘查区矿业权设置方案审核，随后陆续向市场投放新的矿业权。

　　产业公司动态

　　找矿突破提升至“国家战略” 新一轮勘探热潮将风起云涌（本页）

　　经济疲弱之下矿业仍受追捧 新材料成全球“香饽饽”

　　焦煤或将实施保护性开发 资源产能控制趋紧

　　2011中国国际矿业大会规模空前

　　为了中国矿业腾飞——中国近期矿产资源管理政策透析

　　全国矿产资源开发整合成效显著

　　中国钢铁企业成本压力越发明显

　　国土部新圈定13矿种远景区 潜在资源量增长明显

　　李克强：保障矿产品供应和价格平稳

　　前三季度中国矿业领域投资2.6万亿元，同比增长27.9% 全球矿业回到健康轨道

　　国际矿业大会开幕 李克强贺信鼓励国际合作

　　盛屯矿业股价突涨停 投资者质疑消息提前泄露

　　金矿身陷诉讼“捅”出信披漏洞ST金谷源增发疑云重重

　　机构研究

　　民生证券：配置加工低估值 盯住矿业高弹性

　　涉矿公司

　　上市公司涉矿三花招 涉矿OR设局？

　　二三线房企改名涉矿三步曲

　　涉矿概念股新秀迭出（名单）

　　“沾矿就涨” 50只涉矿概念股呼啸A股

　　个股掘金

　　13概念股投资价值解析

　　找矿突破提升至“国家战略” 新一轮勘探热潮将风起云涌

　　⊙上海证券报记者 于祥明 ○编辑 阮奇



　　新一轮寻矿潮或将到来。

　　7日，记者从2011中国国际矿业大会上获悉，在政策支持下，各方目前都以极大的热情关注着找矿寻矿。国土资源部副部长汪民在会上表示，国土资源部已在全国设立首批47片找矿突破战略行动整装勘查区，将于年底前完成整装勘查区矿业权设置方案审核，随后陆续向市场投放新的矿业权。

　　10月中下旬，国务院常务会议讨论通过了《找矿突破战略行动纲要（2011-2020年）》，明确了今后十年的“找矿战略路线图”，要求我国地质矿产勘查工作通过实施找矿战略，实现新的重大突破，形成一批重要矿产资源战略接续区，建立重要矿产资源储备体系。

　　“本次大会以‘加强国际合作，加快找矿突破’为主题，向全球矿业界表达了我们以找矿突破保障矿业持续繁荣和稳定发展的良好愿望。”国土资源部副部长汪民表示，就中国而言，工业化、城镇化和农业现代化快速发展，经济总量不断扩大，需要不断实现找矿突破增强资源保障能力。

　　“上述战略的制定，非一日之功，早在三年前就开始酝酿。”一位资深矿业专家告诉记者，2009年国土资源部掀起了地质找矿改革发展大讨论，从而确定了找矿新机制，“今年又开展了‘全国地勘钻探职业技能大赛’，十几个赛区活动风风火火，其目的就是激发找矿热情，新一轮地质找矿热潮将蓬勃掀起。”该专家说。

　　《纲要》显示，我国将加强重要矿产勘查，即加强含油气盆地、老油气区挖潜、以及页岩气、煤层气为重点的非常规油气资源勘查开发。据国土资源部的统计，今年前三季度全国非油气矿产勘查投入360亿元，同比增长33.3%，这较2010年21.5%的增幅又上了一个台阶。

　　会议间隙，国土资源经济研究院专家向记者表示，《纲要》的出台，意味着矿产资源产业在未来有望得到更多的扶持政策和更大的投资力度。“例如不久前青海就表示，‘十二五’期间将投资75亿元支持地质勘查，我国地质找矿将再次驶入快速轨道。”上述人士说。

　　“我们将加快实施‘找矿突破战略行动’，突出能源、国家紧缺资源和新兴材料资源，强化地质调查和资源勘查，努力实现地质找矿重大突破，形成大型矿产资源基地。”汪民说。

　　事实上，今年4月份，在国土资源部推进下，全国地质找矿战略工程就已经拉开序幕。国土资源部制定了《找矿突破战略行动总体方案》，还下发了《关于设立首批找矿突破战略行动整装勘查区的公告》。

　　



经济疲弱之下矿业仍受追捧 新材料成全球“香饽饽”

　　⊙上海证券报记者 于祥明 ○编辑 朱贤佳

　　6日，记者从“2011中国国际矿业大会”获悉，今年前三季度，中国矿业领域投资2.60万亿元，同比增长27.9%，高于固定资产24.9%的投资增长速度。国土资源部副部长汪民直言，虽然世界经济充满变数与不确定性，但与其他行业相比，矿业仍表现出良好的发展前景。值得关注的是，发达国家正围绕新兴材料资源进行战略布局，该领域已成为全球的“香饽饽”。

　　矿业投资保持良好增长

　　“今年以来，中国经济增长继续朝着宏观调控的预期方向发展，保持了良好的发展势头，矿业为经济社会发展提供了重要的支撑。”汪民说。

　　据统计，今年前三季度，中国矿业领域投资2.60万亿元。其中，采矿业投资7542亿元，同比增长17.3%；煤炭采选业投资继续领跑，同比增长24.6%；石油和天然气开采业投资同比增长1.5%，其他矿产采选业投资稳定增长。金属非金属冶炼加工投资快速增长，特别是有色金属冶炼加工投资明显增长。

　　与此同时，中国矿产勘查进展顺利。今年前三季度，非油气矿产勘查投入360亿元，同比增长33.3%；新出让非油气矿产探矿权851个，主要集中在金、铜、铁等金属矿产。另外，前三季度，中国非油气矿产开采设计总规模达到145.4亿吨/年，同比增长4.6%。新出让非油气矿产采矿权3949个。

　　矿业领域多要素活跃

　　“世界经济虽然没有出现期望中加快复苏的现象，但仍保持温和复苏态势，充满变数与不确定性。与其他行业相比，从市场、价格、投资、公司运作等多个方面来看，矿业表现出良好的发展前景。”汪民说。

　　汪民指出，从需求方来看，世界石油需求以每年超过1%的速度增长，多家机构预测今年需求将高于往年。

　　另外，矿业公司还在加快兼并重组，活跃度很高。据统计，今年上半年，全球矿业并购交易额达到710亿美元，同比增长80%，达成1379笔交易，创下历史上并购活动最多的纪录。

　　新兴材料资源受青睐

　　“发达国家围绕新兴材料资源进行战略布局，不断加大了对稀土、钴、铌、钽、铟、石墨等新兴技术型矿物原材料可供性的研究。”汪民直言，在整个矿业向好之下，新兴材料资源越来越成为全球的“香饽饽”。

　　国土资源部信息中心研究员刘树臣向记者表示，2009年中国以36%的储量生产了全球97%的稀土、以60%的储量生产全球81%的钨、以38%的储量生产了全球88%的锑。他坦言，新兴材料资源受青睐，肯定将成为全球矿产资源越来越关注的热点。

　　“可以说，目前关注矿产品类型，正从大宗向高新技术型拓展，如稀土、锂等。而我国‘十二五’战略性新兴产业中无论是新能源，还是新材料，都需要新兴材料资源，需求自然也会增加，因此对这类资源也愈加关注。”刘树臣说。

　　李克强：保障矿产品供应和价格平稳

　　据新华社电

　　“2011中国国际矿业大会”昨日在天津开幕，国务院副总理李克强致贺信，鼓励国际矿业界加强协商与合作，共同维护公平、稳定、有序的国际矿业市场秩序，更好地兼顾矿业生产者和消费者的利益，更有效地保障矿产品供应和价格平稳，推动世界经济平稳健康复苏。

　　中国国土资源部部长徐绍史在开幕式上致辞时表示，中国矿业既面临新的发展机遇，也面临更为严峻的挑战。工业化、城市化和农业现代化同步快速推进，必将促使矿产资源需求刚性上升，资源环境约束更加凸显，必须积极应对、多措并举，努力增强矿产资源对经济社会发展的保障能力。

　　徐绍史指出，要坚持节约优先战略，以资源可持续利用促进经济社会可持续发展。要积极实施“十二五”规划纲要提出的节约优先战略，实行资源利用总量控制，供需双向调节和差别化管理，大力提高能源资源的利用效率。要积极推进矿产资源节约与综合利用，通过提高资源利用效率促进经济发展方式的转变。

　　他要求实施找矿突破战略行动，立足国内，提高资源保障能力。将着力实施找矿突破战略行动，加大基础地质调查和重要矿产勘查力度，形成一批重要资源接续区，为经济平稳较快发展提供有利的资源保障和产业支撑。

　　徐绍史说，要加大制度创新力度，充分发挥市场配置资源的基础性作用。要加快完善体制机制，处理好中央与地方、政府与市场等各方面的利益关系，坚持市场调节与政府引导相结合。

　　充分发挥市场配置资源的基础性作用,全面推进公益先行、商业跟进、基金衔接、整装勘查、快速突破的地质找矿新机制,着力打造以市场为导向的制度平台,充分调动各方面的积极性,进一步吸引社会资金投入商业性矿产勘查和开发,加强科技支撑与科技进步来推动地质找矿发展。

　　据悉,2011年前三季度,中国矿业领域投资2．60万亿元,同比增长27．9％,高于固定资产24．9％的投资增长速度。其中,采矿业投资7542亿元,同比增长17．3％,煤炭采选业投资同比增长24．6％,石油和天然气开采业投资同比增长1．5％,有色金属冶炼加工投资明显增长。（证券时报）

　　前三季度中国矿业领域投资2.6万亿元，同比增长27.9%全球矿业回到健康轨道

　　●前三季度中国矿产品进出口总额7045.58亿美元，同比增长34.7%

　　●上半年，全球矿业并购交易额达710亿美元，同比增长80%，达成1379笔交易，创并购活动最多的历史纪录

　　11月6日，2011中国国际矿业大会在天津举行。记者从会上获悉，今年以来，中国矿业在投资、勘查、生产、进出口等方面均保持稳定增长，矿产品价格也逐步趋向稳定，为中国经济社会朝着宏观调控的预期方向发展、保持良好势头提供了重要支撑。

　　前三季度中国矿业领域投资2.6万亿元，大宗矿产品产量持续增加

　　据国土资源部副部长、中国地质调查局局长汪民介绍，前三季度中国矿业领域投资2.60万亿元中，采矿业投资7542亿元，同比增长17.3%；煤炭采选业投资继续领跑，同比增长24.6%；石油和天然气开采业投资同比增长1.5%，其他矿产采选业投资稳定增长。金属非金属冶炼加工投资快速增长，特别是有色金属冶炼加工投资明显增长。

　　“2011年前三季度，中国矿业投资保持增长，矿产勘查进展顺利，矿山生产稳定增长，矿产品价格逐渐趋稳，矿产品进出口活跃，矿山环境得到改善。”汪民这样总结前三季度中国矿业交出的“成绩单”。

　　矿业投资的增长源于矿产勘查投入。据汪民介绍，今年前三季度，非油气矿产勘查投入360亿元，同比增长33.3%；新出让非油气矿产探矿权851个，主要集中在金、铜、铁等金属矿产。非油气矿产勘查登记面积74.7万平方公里，与往年基本持平。实施矿产勘查项目9600多个，完成钻探工作量1000万米,同比增长16%。在资源开发强度不断加大的情况下，大宗重要矿产保有储量仍实现了较快增长。

　　此外，前三季度，中国非油气矿产开采设计总规模达到145.4亿吨/年，同比增长4.6%；新出让非油气矿产采矿权3949个。生产原油1.54亿吨（同比增长2.2%）、原煤26.91亿吨（同比增长11.6%）、焦炭3.22亿吨（同比增长13.8%）、铁矿石9.46亿吨（同比增长24.5%）、十种有色金属2586万吨（同比增长11.2%）、黄金259吨（同比增长4.2%）、磷矿石5725万吨（同比增长30.6%）、水泥15.1亿吨（同比增长18.1%），大宗矿产品产量同比继续上升，煤炭、十种有色金属、水泥等矿产品产量稳居世界前列，国内矿产品供应能力持续提高。

　　矿产品价格逐渐趋稳，进出口活跃

　　2011年以来，中国矿产品价格逐渐趋稳，矿产品进出口活跃。中国矿产品进出口贸易总额在前三季度实现7045.58亿美元，同比增长34.7%。今年前9个月，中国进口石油2.19亿吨，同比增长5.2%；进口煤炭1.24亿吨，同比增长1.1%。汪民表示，中国将深化全球矿业务实合作，积极参与经济全球化进程和全球矿业合作，反对贸易保护主义，推动建设公正合理的国际矿产品贸易和矿业投资体系，继续坚定不移地实施互利共赢的开放战略。

　　全球矿业市场持续向好为我国矿业的发展提供了良好的契机。“全球矿业正在回到健康发展轨道。今年上半年，全球矿业并购交易额达到710亿美元，同比增长80%，达成1379笔交易，创下历史上并购活动最多的纪录。”汪民说。

　　“澳大利亚在采矿业有独特的优势，我们承诺和中国建立长期的采矿双边关系。中国在过去10年的增长的确是全球资源需求的主要驱动力。”澳大利亚资源能源旅游部长马丁·弗格森说。“尤其是在矿产资源方面，我们相信南非与中国之间将会有非常好的可持续的发展。”南非矿业部部长苏珊·萨班古在致辞中也表示。

　　“矿产资源全球分布不均的特点，决定了所有国家都不可能完全依靠本国资源来实现自身发展，都必须在全球范围内完成资源要素的合理配置。”国土资源部部长徐绍史说，“我们欢迎国外矿业企业投资中国矿业，同时也鼓励有条件的中国矿业企业积极参与矿产资源国际合作。”

　　要加快推动资源节约与综合利用

　　矿业发展欣欣向荣，是否意味着从此以后可高枕无忧？

　　“坚持节约优先战略，以资源可持续利用促进经济社会可持续发展。”徐绍史表示，将按照数量、质量和生态三者有机统一的原则，加强管理，维护好矿产资源勘查开发秩序，坚持在开发中保护、在保护中开发，从政策、资金、技术等方面提高生态环境脆弱区的矿业准入门槛，大力发展绿色矿山，加强矿山地质环境保护和恢复治理，使矿产勘查开发与环境保护相互促进、相得益彰，让矿业发展实实在在地造福当地民众。

　　2009年，国土资源部颁布实施《矿山地质环境保护规定》，并针对历史遗留的矿山地质环境问题，连续3年实施以资源枯竭型城市为主要对象的“百矿换新颜”工程。“十一五”期间，中央财政共投入资金129亿元，带动地方财政、企业和社会资金投入500亿元，使治理恢复率迅速提高至30%，有的地区达到了50%以上。

　　据汪民介绍，国土资源部和财政部已与21个省（区、市）签订协议，加快推动资源节约与综合利用，通过设立示范工程、推进示范基地建设等方式，激励、引导矿业企业更好地开发利用矿产资源，加强低品位、难选冶、共伴生矿产资源综合开发利用，发展和推广节约与综合利用高新技术，着力解决具有全局意义的综合利用问题，总体提升开发利用效率和水平。（人民日报）

　　国际矿业大会开幕 李克强贺信鼓励国际合作

　　中新网

　　2011中国国际矿业大会6日在天津开幕，国务院副总理李克强致贺信，鼓励国际矿业界，加强协商与合作。

　　李克强在贺信中指出，矿产资源的勘探开发利用，是经济社会发展的重要保障。当前，世界经济格局正在发生深刻变化，对矿业发展提出了新的更高要求，确保能源、资源安全，已成为各国共同面临的问题。

　　他希望国际矿业界，坚持更加开放、务实的理念，加强协商与合作，共同维护公平、稳定、有序的国际矿业市场秩序，更好地兼顾矿业生产者和消费者的利益，更有效地保障矿产品供应和价格平稳，推动世界经济平稳健康复苏。

　　“中国现代化建设事业需要可持续的矿业支撑。”李克强表示，中国将坚持立足国内，依靠科技进步和体制机制创新，加大地质找矿，提高矿产品保障能力和利用效率。

　　中国国土资源部部长徐绍史出席大会开幕式并致辞。他说，矿产资源全球分布不均的特点，决定了所有国家都不可能完全依靠本国资源来实现自身发展，也决定了矿业界同行们，在满足自身利益的同时，必须以全人类的福祉为依归，在推动全球矿业发展与繁荣的进程中谋求更大发展。

　　徐绍史倡议国际矿业界扩大交流，凝聚共识，加强合作，为建立一个环境友好、创新驱动、包容和谐的国际矿业新秩序而努力。

　　中国国际矿业大会是亚洲最大矿业盛会、全球四大矿业大会之一。以“加强国际合作、加快找矿突破”为主题的本届会议为期3天，设3大主论坛、20多场专题论坛以及7个矿业合作项目推介会。来自50多个国家和地区的政府官员、专家学者等，共计4800余人与会。



　　盛屯矿业股价突涨停 投资者质疑消息提前泄露



　　11月3日下午，盛屯矿业)集团股份有限公司（600711.SH，以下简称“盛屯矿业”）以18.18元/股涨停，而当天晚上，公司发布公告称，正在筹划重大事项，股票暂时停牌5个交易日。

　　同一天内，股价暴涨，然后又有重大事项公告。这让投资者大为不解，有投资者质疑盛屯矿业在公告前消息已经走漏。

　　股票遭疯抢

　　公司被疑走漏风声

　　11月3日晚，盛屯矿业发布公告称，公司正在筹划重要事项，因有关事项尚存在不确定性，为维护投资者利益，保证公平信息披露，避免对公司股价造成重大影响，经公司申请，公司股票自2011年11月4日起停牌5个工作日。

　　但11月3日当天，盛屯矿业股票大涨9.98%。据统计，从13点41分到13点56分，短短16分钟时间内，成交8822手。而整个交易日总共成交量为23158手，换手率为3.33%，成交额达6620万。16分钟时间里，成交量占到总成交量的四分之一还多，只能说明股票被快速疯抢。

　　对比同日大盘上涨仅0.16%，没有任何消息公布的盛屯矿业却意外涨停，让投资者很是不解。有投资者就质疑，公司重大事项极有可能被提前走漏了风声。

　　对于投资者的上述质疑，中国资本证券网致电盛屯矿业，公司证券部人员表示，相关问题需要向上级反映，到时公司会有专人回复。但至截稿之时，中国资本证券网没有收到盛屯矿业的回复。

　　两次增发仍难解资金之困

　　对于盛屯矿业的名号，可能很多投资者并不熟悉，但提及盛屯矿业的前世今生，恐怕很多投资者就会唏嘘不已。

　　这家1996年上市的公司到现在，已经更换了6次名字，前6次的简称分别是雄震集团、龙舟股份、S*ST雄震、SST雄震、*ST雄震、雄震矿业。在2011年7月6日，才正式更名为“盛屯矿业”。

　　2006年，由于连续2年亏损，雄震集团开始了长达5年的ST之路。而其得以从ST大军中脱帽而出的直接原因，却源于2010年的两次增发。

　　2010年2月9日，盛屯矿业发布公告称，公司完成非公开发行股份1868.24万股，发行价格为10.17元/股，募集资金总额1.9亿元。募集来的资金，其中1.21亿元被用于偿还公司逾期债务。2010年3月23日，盛屯矿业突然停牌，公司宣布正在筹划非公开发行A股股票募集资金事宜。最终，2010年12月30日，盛屯矿业第二次非公开增发募集资金6.65亿元成功，第二次非公开增发所募集的资金主要用于收购锡林郭勒盟银鑫矿业有限责任公司72%的股权及相应债权。至此，盛屯矿业正式涉足采矿业，也开启了盛屯矿业股价的飞黄腾达之路。

　　两次非公开增发，让盛屯矿业起死回生，对于定向增发的对象，盛屯矿业当然不会亏待。两次增发的对象大多是自然人，而现在，当时参与增发的这些人都已赚得盆圆钵满。

　　不过，与此形成鲜明对比的是盛屯矿业业绩的黯淡无色。据盛屯矿业三季报显示，2011年前三季度，公司净利润亏损1016.25万元，同时公司负债总计高达9.45亿元。而据公司公告显示，去年募集到的两笔资金已花费殆尽，前次发行的募集资金尚存33.12万元，而后一次的募集资金已使用完毕。

　　因此，资金流的紧张对于四处寻找矿产资源的盛屯矿业来说显然是一大难题，如何能够尽快、更多的融资，便成为其紧要任务。而现在盛屯矿业公告的重要事项究竟是什么，恐怕也让人不言自明了。

　　但同时，有投资者表示，自2006年盛屯矿业戴帽以来，其命运跌宕起伏，股价一落千丈。在这个过程中，不少股民与公司一起沉浮，损失惨重。因此，有投资者指出，现在，在重大事项尚未披露之前，公司股票却已经提前有了反映，公司可能涉嫌提前泄密，还望监管机构介入，详细查清是否存在提前泄密、内幕交易等违法行为。 （证券日报）

　　金矿身陷诉讼“捅”出信披漏洞ST金谷源增发疑云重重

　　一则诉讼公告曝光了ST金谷源（000408，收盘价9.68元）的信披问题。今日公司公告，吉林省国诺投资有限公司（以下简称吉林国诺）将公司告上法庭，要求公司立即赔付西昌市菜子地联营金矿股权转让款，公司则表示没给钱，是因为在接手时发现该矿存在遗留的合同纠纷及未披露债务。不过，《每日经济新闻》记者在翻阅了公司公告后均没有发现公司对金矿存瑕疵的事件进行披露，不但如此，在10月15日公布的增发预案中的一个项目还是增资该矿，一个有着瑕疵的资产被公司粉饰进了增发预案，公司到底是出于怎样的考虑？这与近期控股股东的减持计划又有怎样的关系呢？

　　金矿未按期付款遭诉

　　ST金谷源今日公告，公司与吉林国诺于2010年8月23日签订了《西昌市菜子地联营金矿股权转让合同》。由于公司未有按期支付股权转让款，现吉林国诺向北京市第二中级人民法院提起诉讼请求，要求公司立即支付股权转让款1450万元，承担违约金290万元，并希望法院判令公司支付股权转让款余款2600万元；同时，要求公司承担该案全部诉讼费用。

　　对于未按期支付的理由，ST金谷源的表述是，在与吉林国诺签订西昌市菜子地联营金矿股权转让合同后，本已共计向吉林省国诺支付股权转让款2550万元，但公司在接收菜子地联营金矿过程中，发现该矿存在遗留的合同纠纷及未披露债务等情况，于是公司决定暂停支付剩余股权转让款，并准备在吉林国诺妥善解决后继续支付。对此，ST金谷源表示将积极应诉，不排除反过来起诉吉林国诺，以维护公司合法权益。

　　诉讼公告“捅”出信披漏洞金矿股权转让生变故，对于想靠收购金矿谋转型的ST金谷源来说，显然是个不小的打击。《每日经济新闻》记者注意到，即使不算诉讼费用，吉林国诺要求的赔付款项也高达4340万元之多，而公司在2011年前三季度也仅实现了1116.56万元的净利润，同比增长率仅有6.5%。如果此番败诉，赔付之后，公司今年的业绩或将变成负数。

　　有意思的是，虽然公司在诉讼公告中明确表示，“在接收标的公司西昌市菜子地联营金矿过程中，发现西昌市菜子地联营金矿存在遗留的合同纠纷及未披露债务等情况”，但记者在翻阅了2010年8月23日至今的公告后，都没有发现公司对金矿存有瑕疵而发布公告，信披存疑。

　　律师严义明告诉 《每日经济新闻》记者，此事能够影响公司业绩，金矿所涉及的问题明显需要及时公告天下，公司在这一点上有信披漏洞。

　　瑕疵资产粉饰成增发项目

　　问题或许不止上述一个。在翻阅公告中，《每日经济新闻》记者还注意到，今年10月15日，公司还抛出了一个非公开增发方案，6个增发项目中的一个便是 “增资西昌菜子地金矿”，拟使用的募集资金为5054.66万元，并且公司称“从经济效益、社会效益、环境效益方面分析，本项目是可行的，建议公司加快操作进度，使项目成为公司新的利润增长点”，但预案中却对金矿存在遗留的合同纠纷及未披露债务只字未提。

　　对此，市场不禁要问，一个有瑕疵的资产，在还未解决问题的情况下，为何被公司粉饰成了增发项目?《每日经济新闻》记者发现，在抛出增发预案之前的8月16日，公司控股股东北京路源曾出台一份减持计划，打算在未来6个月出售5~10%的股权，后来又将减持比例降到了不超过5%。难道说公司增发是方便控股股东减持？

　　严义明认为，这个情况要分开来看，如果公司在抛出增发方案之时对金矿的瑕疵并不知晓，那目前来看公司仅是存在信披漏洞而已。但如果公司明知道有问题，还要粉饰成增发项目，那性质就严重得多，对资产在瑕疵知而不报，涉嫌虚假陈述。

　　遗憾的是，记者注意到，在今日的诉讼公告中，ST金谷源并没有明确说是何时发现金矿存在瑕疵的，只是称 “在接收标的公司西昌市菜子地联营金矿过程中”，表述显得颇为巧妙。（每日经济新闻）





　　民生证券：配置加工低估值 盯住矿业高弹性

　　机构：民生证券股份有限公司 研究员：巨国贤 日期：2011-10-31

　　报告摘要：行业中性评级，建议配臵低估值加工股，适当把握矿业股交易型机会。

　　我们给予行业“中性”评级，建议投资者积极关注外延式增长的中色股份、低估值的栋梁新材、新疆众和等加工类防御性个股。适当把握因欧债危及暂时好转带来的矿业股交易型投资机会，如：江西铜业、铜陵有色、中金岭南等。

　　行业中性评级，主要基于美国货币政策趋稳而中国紧缩政策短时难改目前美国货币政策逐渐趋稳，暂无大幅QE的预期，货币层面暂不支持大宗商品的大幅上行。从需求层面来讲，中国紧缩政策已经对金属的需求产生较大影响，由于信贷条件以及对地方政府信用可信度的担忧加剧，投资日趋谨慎，投资者对于建设周期较长的项目风险较为担心。国家统计局公布数据显示，三季度中国GDP增长9.1%，同比增速比前两个季度分别回落0.6和0.4个百分点。因此我们认为大宗金属即使有反弹也不改弱势格局，行业中性评级。

　　我们依旧建议配臵以新疆众和、栋梁新材为代表的加工类个股我们依旧建议投资者配臵以新疆众和、栋梁新材为代表的加工类个股，栋梁新材建筑用铝型材产能从目前10万吨再扩5万吨，吨加工利润保持稳定，预计2010年、2011年EPS达到0.80元、1.15元，目前估值较为便宜。新疆众和主要是铝箔产量扩张且逐步进军高端市场，未来扩产与毛利提升并行。

　　欧债危机阶段性可能的缓解或将带来矿业股交易型机会尽管上周基本金属价格上周多数下跌，周五在投资者对欧盟峰会乐观的情绪下支撑工业金属价格大幅反弹。未来几天欧洲领导人将在布鲁塞尔举行一系列会议，以找出解决欧债危机的永久办法，我们建议投资者静待欧洲政策的变化给金属市场带来反弹，从而带给A股市场的交易型机会。

　　风险提示1)欧盟峰会对欧债危机的影响;2)中国宏观经济态势变化。

　　上市公司涉矿三花招 涉矿OR设局？

　　据中国经营报报道，稀土、锆、锑、石墨烯……这些原本陌生的名词，频繁见诸上市公司的涉矿公告之中，公告前后其股价则伴随着一轮又一轮的密集炒作，“涉矿”成了2011年资本市场最热门的字眼。

　　如果不是一纸澄清公告，第一妖股多伦股份(600696.SH)或许还能狂涨。

　　多伦股份是一只业绩近年一直徘徊在1分钱左右的微利股，但今年以来股价却一路飙升。一个多月时间，其股价从今年6月份的最低点5.67元/股最高暴涨至14.6元/股，涨幅高达1.5倍。而其暴涨的原因只是一则涉矿的传闻。

　　8月8日，尽管全球股市风雨飘摇，多伦股份还是被推升至涨停价14.6元/股报收。当晚，多伦股份不得不再次澄清称其无意涉矿。

　　多伦股份涉矿传闻只是目前A股市场“涉矿”概念炒作的一个缩影。

　　稀土、锆、锑、石墨烯……这些原本陌生的名词，频繁见诸上市公司的涉矿公告之中，公告前后其股价则伴随着一轮又一轮的密集炒作，“涉矿”成了2011年资本市场最热门的字眼。

　　一个个上市公司“涉矿”背后隐藏着怎样的秘密?

　　乱象一 房企涉矿为融资

　　面对这场全面逐矿的竞跑，地产类上市公司冲在了最前沿。

　　5月5日，二线地产商华业地产(600240.SH)宣布，出资在京设立全资子公司“北京华业矿业资源发展有限公司”，注册资本为4500万元，经营范围拟定为矿业开发、加工、销售、股权投资、企业收购与兼并等。

　　时间仅过去一个月，6月16日，华业地产再度发出公告称，公司计划在新疆维吾尔自治区塔城地区托里县设立全资子公司，用于收购包括金矿等矿产资源的采矿权、探矿权及矿业公司股权。预计，华业地产布局新疆矿业总投资额高达3.5亿元。

　　与华业地产的迅速入局相比，三线地产商新湖中宝(600208.SH)的矿业战略越发高调。

　　6月8日，新湖中宝宣布，以6.4亿元收购的内蒙古自治区四子王旗德日存呼都格区煤矿探矿权。

　　一位不愿透露姓名的矿业研究员直言，“涉矿到探矿是一回事，探矿成功到矿山开采又是另一码事，即便矿山具备开采条件，但最终拿到采矿许可证，仍要经过监管部门的层层审批”。

　　当笔者问及如果一切顺利，矿业项目从立项到生产大概多长时间可以实现时，上述研究员笑着说，“少则一两年，多就没谱了，十几年前立项，现在依然搁置的项目多的是”。

　　6月28日，鼎立股份公告两起房地产公司股权甩卖。鼎立股份将持有的东阳鼎立置业有限公司100%的股权，以评估值3447.44万元的价格转让;同时将持有的浙江东阳鼎立实业有限公司94.97%的股权，以评估值2744.78万元的价格转让。

　　鼎立股份抛售地产公司股权与上半年两次矿产项目收购遥相呼应。今年2月，鼎立股份出资4000万元购入岑溪稀土10%股权，此后再度宣布斥资1.78亿元拿下桂林一个多金属矿的控股权。

　　对此，西南证券研究所房地产行业研究员肖剑直言：“上市公司培育矿业资源重要目的可能是为了抵押融资，政策面已经将地产商融资闸门彻底关闭，楼企培育矿业资产，一旦做大，时机成熟，可以进行抵押融资，进而缓解紧缩背景下的资金压力。”

　　乱象二 ST族争抢救命“矿石”

　　地产商逐矿是镜花水月，而众多ST公司“保壳”一族却紧紧抓牢矿产这根救命稻草。而众多靠探矿权、探矿意向包装出来的ST公司越发让人难以置信。ST金谷源就是其中一例。

　　6月17日，ST金谷源(000408.SZ)公告称拟由子公司景源大地独资投资500万元在郴州新设矿业公司，以介入湖南及其周边地域探寻优质的有色金属矿资源。至于有色金属资源储量和预期收益则只字未提。

　　此前ST金谷源还公告了对于下属9个金矿多金属矿矿权的勘探普查结果。结果显示，截至2010年8月31日，该9个金矿多金属矿经评估价值合计仅为4500余万元。

　　财富证券分析师艾宛强认为，“ST金谷源的矿业重组包装‘味道’过重，置入资产质量不高，探矿前景更是无法预测。”

　　ST金谷源在埋头找矿，而因钒矿名噪一时的*ST博信，有矿却无法开工。公司表示，目前的主要资产为全资子公司贵州博信矿业有限公司，其钒矿项目前期因资金不到位等原因导致未能投产，2009年10月公司控股股东变更后，由于公司资产和业务重组方案在2010年尚未明确，因此公司暂未投入资金对贵州博信钒矿项目进行投产开采。

　　乱象三 “投机客”狂炒模糊传闻

　　水电发电为主营业务的ST梅雁(600868.SH)则是因为“涉锑”受到资本的青睐。今年三四月间股价一度暴涨50%。

　　8月以来关于ST梅雁涉矿的传闻再度沉滓泛起，公司股价更是在全球股市暴跌的背景下连续逆市收出3个涨停。笔者致电ST梅雁，公司董秘胡苏平正面回应了“涉锑”传闻，“公司旗下的矿业资产主要体现在子公司梅县梅雁矿业有限公司，该公司拥有一块品位较高的银矿储备，矿石成分中包含一定比例的锑矿资源。”

　　当被问及锑矿加工方面有何计划时，胡苏平坦率地说，“公司从没有独立开采锑矿的打算，梅雁矿业也只做银矿石开采、销售，不做深加工，矿石里包含的锑也是随银矿石一起销售。”

　　显而易见，上市公司ST梅雁并没有从这场矿业盛宴中获得多少收益，借助朦胧消息狂炒二级市场的投机者却赚了个盆满钵满。粗略统计，ST梅雁从底部3.3元启动最高上摸至5.2元，总市值增加约36亿元。

　　年利润100万元的银矿就能让ST梅雁股价遭爆炒，更加不可思议的，完全子乌虚有的传闻也能让上市公司的股价飞上天。

　　一则“多伦股份涉及矿产业务及稀土概念”的传闻，将公司股票价格由5.46元一路推升到近15元。8月8日，在股价上涨近1.5倍后，多伦股份董事会发出了迟来的澄清公告。称公司没有传闻所提及的将涉及矿产业务事项的筹划、商谈、意向、协议。继多伦股份以1.5倍的涨幅成为“第一妖股”后，由多伦股份实际控制人陈隆基控制的另一个上市公司正和股份(600759.SH)连续三日逆势大涨。在刚刚过去的连续4个交易日累计涨幅高达近4成，摇身一变成为此轮暴跌行情中的涨幅冠军。其上涨的理由依旧是涉矿传闻。

　　部分涉矿上市公司

　　宁波联合 在土耳其成立合资公司，从事锑矿投资等相关业务

　　中珠控股 增加矿产资源投资，传闻注入的西海矿业

　　西藏城投 拟2.7亿元收购西藏阿里圣拓矿40%股权

　　华业地产 投资不超过3.5亿元成立托里县华兴业矿业投资有限公司

　　中天城投 拟出资4亿元进军贵州省范围内煤炭开采领域

　　新湖中宝 拟以6.4亿元协购内蒙古四子王旗德日存呼都格区煤矿探矿权

　　绿景控股 增加经营范围，进行项目投资、矿产资源投资、开采

　　鼎力股份 1.78亿元收购桂林恭城鑫宝矿业有限公司51%的股权

　　ST珠峰 拟出价45亿元，收购大股东及其关联方持有的海外铅锌矿

　　ST贤成 拟定向增发募资15.5亿元投资青海创新矿业

　　ST合臣 拟定向增发募资14.1亿元增资上海鹏欣矿业

　　ST金谷源 500万元新设矿业子公司湖南探矿

　　*ST博信 全资子公司贵州博信矿业，拥有约4.2万吨金属钒储量

　　二三线房企改名涉矿三步曲

　　据《每日经济新闻》记者了解，目前监管层对涉及到房地产业务的上市公司重组、再融资都暂缓审批。因此从去年以来，不少上市房企选择转向能够保值、增值的资源领域，寻求矿产投资机会。

　　总结很多房地产类上市公司的转型过程，往往需要做好三方面的准备。

　　第一步：变更、增加经营范围

　　6月1日，万泽股份董事会通过了增加经营范围的议案，拟在目前公司以房地产经营为主、电力生产为辅的经营格局下，增加经营范围，进行矿产资源的投资、开采等业务。此消息一经公告，引发市场对其“涉矿”概念的无限遐想，6月7日、8日，万泽股份股票连续两日涨停，但公司在《股票交易异常波动的核查公告》中表示，控股股东没有涉矿资产，公司目前对矿业资源类投资工作处于前期考察调研阶段，同时也正通过控股子公司深圳市万泽房地产开发有限公司向社会招聘矿产及地质相关人员，目前公司尚未进行有针对性的实地考察，不存在意向交易目标及协议洽谈项目，未开展实质性洽谈工作。

　　但随后，在一份澄清公告中，虽然否认大股东万泽集团要开发毕节市14亿吨磷矿的说法，但万泽股份又透露，6月19日，万泽集团林伟光董事长代表万泽集团与贵州省毕节市人民政府签署了投资合作框架意向书。这让市场仍然对其涉矿产生联想。

　　另一家代表企业是中珠控股。中珠控股通过修改经营范围，向市场宣告了“涉矿”的打算。

　　中珠控股5月26日对外发布公告称，为进一步提高中珠控股股份有限公司持续发展潜力，更好地回报全体投资者，根据公司业务发展的需要，经公司研究决定，在目前所涉及的房地产和医药两大行业之外，公司拟增加经营范围，进行矿产资源的投资、开采等业务。包括但不限于：黄金矿产勘查、开发(采、选、冶)；有色金属(含稀有稀土金属)矿采选、贵金属矿采选；有色金属(含稀有稀土金属)冶炼、贵金属冶炼；有色金属合金制造、有色金属压延加工，有色金属产品的收购、加工和销售。公告发布当天，中珠控股一字涨停。

　　第二步：买矿、勘探阶段也照单全收

　　既然已经迈出了增加或修改经营范围这一步，接下来就是四处寻找合适的矿产资源，采用现金的方式直接收购部分或全部股权，但不少被收购的矿企还没有正式生产经营，甚至有些还在勘探阶段。

　　早在4月22日，贵州上市公司

　　中天城投(000540)

　　对外发布公告称，组建参与贵州省煤炭资源整合主体。据披露，中天城投拟出资4亿元，占注册资本的80%，与关联公司贵州联和能源清洁燃料有限公司共同投资设立公司的控股子公司，负责对贵州省范围内煤炭生产企业、所涉矿区的并购、重组、整合、勘探、开采、深加工等，充分利用贵州煤炭资源优势，实现对贵州省煤炭资源整合。

　　公开资料显示，在矿产资源方面，中天城投公司与贵州省地矿局地质大队合作，从事遵义市红花岗区小金沟锰矿的勘探及开发，截至2011年一季度，锰矿勘探已完成90%，探明储量1863万吨。煤矿方面，公司对于野马川煤矿和疙瘩营煤矿仍处于勘探阶段，预计可开采储量在2亿吨左右。

　　随后的5月12日，山东中润置业集团旗下的中润投资(000506)也对外发布公告称，公司控股子公司中润矿业与山东博纳投资有限公司，以1.17亿元受让湖北三鑫金铜股份有限公司及中国黄金四川公司共同持有的四川平武中金矿业有限公司100%股权和6190万元债权，以及湖北三鑫持有的西藏中金矿业有限公司100%股权，谋求“房地产+矿产投资”双主业格局。

　　此外，西藏城投(600773)8月9日公告称，2010年11月19日，公司与上海北方企业(集团)有限公司、西藏金泰工贸有限责任公司、自然人孙建义、西藏阿里圣拓矿业有限责任公司签署协议，由西藏城投、北方集团合计支付交易对方结则茶卡盐湖补偿对价1亿元，取得结则茶卡盐湖61%的权益。

　　鼎立股份)的涉矿历程相对曲折。继2月份出资4000万购入岑溪稀土10%股权后，2011年6月2日，其与桂林恭城鑫盛矿业有限公司签署了 《股权转让协议》，协议约定：桂林恭城鑫盛矿业有限公司将其持有的桂林恭城鑫宝矿业有限公司51%的股权以1.78亿元的价格依法转让给公司。不仅如此，鼎立股份还决定在取得桂林恭城鑫宝矿业有限公司51%的股权后，对该公司按计划分期共同合计增资人民币2亿元，其中鼎立股份按持股比例将出资1.02亿元。

　　但这一收购议案最终却流产。鼎立股份2011年8月13日与广西辰徽置业投资有限公司签署了《股权转让协议》，决定使用自有资金2000万元收购辰徽置业持有的靖西县金湖浩矿业有限公司51%股权。本次收购金湖浩矿业51%股权的主要资产为采矿权，根据对金湖浩矿业所拥有广西靖西县陇木金矿采矿权评估的结果，采矿权的价值为2370.97万元。

　　第三步：脱掉房企外衣为矿业正名

　　一家地道的房地产企业，如何变身为矿产企业？除了增加或修改经营范围、通过收购矿产公司股权的方式获得一定的矿产资源外，还有最后一步——脱掉房企的外衣，正式更名为矿业公司，跨进资源类上市公司的行列。

　　据不完全统计，包括绿景控股、中弘股份在内的十几家房地产类上市公司已经更改了公司名称和证券简称，彻底撇清“楼市”的关系跳进了“矿区”。

　　中弘地产自2011年8月17日变更为中弘股份，同时经营范围增加矿业投资、股权投资、旅游投资、文化产业投资等，经营范围变更为“房地产开发，实业投资，管理，经营及咨询，基础建设投资，商品房销售，物业管理及房屋出租，公寓酒店管理，装饰装潢，金属材料，建筑材料，机械电器设备销售，项目投资”。8月13日，中弘股份公告称，为拓宽公司盈利渠道，增强可持续发展能力，公司拟收购北京金朋仁源投资管理有限公司所持汪清鑫兴矿业有限公司49%股权，依据对鑫兴矿业整体资产评估结果，经双方协商确定该部分股权转让价格为6000万元。

　　绿景控股(000502)，原名绿景地产，8月3日重组失败复牌公告同时称，将名称变更为绿景控股，经营范围也变更为项目投资、矿产资源投资；房地产开发经营，室内外装饰装修工程，花木园林工程设计；旅游项目、高新科技产业、工农业项目和交通项目的开发。但该公司迄今未明确公告有矿产资源收购或入股计划。

　　当然，房地产业务持续萎缩、矿产投资收入风生水起的创兴资源(600193)更名显得名正言顺。该公司公告称，经上海证券交易所批准，从6月8日起股票简称由创兴置业变更为创兴资源，同时也将经营范围修改为“矿业投资，实业投资，从事货物及技术的进出口业务”。

　　不仅如此，一些ST房企公司也加入更名行列，为接下来的重组转型逐步扫清障碍。如ST兴业更名为 “上海兴业能源控股股份有限公司”，ST当代也更名为 “山西当代投资股份有限公司”，转型文化产业。

　　（每日经济新闻）

　　涉矿概念股新秀迭出（名单）

　　科学城、ST珠峰火爆涨停

　　在资本市场里，有时“半路出家”会比“根正苗红”更抢眼。这里想说的是涉矿概念股。昨日，科学城（000975）、ST珠峰（600338）双双披露重组方案，所涉重组资产包括铅锌及铁等矿产资源。开盘后，两股火速封至涨停，成为两市表现最强的两只股票。在其号召下，濮耐股份（002225）、绿景地产（000502）等涉矿概念股盘中联袂冲高。形成对比的是，昨日指数收出中阴线，领跌品种恰为有色金属板块。

　　在停牌逾4个月后，科学城昨日披露重组方案：将由大股东中国银泰收购银泰酒店管理100%股权（预估值约为4.12亿元），并以7.79元/股向新腾投资和利方新盛发行3800万股，购买富安矿业100%股权（预估值6.59亿元，溢价率达436%），差价由公司以现金补齐。

　　根据公告，富安矿业的主营业务为铅锌矿、萤石矿。截至一季度末，该矿拥有采矿权的上塘冲-银孔山矿段保有资源储量为压矿石量1052.8万吨、金属铅约16.3万吨（均品位1.55%）、金属锌约28.97万吨（均品位2.75%）、萤石129.5万吨。期末该矿亏损396.1万元，预计至2013年45万吨年产能达产后可实现净利润1.29亿元。

　　昨日复牌后，该股几以涨停开盘，此后封死涨停直至收盘，报收于10.09元，创近四年来新高（复权，下同）。成交回报中，1家机构买入1009万元，约合101万股，而该股一季度末并无公募进入前十大流通股东名单。

　　ST珠峰连续4涨停

　　同在昨日，ST珠峰披露对外投资方案，将投资6400万元开发湖北十堰市两处铁矿资源（占拟设立的项目公司40%）。据公告，两处铁矿合计采储量约为5000万吨（均品位逾15%），预计2012年底达到年45万吨铁精粉的产能。

　　本月初，公司披露的重组方案显示，将以13.13元/股向大股东塔城国际等发行3.47亿股收购塔中矿业100%股权，标的资产预估值为45亿元。根据公告，塔中矿业主要在塔吉克斯坦从事铅锌矿采选业务，铅精矿平均含铅70%以上、含银平均1000克/吨以上，锌精矿平均含锌55%以上。去年度塔中矿业实现净利润1756万元，今年1月-4月实现净利润1123万元。

　　复牌后，该股延续此前的涨停走势，全天几乎“一字”涨停，但成交量已明显放大。至收盘时，该股报于16.6元，实现连续4个交易日涨停。

　　涉矿概念盘中活跃

　　在上述两股的号召下，涉矿概念板块逆市出现局部活跃。表现较为突出的为濮耐股份，盘中最高涨幅近8%，此后受大盘拖累而振荡回落，收盘时涨1.86%，报于15.33元。早在今年3月下旬，公司宣布对海城市琳丽矿业公司的股权进行收购，以实现菱镁矿采矿权，进行后续矿山建设等。此后该股短期暴涨逾70%。二季度该股遭遇市场系统性调整，但随着指数回升，该股迅速反弹，昨日更创出历史新高。

　　事实上，随着资源股在去年四季度的崛起，涉矿概念的“俱乐部”便不断扩员。据不完全统计，目前两市有多达48只涉及但未完成矿产重组、投资的个股，而最近披露的主要包括国恒铁路（000594）、华业地产、江淮动力、绿景地产、万泽股份及莱茵置业（000558）等。有趣的是，涉矿概念股中，频频出现房企的身影，与房地产调控前两市迭现涉地概念股形成反照。

　　“沾矿就涨” 50只涉矿概念股呼啸A股

　　【纯矿业概念】

　　西藏发展

　　今年以来股价已翻两番

　　根据相关资讯数据统计显示，西藏发展夺得今年以来涉矿概念股涨幅榜榜首，截至上周五，累计涨幅已逾222%。今年3月12日，西藏发展与西昌志能、德昌志能签订《出资协议书》，约定三方共同出资设立“德昌厚地稀土矿业有限公司”（德昌厚地），注册资本7.5亿元，其中，西藏发展以现金2亿元出资，持26.67%的股权；西昌志能以其拥有的“德昌大陆槽稀土矿”采矿权总价值中的5亿元出资，持66.67%的股权；德昌志能以现金5000万元出资，持6.66%的股权。四川省国土资源厅给西昌志能颁发了“德昌大陆槽稀土矿”采矿许可证，矿区面积为0.317平方公里，生产规模达20万吨/年。

　　3月15日开始，西藏发展连收四个涨停，此后股价步步上扬，独立于大盘。自此吹起了冲锋的旗号，带领出第三波稀土炒作热情（前两波是去年下半年），并集结了包括成城股份（600247）等一帮“杂牌军”。

　　此后，为防巨资参股厚地稀土打水漂，6月8日，西藏发展公告，鉴于公司已出资2亿元参股厚地稀土，而西昌志能原计划用于出资的采矿权证迟迟无法办理转移，为加快项目进度，经出资方共同协商决定由“德昌大陆槽稀土矿”采矿权及西昌志能的实际控制人刘国辉先生直接以西昌志能股权作为出资投入德昌厚地稀土矿业有限公司。

　　西藏发展直购项目公司股权可以说是让投资者吃了颗定心丸，上周五该股盘中创出历史新高38.40元。今年以来涨幅第二的涉矿概念股则是万力达（002180），5月31日新快报亦刊文《斥2亿闪电举牌万力达“新坐标系”意欲何为？》，写明最有价值的产品——镜铁矿资源镜铁矿深加工产品云母氧化铁灰即将投产，此利好便是其迄今涨了122%的原因。

　　金瑞矿业

　　4月18日调整以来涨七成

　　与上述西藏发展和万力达有明确实质性进展所不同的是，金瑞矿业还存在重组预期和摘帽概念。4月29日，金瑞矿业发布公告称，向上交所提出撤销对公司股票交易实行其他特别处理的申请获得批准，股票简称变更为“金瑞矿业”。其在公告中还明确表示，公司控股股东青海省投资集团拟以鱼卡煤炭资源探矿权出资，与其他7家单位共同设立青海能源公司，占股比例为21%。新设立的青海能源公司将作为青海省鱼卡矿区的唯一开发主体，实现对鱼卡矿区的统一开发。

　　根据控股股东在公司资产重组中的承诺，自青海能源公司全面投产起三年内，逐步将青海省投资集团所拥有的青海能源公司全部权益转让给金瑞矿业，最终金瑞矿业将成为青海投资集团下属唯一经营煤炭采选业务的经营主体。

　　由于上述利好预期，金瑞矿业近期并未受大盘调整影响，在自4月18日起的调整中，金瑞矿业始终处于横盘整理状态。并在公布摘帽消息后便呈现45度角强势上扬。截至上周五，金瑞矿业累计涨幅达74.42%，成为此轮下跌势中逆势涨幅榜冠军。

　　【拟投资矿业】

　　鼎立股份（600614）

　　影子矿产资源潜力股

　　除了上述坚定矿业开发的，在A股市场中还有一类公司，他们虽然有着自身明确的主业，但通过持有股权等方式投资于矿产资源，这也成为了近期市场追逐的热门。其中，最为典型的代表莫过于鼎立股份，今年2月份公告称将出资4000万元收购广西有色团体岑溪稀土开发公司10%的股权，截至上周五，已涨67%。

　　和鼎立股份持有小小矿产资源股权不同的是，长征电气（600112）和明星电力（600101）等公司展开的对矿产资源的多元化投资，正逐渐或者将为上市公司持续贡献业绩。

　　继在今年1月长征电气宣布受让3家矿企股权之后，4月份公司再度收购4项钼镍矿资产，此次是公司第三次收购相关矿企。而明星电力已经完成了全资控股的奥深达资源下属核心资产为持股75%的陕西山阳县杨洼钒矿项目。前者今年以来涨了91.5%，后者涨了28.89%。

　　万泽股份

　　地产+矿产连续两涨停

　　统计数据还显示，在涉矿概念股中，西藏城投（600773）、新湖中宝（600208）、ST兴业（600603）、万泽股份等经营房地产业务的公司都或多或少地参与了矿产资源的开发业务，且背后还隐约可见基金运作路径。

　　新湖中宝6月8日公告拟与内蒙古乌兰察布市政府、四子王旗国资签订《探矿权转让合同》。而根据公司一季报，上投摩根内需动力、富国天博分别新进3500.97万股、2248.10万股，而去年四季度即建仓的嘉实稳健则继续加仓943万股，成为该股第四大流通股股东。

　　万泽股份则仅仅是增加了进行矿产资源的投资、开采等业务的经营范围，上周就连续两涨停，接着被停牌。停牌前股价已达7.37元，排在4月18日调整以来，涉矿概念股涨幅榜第9。

　　四只涉矿潜力股

　　江淮动力（000816）

　　拟6亿元买矿

　　【涉矿】5月25日，江淮动力公告称，公司将出资不超过6亿元收购中凯矿业60%股权。

　　【二级市场】股价在3月24日后便出现异动，成交量急剧放大的同时，公司股价大幅上扬，在此后一个多月时间里，成交量一直处于高位，且股价也是不断创出反弹新高。江淮动力在一季度刚完成配股，并发布了截至2月18日的前十大股东情况，而这与仅有1个半月不到的一季报对比来看，股东变化极大。前十大流通股东中有七家新，其中包括著名私募、投资咨询公司、券商集合理财和自然人股东等。

　　*ST偏转（000697）

　　变身钼矿资源股

　　【涉矿】3月28日拟以2.24元/股定向增发不超过2.94亿股，收购炼石矿业100%股权。此外，上海中路集团作为陕西炼石一致行动人，收购咸阳市国资委持有的*ST偏转28.95%股权。

　　【二级市场】2010年四季度之前很少被机构问津的*ST偏转，在2010年报透露的前十大流通股东中，嘉实主题和华夏红利出现在第一和第二大股东位置上，分别持有510.34万股和417.01万股，持股比例分别达到3.85%和3.15%，今年一季度时持股未变，*ST偏转今年以来已涨41.67%，跑赢大市逾四成。

　　天山纺织

　　闪电重组获批

　　【涉矿】重大资产重组未获通过后，6月初再披露重大资产重组预案，将按照每股5.66元的价格向凯迪矿业及青海雪驰非公开发行1.11亿股，购买两家公司持有的西拓矿业共计75%的股权，6月10日获批。

　　【二级市场】4月时重组被否后，天山纺织一路下跌，截至4月19日跌至去年8月以来的新低12元，最深跌幅达到30%。但6月7日闪电重组获批后，股价当天一字涨停，之后强势振荡上行。短期看，有望延续升势，后市在5日均线附近可适当关注。

　　ST兴业

　　变更营业范围

　　【涉矿】去年6月份公布撤回此前申报的重大资产重组申报资料，当年8月将公司更名为“上海兴业能源控股股份有限公司”，同时将经营范围中增添了新能源产业、新材料产业和光电产业及采矿业等业务，公司表示将实施向新能源和矿产资源等领域进行战略转移。今年4月突然因重大事项停牌，后称尚不成熟而告吹。

　　【二级市场】4月13日ST兴业停牌公告发布前的三个交易日，该股连续暴涨，三个交易日内两次被封上涨停板，股价从9.35元一直上涨至10.62元，三个交易日涨幅达到了13.6%。截至上周五，今年以来涨了18.85%，跑赢大市逾20%。

　　有实质动作的公司

　　简称 4月18日至今涨跌幅（%）今年至今涨跌幅（%）上周五收盘价（元）涉矿情况

　　湘潭电化（002125）-19.73 -17.90 21.15 定向增发 6月8 日收官，募资2.257 亿元用于收购电化集团拥有的与锰矿开采及锰粉加工相关的经营性资产及锰矿开采业务后续建设的资金投入。

　　雄震矿业（600711）-6.15 17.87 25.2 近三年来资源收购动作不断，继2007 年收购云南玉溪鑫盛矿，2010年收购内蒙古银鑫矿后，今年 5月 31日又收购风驰矿业。

　　明星电力 -10.30 28.89 17.08 目前拥有国内各类矿权共 9个，其中探矿权 6个，采矿权 1个。

　　中天城投（000540）-18.57 6.99 14.69 与贵州省地矿局 102 地质大队签订了《贵州省遵义市红花岗区小金沟锰矿合作开发协议》，双方合作开发贵州遵义小金沟锰矿。

　　风帆股份（600482）-7.73 -2.84 15.03 2007 年8 月与天津华北地质勘察总院签定《探矿权转让合同》，以 6800万元向其购买位于河北省涞源县、涞水县境内部分探矿权。

　　中润投资（000506）-23.34 11.99 12.61 5月12日，控股子公司中润矿业与山东博纳投资有限公司，以 1.17 亿元受让湖北三鑫与中国黄金四川公司共同持有的四川平武中金矿业100% 股

　　权及6190.26 万元债权，以及湖北三鑫持有的西藏中金矿业100% 股权。

　　西昌电力（600505）-13.88 29.22 12.16 先后参股四川康西铜业有限责任公司，德昌铁合金（集团）有限责任公司等，占康西铜业公司 20.18% 股权、德昌铁合金集团 21.8% 股权。

　　路翔股份（002192）-32.97 -36.33 18.03 公司7310万元收购了四川甘孜州融达锂业有限公司 51% 股权，拥有呷基卡矿区 134 号脉锂辉石矿511.4万吨开采权，金属锂含量 7.37 万吨，是全球第二、亚洲第一的锂矿资源。

　　西藏发展 44.75 222.32 36.97 6月8 日，鉴于公司已出资 2亿元参股厚地稀土，而西昌志能原计划用于出资的采矿权证迟迟无法办理转移，为加快项目进度，西藏发展直购项目公司股权。

　　广晟有色（600259）-7.60 6.34 69.09 拥有的广东富远稀土是国内分离规模最大、生产能力最强的南方稀土全分离企业之一。6 月3 日与中科院在赣州联合挂牌上海硅酸盐研究所——广晟稀土新材料研发中心。

　　包钢稀土 27.75 59.37 75.83 全资收购华美，华美年产碳酸稀土10 万吨、各类稀土氧化物和化合物2.5万吨、各类单一稀土金属 300吨、纳米晶稀土合金磁粉 100 吨。国内最大稀缺资源垄断股。

　　中色股份（000758）2.94 15.38 36.39 将建成南方规模最大的稀土分离企业。与宜兴新威集团合作进行缅甸境内北部地区及其他地区金属、工业原料矿物和矿石等资源的勘探、开采项目，双方在缅甸密支那和云南腾冲分别成立合资公司，中色占股 51% 。

　　厦门钨业（600549）-10.57 -9.70 42.76 和厦门三虹未来拟投入20 亿元以上进行钨资源的勘探和矿山开发。

　　五矿发展（600058）-3.45 6.09 34.69 五矿集团有整合大型稀土一体化企业集团的决心，今年3 月在北京签约拿下了广东河源的稀土矿。

　　金瑞矿业 74.42 117.58 25.5 重组后，新设立的青海能源公司作为青海省鱼卡矿区的唯一开发主体，对该矿区进行统一开发。

　　天山纺织 23.37 16.84 15.68 重组获批，拟向凯迪矿业及青海雪驰分别定向发行 7402.83万股和3701.41万股，收购其所持有的西拓矿业 50% 和 25% 的股权，天山纺织由此变身矿企。

　　存有意向的公司

　　简称 4月18日至今涨跌幅（%）今年至今涨跌幅（%）上周五收盘价（元）涉矿情况

　　拟变更经营范围

　　中珠控股 24.22 39.19 16.41 拟在目前房地产和医药的基础上，增加进行矿产资源的投资、开采等业务的经营范围。

　　万泽股份 9.02 18.30 7.37 拟增加经营范围，进行矿产资源的投资、开采等业务。

　　st兴业 -24.01 18.85 8.07 去年8 月2 日完成了工商更名和经营范围变更，公司名称从“房产股份”变为“能源控股”。

　　拟换购矿业公司股权

　　长征电气 -12.74 91.50 21.85 拟采取购买矿业公司股权、联合开发等方式开拓矿产业务，整合遵义当地矿产资源，并对矿石进行深加工，完善产业链，打造公司新的利润增长点。

　　*st 偏转 -27.73 41.69 16.89 拟以除1 亿元的其余全部资产与负债与陕西炼石矿业全体股东合计持有的陕西炼石100% 股权进行资产置换。

　　冠农股份（600251）-5.30 0.56 28.59 与吐鲁番市昊鑫矿业签订的《股权收购框架协议》已初步完成相关的尽职调查报告；与地质第三大队签订了对巴伦台红札铁矿进行风险勘探的合作协议。

　　华阳科技 50.05 60.72 14.69 4月 29 日公布重组预案，预案包括资产置换和发行股份购买资产。华阳科技置出全部资产和负债，收购宏达矿业本部拥有的经营性资产及相关负债、金

　　鼎矿业30% 股权、东平宏达100%股权、万宝矿业100% 股权。在获注约27 亿元的铁矿石资产后，公司由亏损严重的农药类公司变身为铁矿石采选类公司。

　　江特电机（002176）-2.53 27.56 21.18 其控股子公司宜春市巨源锂能矿业拟以不超过1250万元的价格，收购江西永生物流实业集团持有的江西博鑫矿业51% 的股权。

　　江淮动力 -6.90 16.37 7.82 5月 25 日，公告称，将出资不超过 6亿元收购中凯矿业60% 股权。

　　海亮股份（002203）-24.35 -23.31 13.92 参股了云南红河恒昊矿业，该矿主要拥有镍、铜等资源，拟再次收购该矿业股权。

　　ST金谷源（000408） -10.64 -2.38 11.5 拟购买的西昌市菜子地联营金矿股权，以实施非公开发行股票所募集的资金投入。

　　江苏舜天（600287）-21.79 1.56 9.91 控股子公司重庆舜天西投实业有限公司拟对外公开挂牌转让城口县金盛裕铁合金有限公司80% 股权、重庆市川渝矿业有限责任公司 70% 股权。

　　西藏城投 -3.02 15.58 21.22 已与西藏金泰工贸有限责任公司、自然人孙建义签署了合作框架协议，根据协议西藏城投将向阿里圣拓矿业公司增资1.5亿元，并支付股权转让款 1.2亿元，从而获得阿里圣拓矿业公司不少于40% 的股权。

　　西藏天路（600326）-21.56 -15.75 13.64 2007年 4月与西藏自治区地质矿产勘查开发局第二地质大队签订冲江及冲江西铜矿合作风险勘查开发意向书，公司以矿山后续勘探及开发资金投入占70% 股份。

　　鼎立股份 -3.39 67.72 15.38 拟以4000 万元的价格收购浙江中电设备持有的广西有色金属集团岑溪稀土开发有限公司 10% 的股权。广西是我国稀土储量第二、开发保存最好的省份，岑溪是广西稀土资源的主要基地之一。

　　新湖中宝 -5.20 -2.83 5.83 拟以自有资金 6.4亿元，协议收购内蒙古四子王旗德日存呼都格区煤矿的探矿权，煤种为褐煤，主要用来发电，矿区提交煤炭资源总量 116879万吨。

　　包钢股份（600010）-8.02 120.84 8.37 拟向包括包钢集团在内、不超过 10名特定投资者定向增发不超过16.3亿股，以收购包钢集团旗下全资子公司巴润矿业100% 股权及白云鄂博铁矿西矿采矿权。白云鄂博矿是世界上稀土储量最大的矿山。

　　搁浅或流产

　　富龙热电（000426）-34.04 -5.90 16.28 与兴业集团进行重大资产置换，置入有色金属采选及冶炼类资产。5 月23日此项资产重组事宜未获证监会并购重组委审核通过。

　　天伦置业（000711）-18.52 -1.01 13.99 2007年10 月22 日，天伦置业与广西和贵矿业投资有限公司及第三方签署了《股权转让协议》，但后来田阳叫曼矿业股东之间发生纠纷，至今未厘清关系。

　　万好万家（600576）-24.47 -11.91 16.79 2009年 12月 30日就拟以其拥有的除交易性金融资产之外的全部资产及负债等与福建天宝矿业集团进行资产置换。重组后变身为矿产资源丰富的有色金属企业。但至今重组方案仍在审批中。

　　ST零七（000007） -5.90 2.57 8.77 传击败力拓获非洲大矿开采权成功收购海外稀有矿产，ST 零七将上述报道内容称之为“报道传闻”。

　　ST宝利来（000008） -8.57 -3.76 11.52 曾拟以现金形式收购昆明润钱贸易所属的红河州恒泰矿业19% 股权。现已经撤回了恒泰矿业重组申请。

　　ST梅雁（600868） -21.78 18.21 3.7 2007年 12月以2.75 亿元受让梅雁矿业100% 股权，梅雁矿业于2006年 4月份取得了嵩溪银矿区宝山区段的银矿开采权，矿区面积仅为 1.04 平方公里，有效期五年（期满后根据有关要求进行续办），去年梅雁矿业净利润亏损 303 万元，2009 年该项业务亏损高达1396 万元。

　　仅是开了头的

　　宁波联合（600051）-8.70 43.30 13.77 传闻在土耳其拥有高品位锑矿。

　　濮耐股份（002225）-7.11 57.38 12.6 3月 18 日发布一则收购菱镁矿公司的公告。

　　中科英华（600110）-21.69 -18.49 6.57 日前已与澳大利亚Matsa资源公司就结合进入 Norseman 金/磁铁矿事宜签订谅解备忘录的意向书。拟获取由Matsa公司经营和管理的生产 150 万盎司的Norseman 金矿项目 50% 权益。

　　斯米克（002162） -18.92 -11.26 10.85 5月 7日，斯米克与江西省宜丰县人民政府就合作开发含锂瓷土矿资源事宜签订了《项目投资意向书》，使公司的产业链向建筑陶瓷行业上游延伸。

　　啤酒花（600090）-7.23 15.53 12.57 下属子公司阿拉山口啤酒花近日获得新疆维吾尔自治区国土资源厅颁发的五个矿产勘查项目的《矿产资源勘查许可证》，勘查面积总计为121.93平方公里。

　　天兴仪表（000710）-25.72 -1.44 12.3 2008年 6月，天兴仪表完成收购陕西鑫地隆矿业公司70% 股权，收购价1600 万元。2010 年12 月30日，鑫地隆矿业取得了耀岭河钒矿采矿许可证。

　　大元股份（600146）-21.20 -11.57 24.01 今年3 月份终止了通过非公开发行收购阿拉善左旗珠拉黄金开发有限责任公司100% 股权的预案，改由公司大股东上海泓泽世纪投资发展有限公司自

　　筹资金先行收购珠拉黄金79.64% 股权及内蒙古大漠矿业有限责任公司 100% 股权，上海泓泽承诺在完成上述收购后将相关资产注入大元股份。

　　成城股份 -15.17 35.25 6.6 近期涨势迅猛的成城股份有传闻说子公司将涉足稀土贸易，公司的哈尔滨物贸商城已成为我国东北北部地区最具规模的有色金属型材散集地。

　　百花村 27.19 57.68 22.17 新疆生产建设兵团农业建设第六师旗下的上市公司，主业是焦炭+保障房建设，但主要看点是在焦炭和煤炭、煤化工产业链，去年通过收购鸿基焦化 100% 的股权、豫新煤业51% 的股权和天然物产其余 30% 的股权，使公司拥有了焦煤采选及煤化工完整的产业链，实现了公司经营主业向能源及煤化工产业的转型。

　　中国铝业（601600）-11.24 3.55 10.5 6月 7日，公司宣布与江苏省 5家获得指令性生产计划指标的稀土分离企业及1 家贸易公司一道，共同成立中铝稀土（江苏）有限公司。这是中铝方面首次宣布已经获得了稀土矿资源。

　　万力达 1.21 122.12 30.29 公司持股80% 的青山矿业所拥有的镜铁矿储量大、品位高、开采成本低，深加工为云母氧化铁后，市场憧憬将为公司带来巨大的收益。

　　【个股掘金】

　　辰州矿业：产品价格相对稳定确保公司业绩增长

　　机构：爱建证券有限责任公司 研究员：张志鹏 日期：2011-11-01

　　公司三季报显示，公司2011年1-9月归属于上市公司股东的净利润为84077298.23元，同比增长191.55%;基本每股收益0.8843元/股，同比增长191.56%。其中，7-9月，归属于上市公司股东的净利润为206455530.19元，同比增长106.51%;基本每股收益0.3772元/股，同比增长106.57%。

　　分季度看，公司前三季度单季毛利率分别为30.87%、31.78%、37.72%，销售毛利率逐季递增;前三季度单季分别实现EPS0.20元、0.306元、0.377元。环比来看，第2季度销售收入环比增加31.63%、净利润环比增加52.56%;而第三季度较第2季度销售收入基本持平司前两个季度，但营业成本较低季度环比下降-7%，在营业收入不变的情况下，营业成本出现下降可能是公司自产矿比例提高所致。而公司在上半年自产矿比例一度有所下降，如自产金比例下降16.57%，导致营业成本增加100.82%，钨自产比例下降4.38%。另外公司第三季度期间费用合计1.058亿元，较第二季度环比下降-8%，也是导致公司三季度毛利率提升的重要原因。

　　公司主导产品黄金价格在三季度波动剧烈，CMX金价在9月初创出历史新高1920美元/盎司，目前从高位回落10%左右，但三季度均价环比上涨10%左右，与去年同期相比上涨20%左右;长江1#锑锭价格、APT价格三季度从高位回落10%左右，而与去年同期相比三季度均价分别上涨22%、46%左右。可以看到尽管公司的主导产品金、锑、钨价格从高位有所回落，但这与铜、铅锌等金属价格在三季度大幅下跌不可同日而语。公司独有的金锑钨产品组合保障了稳定的盈利能力。

　　目前，公司拥有和控制矿业权39个，其中：探矿权21个，面积359.31平方公里;采矿权18个，面积40.0036平方公里。2010年底公司保有资源储量：矿石量2，113万吨，同比增长11.49%;金属量金41，643千克，同比增长13.05%，锑194，252吨，同比增长11.18%，钨44，828吨，同比减少1.56%。公司目前的几个探矿项目目前进展均不理想。2009年转让新邵坪上探矿权，2010年注销白沙溪探矿权。公司全资子公司新疆托里县鑫达黄金矿业旗下的鸽子沟东金矿整体探矿不理想，已停止对该矿的坑道探矿工程; 公司持股80%的托里县大地宝贝8号矿业因探矿效果不理想，目前已停止探矿工作。公司资源开拓屡屡受挫，制约了公司未来成长空间。

　　盈利预测及敏感性分析。公司盈利能力对于产品价格高度敏感，敏感性分析显示金价变动10元/克，公司EPS变动0.0357元、锑价每变动1000元(相当于目前锑价1%)，EPS变动0.018元、APT每变动10000元，EPS变动0.03元。

　　鉴于公司主导产品价格在三季度有明显下降，我们调低公司产品全年销售均价，下调2011年EPS至1.16元、2012年、2013年每股收益预计分别为1.36、1.57元，按28日收盘价计算，市盈率分别为22.98、19.68、17.95，在有色行业中估值水平处于下端。

　　推荐逻辑。由于政府对锑钨供给端持续收紧，锑钨价格尽管会有所回落，但仍将保持在高位，尤其是与铜、铅锌价格从7月底以来大幅下跌相比，黄金、以及锑钨价格表现相对强势。且公司资源自给率高。因此相对其他有色上市公司(尤其是基本金属类的上市公司)，公司未来的盈利能力仍将比较确定。公司目前的估值水平处于有色行业下端，具有较高的安全边际，因此我们给予“推荐”评级。

　　风险：货币从紧力度不减;经济硬着落，主导产品价格大幅下降。

　　紫金矿业3季报点评：成本上升降低盈利能

　　机构：安信证券股份有限公司 研究员：衡昆，叶鑫 日期：2011-11-01

　　报告内容：

　　紫金矿业2011年前3季度实现主营业务收入285亿元，归属于母公司所有者的净利润45.2亿元，同比分别增加38.2%和17.6%，每股收益0.21元;公司业绩较为符合我们预期。公司分季度业绩分别为：0.064元、0.080元和0.063元)

　　公司收入的增长主要来自于主要是由于：1)主要产品售价同比大幅上升，黄金、矿产铜、铁精矿的售价同比分别上升27.2%、19.5%、21.4%;2)冶炼加工金销量37.4吨，同比上升26.7%。但主要矿产品产量出现回落，这包括矿产金21.2吨(下降4.0%)、矿产锌精矿2.37万吨(下降20.7%)。同期，另一主要矿产品铜精矿(含精炼铜)产量6.7万吨，也仅小幅增加1.3%。

　　同时，公司净利润增速低于收入增速。主要原因在于：1)主要原辅材料价格、人工成本上升、加大安全环保投入，加大处理低品位矿石、个别企业停机大检修处理量下降等导致成本上升，主产品矿产金锭、矿产金精矿、铜精矿、铁精矿单位销售成本分别上升12.1%、17.8%、7.7%、16.4%。2)公允价值变动损益为亏损2.04亿元。

　　9月份以来，随着全球经济数据走弱，加上欧洲债务危机进一步扩散的风险加大， 包括黄金和铜在内的大宗商品价格普遍下跌。其中，铜价跌幅一度超过20%。一向作为投资者避风港的金价也回落至1，600美元/盎司，下跌超过10%。

　　我们预计，随着欧盟成员国对解决欧洲债务危机达成一致，以及中国出台进一步紧缩政策的可能性正在降低，铜和黄金价格继续下跌的空间不大，并面临反弹的可能。我们认为，由于全球经济复苏的不确定性仍然较大，各国可能会出台进一步的经济刺激政策，黄金的避险需求有望继续增加，黄金的牛市尚未结束。

　　紫金矿业作为国内最大的矿产金上市公司，公司业绩将会受益于金价的上涨。敏感性分析表明，金价每上升100美元/盎司，紫金矿业2012年每股收益将增加0.017元。维持公司“增持-A“投资评级。

　　风险提示：1)全球经济复苏的步伐放缓，消费低迷;2)中国政府出台更为严厉的宏观调控措施。

　　西藏矿业：三季度业绩超预期 短期缺乏催化剂

　　中国国际金融有限公司 研究员：蔡宏宇 日期：2011-10-25

　　三季度业绩超预期：

　　西藏矿业前三季度实现收入3.95亿元，同比增长34%;归属母公司净利润4，705万元，同比增长46%，折合每股收益0.15元，其中三季度实现每股收益0.08元，环比上升148%，超过我们以及市场的预期。

　　估值与建议：

　　由于三季度业绩超出我们预期，我们上调公司2011/2012年每股收益至0.17/0.20元(上调幅度为21%与11%)，对应A股市盈率为146/121倍。西藏矿业目前估值水平仍然较高，募投项目的产能建设与释放仍需一定时间，而主要产品如铬矿石、碳酸锂等价格近期多将维持弱势，股票表现缺乏明显催化剂。由于公司中长期增长前景值得期待，因此维持审慎推荐评级。

　　风险：项目建设慢于预期，铬、锂、铜价格大幅下跌。

　　西部矿业：资产减值损失激增，单季业绩大幅下滑

　　机构：天相投资顾问有限公司 研究员：杨晓雷 日期：2011-10-19

　　2011年1-9月，公司实现营业收入150.51亿元，同比增长21.34%;归属母公司所有者的净利润7.64亿元，同比下降6.68%;基本每股收益为0.32元，7-9月公司实现归属母公司所有者的净利润1.15亿元，同比下降50%，环比下降71.88%，基本每股收益0.05元。

　　资产减值损失是业绩下滑的主要因素。公司二季度末存货价值29.2亿元，较2010年末增长101%，主要系公司今年粗铅、电解铅、电解铜计划产量均有较大提高，导致经营库存增加所致。第三季度公司主要产品：铅、锌、铜均价环比分别下跌1.47%、0.43%、2.37%;且9月下旬呈加速下的趋势，因此公司计提存货跌价准备造成资产减值损失2.69亿元，同比大幅增长1050%;是造成业绩下滑的主要因素。

　　投资收益难补跌价风险，四季度前景堪忧。公司第三季度实现盈利1.15亿元，同比下降50%，主要系存货跌价导致资产减值损失所致;公司为规避风险对存货进行了套期保值，1-9月，获得投资收益1.99亿元，相当于同期资产减值损失的73.98%;目前基本金属价格跌幅大于公司存货跌价计提幅度，因此若第四季基本金属价格不能有所回升或继续下跌，公司面临继续计提存货跌价而使资产减值损失加大的风险。

　　内涵增长看玉龙。公司目前拥有玉龙铜矿58%的股权，该矿山拥有资源储量：铜金属量624.41万吨，平均品位3%左右，有望成为中国最大的铜矿，10万吨电解铜项目现已进入试产阶段，预计将在2013年贡献业绩。

　　外延扩张待会东。公司控股股东拥有四川会东铅锌矿80%的股权，该矿山资源储量：锌金属量114万吨，铅金属量8.8万吨，并伴生银、镉、锗等多种有价金属;该矿山地处四川凉山地区是我国著名的成矿带，因此后续勘探增储的可能较大;待矿山恢复生产后将与上市公司形成同业竞争，因此有较强的资产注入预期。

　　盈利预测：我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.42元、0.56元、0.75元。以10月17日收盘价12.85元计，对应动态市盈率分别为：31倍、23倍、17倍，鉴于目前公司股价尚未充分的反映资产减值情况及产品价格下跌预期，因此我们维持公司“中性”的投资评级。

　　金岭矿业：前三季度业绩基本符合预期

　　机构：天相投资顾问有限公司 研究员：张雷 日期：2011-10-19

　　2011年1-9月，公司实现营业收入14.5亿元，同比增长23.2%;营业利润6.6亿元，同比增长26.4%;归属于母公司所有者净利润5.0亿元，同比增长26.7%;每股收益为0.83元。2011年7-9月，公司实现归属于母公司所有者净利润1.6亿元，同比增长20.5%，环比下降7.7%;每股收益为0.27元，基本符合预期。

　　矿价上涨是业绩增长主因。公司是以铁精粉、铜精粉和钴精粉为主的生产企业，其中铁精粉的收入和毛利占比为90%以上。2011年1-9月，铁矿石价格综合指数均值同比上涨26.5%，在矿价大幅上涨的推动下，公司收入实现同比增长23.2%，毛利率同比上升1.5个百分点至55.7%。

　　三季度业绩符合预期，四季度环比或微降。2011年7-9月，铁矿石价格综合指数均值环比微涨1.9%，2011Q3公司综合毛利率环比微升1个百分点至54.2%，盈利基本符合预期。铁矿石价格自9月中旬开始呈现震荡下行趋势，我们认为4季度矿价水平低于3季度的概率较高，公司4季度基本面盈利情况存在环比下降的趋势。

　　业绩仍具增长潜力。公司全资子公司金钢矿业旗下乔普卡铁矿目前具有20万吨的精矿选矿厂，根据规划到2012年铁精粉的生产规模可扩张两倍至60万吨。另外公司持股70%的喀什金岭球团公司建设年产60万吨氧化球团项目预计将在2012年开始释放业绩，为公司业绩增长再添动力。

　　金鼎矿业40%股权将在四季度注入公司。金鼎矿业具有80万吨原矿的产能规模，目前公司已委托管理该资产，大股东金岭铁矿承诺将在2011年底前将金鼎矿业40%的股权注入上市公司，根据承诺股权注入将在今年四季度完成。

　　盈利预测和投资评级。预计公司2011-2013年的EPS分别为1.06元、1.28元、1.46元，按照10月17日16.80元的收盘价计算，对应的动态市盈率分别为16倍、13倍、12倍，我们维持公司“增持”的投资评级。

　　风险提示：铁矿石价格持续下跌的风险;资产注入仍存在不确定性风险。

　　驰宏锌锗：资源储量丰富 业绩受锌价走低影响

　　东兴证券股份有限公司 研究员：林阳，李晨辉 日期：2011-11-02

　　盈利预测与投资建议：

　　我们预计公司2011年~2013年的EPS分别为：0.315元、0.449元、0.463元，对应的动态PE分别为54.63、38.34、37.20倍，公司是国内铅锌行业龙头，铅、锌、钼资源储量居行业前列，公司铅锌产能增长明确， 但铅锌价格短期内难有较好表现，首次给予公司“推荐”投资评级。

　　风险提示：

　　锌价大幅波动对业绩造成的影响 公司新增铅锌产能未能如期达产，给公司业绩造成的影响。

　　冀中能源：借助山西矿业平台 打开山西成长空间

　　机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：詹凌燕 日期：2011-09-23

　　公司公告17.4亿元收购集团全资子公司山西矿业集团80%股权：山西矿业51%控股金晖煤焦化，金晖拥有510万吨焦煤产能、120万吨焦炭产能、2×6MW自备煤矸石电厂、300万吨发运能力铁路发运站、一家物流公司和一家建材厂。

　　共计保有资源储量3.3亿吨，可采储量2.0亿吨(经过股权关系折算，公司最终拥有权益可采储量7393万吨，权益产能179万吨)。公开资料显示，以上资源价款总计56.4亿元，吨可采价款为28.6元/吨。待资源量重新核实备案后预计还可增加几千万吨储量。其中，凯川矿剩余可采储量仅1260万吨，但原股东已承诺新增资源情况为：新增下组煤8#、9#和10#资源储量约3240万吨;新增扩界资源2平方公里，约3000万吨。

　　山西冀中未来将通过不断整合周边煤矿实现2000万吨以上规模，另外集团在山西“十二五”规划5000万吨，集团其余整合矿井后续也有望通过该平台实现资本化。未来几年内，山西冀中能源集团将在山西建设数个300-500万吨的生产区域，打造总体能力2000万吨以上的煤炭基地。

　　公司承诺山西冀中公司11年归母公司净利润不低于-1.55亿元，12、13年合计不低于3.87亿元。根据公司备考盈利预测，山西冀中12年产量380万吨，原煤不含税售价512元/吨，吨煤成本243元/吨，11年-13年归母公司业绩预测分别为-1.55亿、1.68亿、2.19亿，对应11-13年EPS为-0.05、0.06、0.08元/股，对应收购价格12年13倍，13年10倍。

　　我们认为公司承诺业绩较为保守，如果按照560元/吨售价测算，公司12年增厚业绩0.11元/股。我们认为公司焦煤粘结度高，低灰低硫低磷，且拥有自办铁路发运站台，512元销售价格假设偏保守(截止9月，当地焦原煤售价应已800元/吨)以上，如果考虑洗选综合售价将更高，如果按照560元/吨测算12年将增厚业绩0.11元/股。

　　本次交易尚需诸多手续，如果年内股权未能过户，期间损益由集团承担。本次交易尚需股东大会及河北省国资委审议通过，交易资产评估报告尚须河北省国资委备案，所以是否能够实现今年并表，尚存不确定性。自评估基准日起至标的股权过户完成日止，标的股权的期间损益由冀中集团享有或承担。

　　维持11年预测1.40元/股，上调12-13年业绩预测至1.76元/股(原预测1.70)、1.93元/股(原预测1.85)，当前PE17倍，12年PE13.7倍，资产注入预期强，维持增持。山西矿业集团将作为公司在山西持续整合及重组集团山西成熟矿井的优质平台，公司预计未来几年内，山西矿业将在山西建设数个300-500万吨的生产区域，打造总体能力2000万吨以上的煤炭基地，未来持续收购整合预期将打开公司在山西成长空间。另外，公司40亿债券融资仍剩余22亿多，持续资源扩张战略不改，集团今年产量有望超过亿吨，大约为公司现有产量的3倍，整体上市预期强烈，我们维持增持评级。

　　中色股份：受益稀土价格上涨，投资收益确认在即

　　机构：天相投资顾问有限公司 研究员：杨晓雷 日期：2011-10-31

　　2011年1-9月，公司实现营业收入64.72亿元，同比增长61.67%;归属母公司的净利润1.66亿元，同比大幅增长1321.53%，基本每股收益为0.22元;7-9月，公司实现归属母公司的净利润3708万元，同比下降31.28%，环比下降55.24%，基本每股收益0.05元。

　　受益稀土价格上涨，上年盈利基数较小。报告期内，受国家稀土产业政策影响，各主要稀土品种价格均出现较大幅度上涨，虽然8月中旬至今稀土价格较前期高点下跌30%左右，但同比上涨300%以上。公司控股子公司(持股比例72%)广州珠江稀土，拥有3000吨/年的稀土处理能力，受益稀土价格上涨，仅上半年就实现净利润1.35亿元，是公司盈利的主要来源;同时由于去年同期公司因股权转让产生较大亏损，造成上年同期盈利基数较小，而今年公司经营状况良好，因此造成业绩同比大幅增长。

　　产品价格下跌，第三季度盈利双降。第三季度公司实现净利润3708万元，同比下降31.28%，环比下降55.24%。我们认为主要是公司业绩主要是受近期铅锌产品价格大幅下跌影响，且第三季度稀土价格也较前期高点下跌30%左右;受此影响公司第三季度业绩出现同比环比双降。

　　*st威达投资收益确认在即。公司下属全资子公司“红烨投资”参与*ST威达定向增发，2011年9月底*ST威达重组方案获得中国证监会审核通过，预计年内将完成重组。方案实施后公司将持有*ST威达5363万股，转股价格7.54元，公司初始投资成本1000万元，据此估算，2011年公司将获得投资收益约4亿元，增厚每股收益约0.40元。

　　看好公司未来资源扩张能力。公司目前在缅甸、澳大利亚、老挝等国家均在进行资源扩张，且在国内拥有内蒙赤峰地区14个探矿权，该区域是我国重要成矿带，探矿前景良好。

　　盈利预测：在假设*ST威达年内完成重组的情况下，我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.55元、0.77元、0.46元。

　　以10月24日收盘价19.39元计，动态市盈率分别为：35倍、25倍、42倍，鉴于目前铅锌行业整体盈利能力较弱，且公司资源扩张过程存在不确定性，因此我们暂时维持公司“中性”的投资评级。

　　栋梁新材：5万吨型材项目逐步投产，估值优势持续存在

　　机构：东北证券股份有限公司 研究员：陈炳辉 日期：2011-10-28

　　投资要点：公司业绩略低于预期。公司前三季度实现营业收入75.8亿元，实现净利润1.28亿元，同比增长24%和20%，EPS为0.54元;公司第三季度业绩表现略低于我们的预期。

　　毛利率水平下降。公司前三季度的毛利率水平为3.36%，低于上半年的3.63%。公司毛利率水平下降的趋势始于2010年四季度，毛利率下滑可能是受到了公司贸易业务和板材业务的冲击。

　　现金流状况有所恶化。公司第三季度面临着较大的现金流问题，前三季度的每股经营性现金流为-0.36元，主要原因是公司第三季度的应收帐款大幅增长。随着公司5万吨型材项目的逐步投产，及季节效应影响的减弱，公司的现金流状况会有所缓解。

　　存货水平稳中略降，但资产减值环比大增。三季度末，存货较2季度末略有下降。同时，随着铝价的下挫，公司也对相关资产进行了减值准备，资产减值损失，由2季度的-372万元，提高到573万元，公司已对铝价的不利变动作了准备。

　　5万吨铝型材项目即将投产，产能与业绩增长有保障。目前，5万吨铝型材项目12台挤压机已经安装完毕，表面处理产能的三套生产线，已经安装完毕。上述生产线达产后，可贡献的型材产量在5万吨左右，随着这些产能的投放，公司业绩的增长将有更可靠的保障。

　　型材业务受经济影响暂小。公司生产经营正常，在经济回落，房地产投资有所回落的背景下，目前，公司型材业务面临的需求下降暂时还较小，订单与发货情况并没有出现异常。PS板材业务的景气度则有所降低，行业竞争加剧，下游需求受到了经济的影响。

　　估值仍具优势。我们预测公司2011-2013年的EPS分别为0.79元、1.05元、1.19元，对应动态PE分别为14倍、11倍。公司相对于同业公司仍具有一定的估值优势。

　　风险提示：铝价波动风险;房地产下游行业爆发危机;铝加工行业竞争加剧;在货币政策持续紧张的条件下，应收预付帐款的坏帐风险。

　　新疆众和：三季度业绩略低于预期

　　机构：天相投资顾问有限公司 研究员：杨晓雷 日期：2011-10-31

　　2011年1-9月，公司实现主营业务收入15.13亿元，同比增长27.86%;实现归属母公司所有者的净利润2.25亿元，同比增长13.05%;实现每股收益 0.55元。三季度，公司实现归属母公司所有者的净利润7042万元，同比下降5.57%，环比下降16.99%;实现每股收益 0.17元，业绩低于预期。

　　价量齐升是公司营业收入增长的主要原因。公司主营产品包括高纯铝、电子铝箔和电极箔，产能分别为3.3万吨、2万吨、900万平方米，其中高纯铝及电子铝箔国内市场占有率第一。

　　报告期内，铝价上涨，公司产品作为铝深加工产品价格同方向上涨;同时由于电子新材料产品市场需求旺盛、公司2007年非公开发行项目投产，公司产销量也大幅增长 ，在上述两方面因素的共同促进下公司营业收入增长27.86%。

　　综合毛利率下降，期间费用率上升。报告期内公司综合毛利率为25.74%，同比下降2.23个百分点;期间费用率为9.32%，同比上升0.37个百分点。导致公司综合毛利率下降的原因在于：随着生产规模的扩大，公司外购原材料(特别是电解铝)增加。期间费用率的上升则主要是融资成本增加，财务费用率上升所致。

　　公司成本优势明显。电力成本是公司产品最主要的成本，公司所处新疆能源价格较低，自备电力成本仅0.2元/度，远低于外购价格0.42元/度，目前公司自备发电机组可满足60%的用电需求，随着2010年定向增发项目投产后公司用电可100%自给，可进一步降低成本。

　　产能持续扩张。随着公司定向增发项目的陆续投产，公司高纯铝产能可达5.3万吨、电子铝箔产能达4.7万吨、电极箔产能达2100万平方米。

　　技术优势。公司高纯铝实现了低耗、环保的偏析法，吨铝耗电从1.45万度降低至1万度，大大节约生产成本，而且生产过程不产生有毒物质。

　　盈利预测和公司评级。我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.88元、1.29元和1.69元，按最新收盘价18.64元测算，对应动态市盈率分别为22倍、15倍和12倍，估值较低，维持公司“增持”的投资评级。

　　风险提示：1)定向增发项目进展低于预期;2)电子铝箔产能过剩风险;3)新疆能源价格上涨风险。

　　江西铜业：下游有序扩张 产业链一体化做大做强

　　类别：公司研究 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：周明剑 日期：2011-11-01
　　事件：于2011年10月17日到2011年10月18日到贵溪对江西铜业的矿山开发和生产经营活动进行了实地调研。

　　公司是国内产业链一体化最大的铜矿企业。预计公司2011年销售额将达到1000亿元以上，是国内铜业上市公司规模最大企业。公司旗下有六家自有矿山和两家海外权益矿山，铜金属资源储量达到1600万吨左右。预计2012年底阴极铜年产能达100万吨，铜材产能达85万吨。产业链一体化布局逐步完善。

　　加工费将呈现提升趋势，冶炼业务有望改善盈利预期。贵溪冶炼厂是国内最大的冶炼企业，年冶炼阴极铜达90万吨，挖潜项目达产后，有望达到95万吨。TC/RC费用2011年有望达到70美元/7美分，同时随着国家对铜冶炼产能的限制以及全球铜矿山的陆续投产，公司冶炼方面的盈利预期有望逐步改善。此外，副产品黄金和硫酸等处于价格上升通道，将对公司盈利增长构成较大支撑。

　　公司铜材在主营业务中的占比将逐步提高。目前铜材在整个收入中的比重达到30%，2012年随着广州增城项目的达产，在业务收入中的占比将进一步提高，在完善产业链的同时，提高对公司的利润贡献。

　　铜价未来将从高位震荡下行。随着流动性的收紧以及欧债和美债危机的预期恶化，铜的金融属性将逐步淡化，商品属性凸显。从供需关系的预期来看，铜价将震荡下行。此外，近几年中国是铜需求增量的主要贡献力量，2010年新增铜的消费中，中国占据50%左右的比重，但是随着中国房地产步入寒冬以及家电、汽车消费增速的下滑，中国的增量效应将呈现减弱趋势。

　　投资建议：公司的盈利能力与铜价的走势有较强的正相关性，因此在铜价震荡下行是大概率事件的情况下，公司的盈利和估值水平难以有效改善，给予公司“观望”评级。

　　投资风险：需求继续下行的风险;铜价继续下行的风险。

　　铜陵有色：大幅计提资产减值损失 业绩低于预期

　　类别：公司研究 机构：东海证券有限责任公司 研究员：张方 日期：2011-11-01
　　事件10月31日公司公布了2011年三季报，2011年1-9月公司实现营业收入520.3亿元，同比增长43.38%;营业利润11.54亿元，同比增长64.46%;归属于母公司所有者净利润10.35亿元，同比增长73.52%;摊薄每股收益0.74元。分季度看，第三季度实现营业收入176.1亿元，同比增长55.67%，归属于母公司所有者净利润3.3亿元，环比下降21%，低于我们之前的预期。

　　评述量价齐升是营业收入增长的主要原因。公司主要产品为电解铜、铜材及副产品硫酸、黄金等。价格方面，报告期内，铜、黄金、白银平均价格分别为69466元/吨、320元/克和7973元/千克，同比涨幅为21%、24.5%和91.3%。销量方面，从半年报可知，上半年公司自产铜、黄金、白银产量分别增长11.61%、14.66和26.9%。

　　资产减值损失增加导致第三季度净利润增速环比下降。第三季度公司综合毛利率为5.83%，环比上升0.1个百分点。虽然毛利率环比有所上升，但由于第三季度公司计提资产减值损失3.04亿元，而第二季度只计提了9862万元，环比增长2倍。计提资产减值的原因主要是铜价在三季度有较大幅度的下跌：铜价从三季度初的69835元/吨，下降到季度末的53225元/吨，降幅达24%;预计随着四季度铜价企稳回升，年底有望冲回部分损失。

　　“双闪”项目提升冶炼产能。公司目前拥有铜冶炼产能合计85万吨，未来冶炼产能增量来自于在建自筹项目“双闪”项目，预计2012年底投产，该项目将新增铜冶炼产能40万吨，届时公司冶炼产能将达125万吨，产能将增加47%。

　　期待集团资产注入。公司未来看点主要是集团矿产资源的注入，集团公司在国内拥有沙溪、国维、多龙等铜矿，同时在海外也大力拓展资源，近期和中国铁建联手收购了CorrienteResources，由于集团公司有避免和上市公司同业竞争的承诺，因此可以预期，在矿山建设成熟之后，集团公司的铜矿资产将逐步进入上市公司。

　　盈利预测：我们下调公司2011-2013年EPS分别至0.99元、1.36元和1.83元，按照10月31日21.28元的收盘价测算，对应的动态P/E分别为22倍、16倍和12倍。虽然今年全年的业绩有所下调，但是目前公司估值并不高，维持公司“增持”的投资评级。

　　风险提示：1)加工费下降风险;2)有色金属行业周期波动风险。

　　中金岭南：天津“金德园”项目完工确认收入，大幅增厚三季度

　　机构：光大证券股份有限公司 研究员：汪前明 日期：2011-11-02

　　结论与盈利预测

　　三季度公司业绩大幅上涨的原因在于天津“金德园”项目于三季度完工交付使用，确认收入;主营的采矿业务并未明显增加业绩。

　　鉴于我们对于近期的金属价格走势谨慎乐观，暂时维持公司“增持”评级。假设2011-13年锌的全年均价分别为1.8、1.9和2万元/吨，铅的全年均价分别为1.7、1.8和1.9万元/吨。白银均价分别为8000、8500、8800元/千克。2011-2013年EPS 分别为0.5、0.6和0.71元。



2011中国国际矿业大会规模空前

　　▲24位矿业部长应邀参会为历届之最

　　▲展览面积比上届增加一倍

　　▲参展商比上届增加三成

　　以“加强国际合作，加快找矿突破”为主题的2011中国国际矿业大会，11月6日～8日在天津举行。据初步了解，本次矿业大会到会的国外矿业部长为历届最多；与上届相比，展览面积增加一倍，参展商增加三成。

　　今年共有来自19个国家和地区的24位矿业部长应邀参会。其中，澳大利亚、加拿大、南非、秘鲁、菲律宾、苏丹、塔吉克斯坦、布隆迪等13个国家和地区均派出了正部长（地质总局长）参加，加拿大、澳大利亚、尼日利亚、格陵兰等4个国家和地区同时派出正、副部长共同参会。本次大会展览面积超过2万平方米，比上届增加一倍；截至11月4日，已有382家国内外展商决定参展，同比增长33%；截至10月27日，55个国家（含中国）和地区的近4500人注册参会，其中国外代表1300多人。

　　2011中国国际矿业大会设置了高峰论坛、行业展览和专题活动三部分，其中包括加拿大、阿根廷、秘鲁、格陵兰、非洲、南美洲、亚洲等国家和地区矿业合作项目推介（招商）活动。大会还安排了矿产资源勘查开发项目对接洽谈活动，将有425个矿业合作项目参与洽谈，比上届增加9%。（中国国土资源报）



为了中国矿业腾飞
——中国近期矿产资源管理政策透析









　　中国是世界矿业大国之一。今天，作为全球矿业市场上的重要国家，中国矿产资源领域的变化，在一定程度上影响着世界矿产资源供需形势的变化。一年一度的中国国际矿业大会开幕之时，来自五大洲的矿业界人士，自然将关注的目光首先投向中国矿业政策及相关制度方面。

　　让我们聚焦近年来中国矿产资源管理大政方针，倾听中国矿业在社会主义市场经济大潮中，阔步向前的铿锵脚步之声。

　　地质勘查：为矿产资源开发奠定坚实基础

　　改革开放以来，中国矿业积极“走出去”、“引进来”，在“两种资源、两个市场”的国际矿业合作中取得了显著成绩。与此同时，立足国内实现地质找矿突破，增强国内矿产资源保障能力，也一直是我们追求的目标。

　　上世纪末，中国实现地质勘查管理体制改革后，国土资源部开始致力于加强公益性地质工作，为商业性矿产勘查与开发活动提供更好的服务与引领。经过12年的国土资源大调查，累计发现矿产地900余处，其中大型、特大型152处；新增矿产资源量煤炭1300亿吨、铁矿石50亿吨、铜3850万吨、铝土矿4.49亿吨、钾盐4.68亿吨；提出可供前期勘查的油气战略选区16个，海域油气沉积盆地38个，评价海域油气资源量400亿吨油当量；十大新的资源接替基地初显雏形。这些，极大地缓解了国内接替资源不足的困境，同时为商业性地质勘查与矿产开发提供了坚实基础。

　　针对危机矿山接替资源枯竭的现实，我国实施了《全国危机矿山接替资源找矿规划纲要（2004-2010年）》。在国土资源部主导下，从2004年到2010年底，全国危机矿山接替资源找矿项目累计安排资金36亿元，累计安排坑探工作量53万米，钻探工作量达255万米。在实施的230个勘查项目中，217个矿山新增了资源储量，其中47个取得突破性进展,探获资源储量达到大型或超大型矿床规模，100多个危机矿山“起死回生”，获得矿山静态价值万亿元的回报。新增的矿产资源储量，大大提高了我国矿产资源的保障和供应能力。

　　2006年初，《国务院关于加强地质工作的决定》发布，国土资源部随即先后出台多项政策，全面推进地质找矿工作。2009年风起云涌的地质找矿改革发展大讨论，催生了“公益先行、商业跟进、基金衔接、整装勘查、快速突破”的地质找矿新机制。现在，国土资源部正在组织实施全国地质找矿突破战略行动，在全国设立首批47个找矿突破战略行动整装勘查区，发布《关于进一步完善矿业权管理促进整装勘查的通知》，对矿业企业、地勘单位制定了激励政策。目前，正在有序推进整装勘查区矿业权设置方案审核。

　　地质资料服务，体现着一个国家矿业发展环境的优劣。充分的、易于获取的地质资料信息，有利于找矿突破，有利于矿业投资者理性决策。新中国成立以来，已形成各类成果地质资料百万余种，并建立了较完善的地质资料信息管理服务法规制度。目前，中国形成了国家和省两级汇交管理体制，设立了部、省两级地质资料馆藏机构，开展社会化服务，具备了一定的地质资料信息服务技术能力。近年来，国土资源部大力加强地质资料汇交监管，汇交范围进一步扩大，全面部署了全国重要钻孔信息清查工作等。与此同时，地质资料社会化服务水平逐年提升，2008年~2010年，到馆查阅地质资料的件次分别达到150万、266万和417万。而地质资料的网络服务能力日趋增强，网络服务量已大幅超过传统服务量，地质资料信息服务集群化产业化稳步推进。

　　矿业权管理：为界定产权提供根本保障

　　新中国矿产开发真正走上依法治矿轨道的标志性事件，是1986年全国人大常委会审议通过《矿产资源法》，首次在法律中明确提出“探矿权”、“采矿权”概念。以1996年《矿产资源法》修改和1998年国务院出台《矿产资源勘查区块登记管理办法》、《矿产资源开采登记管理办法》和《探矿权采矿权转让管理办法》为标志，中国在由计划经济体制向市场经体制转轨中初步建立了与国际接轨的法律法规框架体系，确立了探矿权采矿权有偿取得与转让等重大原则。2003年通过的《行政许可法》，明确了探矿权采矿权具有行政许可属性。2007年通过的《物权法》，则首次将探矿权采矿权确立为用益物权。

　　近年来，我国矿业权管理一路高歌，与时俱进。

　　有了法律的护航，我国矿产资源的市场配置和有偿使用制度得以不断深化。在全面实行矿业权有偿取得制度后，除高风险矿产勘查按国际惯例依法以申请在先方式出让探矿权外，其他矿业权主要以招拍挂等市场公开竞争方式有偿出让，比如，2010年招拍挂出让矿业权已占总量的70%。同时，矿业权有形市场建设在加快。2010年9月，国土资源部发出通知，限期要求建立省级矿业权交易机构，矿业权出让转让要进场公开等。截至目前，全国已有31个省（区、市）建成省级矿业权机构。矿业权市场建设向纵深推进，2011年，国土资源部又发出通知，要求各地加快建立地（市）级矿业权交易机构。

　　矿产资源如何配置，才能更加公平与公正？从2006年起，国土资源部对矿业权出让实行分类管理制度：即综合考虑矿产资源的自然属性和以往地质工作程度，将矿产资源勘查分为高风险、低风险、无风险三类，确定不同的出让方式。同时明确4种情况可以协议方式出让。矿业权分类出让管理的变革，极大地规范了矿业权配置行为。2009年，进一步规范了准入门槛，严格了勘查退出机制，建立了区块缩减制度等。今年，又从程序和要件上进一步完善采矿权登记管理，最大限度地压缩自由裁量权。权力运行在一步步规范，政策环境越来越透明。

　　在疆域辽阔的中国，怎样设置矿业权才更加科学？2006年，国土资源部创新管理，在13个煤炭主产省份划定的45个国家规划矿区推进矿业权设置方案制度，从源头上杜绝大矿小开，保障矿产开发合理布局。矿业权的出让要严格按照批准的矿业权设置方案。目前，矿业权设置方案制度，已在我国煤炭资源领域得到全面推进。今年，国土资源部要求全面推进矿业权设置方案制度，以期实现我国矿业权管理模式的改变。

　　储量管理：为矿业发展提供基础服务

　　矿产资源储量是一国经济社会发展硬实力的标志之一：它是矿业发展的基础，无论是开矿、矿业权交易、矿企融资与上市，还是矿业并购，储量始终是其中最重要的内容。离开储量，矿业发展和矿产资源管理将是无源之水。也正因为如此，储量的变动为各方所关注：无论是所有权人——国家，还是用益物权人——矿业权人，乃至矿产资源所在地百姓。

　　新中国的矿产储量管理源远流长。早在1953年，就成立了全国矿产埋藏量鉴定委员会（全国矿产储量委员会前身），之后，各省份陆续建立省级矿产储量委员会。其职责是审查、监管矿产储量，保证矿产储量的真实性。在经济体制转轨时期，中国储量管理经历了重大变革：储量管理从计划经济时代的政府部门直接审批，到市场经济起步时期实行储量认定、储量评审备案。1999年国土资源部等五部门发布《矿产资源储量评审认定办法》，2003年，国土资源部发布《关于加强矿产资源储量评审监督管理的通知》，明确国土资源行政主管部门实行备案管理制度。

　　储量评审是中国矿产资源储量质量把关的关键环节，其目的是保证数据的真实可靠。矿产储量备案是当前我国储量管理的主要制度。储量评审主要依据国家发布的矿产资源储量分类标准、技术标准以及相关规定，由具有资格的独立法人地位的评审机构来评审，评审专家必须提出署名评审意见。在我国现行矿产资源管理制度下，经评审备案的储量是矿业权出让转让的重要依据，也是申请采矿权划定矿区范围的必备要件，具有法律效力。近年来，有关部门开展储量评审制度改革研究，提出改革的初步思路是，由专业的储量估算机构估算储量，储量评审机构审核储量，构建新的储量审核备案管理制度。

　　近年来，对我国储量管理另一有重大影响的制度是矿山储量动态监管制度。2006年，国土资源部发布《关于全面开展矿山储量动态监督管理的通知》，全面推进储量动态监测。也就是说，采矿权人要按国家法律法规要求，选择具备资质的地质测量机构对其矿山的储量变化进行测量，并将结果报送国土资源主管部门。国土资源主管部门则对矿山企业储量增减变化、地测机构及其工作，进行监督。截至2010年，全国开展储量动态监测的矿山超过5.3万个，基本实现了重要矿产大中型矿山全覆盖。

　　储量动态监管是监督促进矿山企业保护和合理利用矿产资源的重要手段，也有利于国家掌握矿产资源家底。2007年启动的全国矿产资源利用现状调查，现已全面完成28个矿种共2.16万个矿区的野外核查工作，从而使我们对中国矿产资源国情有了新的认识。

　　矿产资源保护：促进合理开发与有效利用

　　由于历史原因和矿产资源禀赋条件所限，中国矿山一度呈现出多、小、散的特点，矿业权布局不合理。这种状况，随着2005年国务院下发《关于全面整顿和规范矿产资源开发秩序的通知》和2006年国务院办公厅转发《国土资源部等部门对矿产资源开发进行整合意见的通知》，而大大改观。几年来，矿产资源整合成为了中国矿产资源开发秩序治理整顿的主旋律。目前，历时6年的全国矿产资源开发整合阶段性任务基本完成，成效明显，我国矿产开发的产业结构得以优化。

　　在我国，2002年开始对钨矿、2006年对稀土矿、2009年对锑矿实行了开采总量的控制。2009年，国土资源部规定，对保护性的特定矿种的勘查、开采，实行统一规划、总量控制、合理开发、综合利用的原则。2010年，国土资源部开展稀土等矿产开发秩序专项整治，集中打击违法违规行为和滥采乱挖行为集中的重点地区。同年8月，南方五省启动中重稀土开发区域联合监管行动。今年9月，北方三省区开展了轻稀土矿产开发区域监管联合行动。这些措施，目的在于促进我国重要矿产资源的有效保护、科学合理利用，防止过度开采。

　　对矿产资源勘查开采的监管，一直是矿产资源管理的难点。2009年国土资源部发布《关于健全完善矿产资源勘查开采监督管理和执法监察长效机制的通知》，明确了建立以日常管理为主同时辅以必要的集中整治的长效监管机制。目前，已建立了年检制度、矿产督察员制度等。2010年，全国勘查项目年检率为91.4％，矿山年检率为95.2％。以聘用专家的形式对矿产资源勘查开发实行督察监督的制度也在实施。

　　随着矿业法制环境的建立和矿产资源勘查开采监管制度的不断完善，我国矿产勘查开发秩序进一步改善，重要矿产资源的开发利用得到有效保护，和谐开发的理念进一步增强。

　　矿山履行责任：呵护好地质环境

　　矿产资源开发越来越多地涉及矿山所在地的社区发展、环境保护等公共利益。

　　早在2001年，国土资源部、财政部就在中央所得的矿业权价款及使用费中安排资金，开展了矿山地质环境治理。2006年国土资源部、财政部、国家环保总局《关于逐步建立矿山环境治理和生态恢复责任机制的指导意见》提出了建立环境治理恢复保证金制度，保证金的管理原则是企业所有、政府监管、专款专用。目前，已有30个省份建立了矿山环境保证金制度。

　　针对矿业发展累积的大量地质环境问题，2009年国土资源部制定的《矿山地质环境保护规定》中明确，采矿权申请人在申请办理采矿许可证时，应编制矿山地质环境保护与治理恢复方案，缴存矿山地质环境治理恢复保证金，严格执行经批准的矿山地质环境保护和治理方案。在矿山关闭前，完成矿山地质环境治理恢复义务。

　　当前，在国土资源部的主导下，全国正掀起创建绿色矿山活动。越来越多的矿山企业，担当起自己应尽的社会义务，自觉地进行着矿山土地复垦与绿化美化，自觉地减少直至杜绝矿山废气、废渣、废水污染给当地生态环境造成的危害，无偿为当地百姓架桥铺路、助工助学，努力做到开发一座矿山，造福一方百姓。

　　满眼青山望不尽，无限风光大地来。不断完善中国的矿产资源管理制度，正在为我国的矿业发展提供越来越透明公正的政策环境，为矿业开发提供越来越好的服务，吸引着更多的国内外矿业投资者进入这方热土。（中国国土资源报）



全国矿产资源开发整合成效显著



6年来矿山数量减少11.2%，大型矿山数量增加40.6%




记者从11月1日在京召开的全国矿产资源开发整合暨矿业权实地核查总结表扬电视电话会议上获悉，历时6年的全国矿产资源开发整合，阶段性任务基本完成，2011年初通过国土资源部等12部门的检查验收，取得明显成效。

　　一是矿产开发结构和布局明显优化。在多年持续整顿开发秩序的基础上，河南、内蒙古、辽宁、山西、陕西、云南等省（区）先后通过对布局不合理矿业权的调整整合、规范矿产资源开发秩序。自2005年以来，全国共完成铁、铜、铝等重要矿种的6574个矿区整合，涉及矿业权58809个，占全国矿业权总数的40%，整合矿区矿业权减少了44%。全国矿山数量从2005年的12.7万座减少到2010年的11.3万座，净减11.2%。在矿山总数大幅下降的同时，2010年，全国固体矿山产量达到90亿吨，比2005年增加38亿吨。全国大型矿山从3331座增加到4684座，净增40.6%。大型矿业集团为主体，大中小型矿山协调发展的矿产开发格局初步形成。

　　二是矿产资源开发利用水平不断提高。整合推动矿产资源向开采技术先进、开发利用水平高的优势企业集聚，释放了一批呆滞资源，有效提升了资源开发的规模化和集约化水平。一大批矿山采用科学的采矿方法和选矿工艺，开采回采率、选矿回收率和综合利用率明显提高。2010年全国矿产资源综合利用产值超过千亿元，比2005年增长了209%。内蒙古煤炭最低开采规模标准提高到90万吨/年，回采率总体提高了30%以上；山西省煤矿总数压减60%以上，山西省煤矿平均单井规模由33万吨/年提高到100万吨/年。同时，全国涌现出辽宁省鞍山胡家庙子铁矿、云南省安宁县街磷矿等一批先进整合典型。（中国国土资源报）


中国钢铁企业成本压力越发明显
　　多举措共建铁矿石资源保障体系

　　新华网天津１１月７日电（记者倪元锦　刘开雄　胡俊超）６日至８日于天津召开的２０１１中国国际矿业大会上，与会代表在一场铁矿石专题论坛上指出，中国钢铁工业布局调整进展缓慢，铁矿石价格大幅上涨极大挤压盈利空间，钢铁企业生存面临的成本压力越发明显，亟需建立全方位的铁矿石资源保障体系。

　　作为世界上钢铁产量和消费量最多的国家，中国在２００６年至２０１０年间的粗钢产量由３．５亿吨增加到６．３亿吨，年均增长１２．２％；２０１０年，钢铁工业实现工业总产值７万亿元，占全国工业总产值的１０％。

　　然而，中国大中型钢铁企业销售利润率只有３％左右，远低于全国规模以上工业企业６％的水平。钢铁企业成本压力越来越大。

　　２０１１年１至８月份，中国累计进口铁矿石４．４８亿吨，同比增加４２７１万吨；进口铁矿石平均到岸价格１６３．７５美元／吨，同比上升４４．２美元／吨，增幅达３８％。

　　“中国钢铁行业因进口铁矿石价格上涨多支出外汇２００亿美元，约增加钢铁行业成本近１３００亿元人民币。”工业和信息化部原材料司副司长骆铁军说。

　　首钢总公司董事长朱继民说，２０１０年中国钢铁产业因铁矿石涨价而增加成本约１９６０亿元，而７７家大中型钢铁企业实现利润仅为８８１亿元－不足前者的１／２，钢铁产业已整体处于微利状态。

　　“２０１０年三大矿山的利润超过中国７８家重点钢铁企业的利润总和，上下游产业的利润如此不平衡，必然引起我们的反思。”骆铁军指出，铁矿石价格大幅攀升已经严重制约中国钢铁工业的健康发展。

　　如何平衡上、下游各方利益，提升钢铁行业盈利能力、完善中国铁矿石资源保障体系，已被业内视为“迫在眉睫”的突出课题。

　　据了解，工业和信息化部已同发改委、商务部、财政部、国土资源部等部门建立铁矿石保障协调机制，旨在从转变经济发展方式入手，规范铁矿石秩序，引导中国钢铁工业健康发展。

　　骆铁军指出，建立铁矿石资源保障体系需推进矿产资源勘探与开发，提高尾矿回收综合利用水平，对闭坑矿山的生态恢复和复垦给予必要支持，并鼓励整合现有矿山资源以提高产业集中度。

　　“保证国内矿山有序开发，严禁大矿小开、乱采滥挖；加强低品位矿、高磷铁矿、共伴生矿、难选冶矿的开发利用，加快铁矿石资源接续区建设。”骆铁军说。

　　骆铁军透露，在即将出台的《钢铁工业“十二五”发展规划》中，加快产品升级、推进节能减排、强化技术创新、淘汰落后产能、优化产业布局等方面，被列为亟需重点开展的工作。

　　目前，工业和信息化部正在与住房和城乡建设部推动高强钢筋实际应用，强力推动节材以实现铁矿石消耗“减量”；力争到２０１５年末，４００ＭＰａ及以上高强钢筋使用比例达到８０％左右，实现每年节约钢材１０００万吨以上。

　　此外，《废钢加工配送中心、示范基地准入标准及管理办法》也正在研究制订中，未来拟重点建立一批废钢加工示范基地，加强废钢加工配送行业准入管理，推动废钢深度资源化利用。

　　据了解，中国钢铁工业协会、五矿化工进出口商会等单位于近期联合推出与钢材价格挂钩的中国铁矿石价格指数，对于遏制铁矿石恶性囤积、过度炒作等行为，规范铁矿石资源流向，促进铁矿石价格合理定位具有积极作用。

　　骆铁军表示，中国周边地区拥有较好的铁矿资源，开发成本较低、运输距离短；为满足持续快速增长的经济发展需求和庞大的市场，中国希望积极利用周边境外铁矿资源，加大资源勘探开发力度，促进与周边国家经济贸易发展。

　　国土部新圈定13矿种远景区 潜在资源量增长明显

　　土部明年完成主要矿产资源潜力评价

　　国土资源部副部长汪民6日表示，近年来，通过加强调查评价，全国矿产资源潜力基本摸清，未来要加快实施找矿突破战略行动，突出能源、国家紧缺资源和新兴材料资源，努力实现地质找矿重大突破。

　　我国主要矿产资源潜力评价工作将于明年底前结束。目前国土部新圈定了铁、铝、铜等13个矿种的找矿远景区，多个矿种预测的潜在资源量达到已查明储量的数倍。

　　找矿战略加快实施

　　汪民在2011年中国国际矿业大会上表示，国土部已在全国设立首批47片找矿突破战略行动整装勘查区，将于年底前完成整装勘查区矿业权设置方案审核，随后陆续向市场投放新的矿业权。汪民表示，要继续向民间资本全面开放矿业权市场，完善矿产资源价格形成、开发收益分配机制。

　　实施找矿突破战略行动是国土资源部的一项重点工作。国土部日前明确提出，要采取多种手段促进矿产资源勘查开发，用市场机制推动找矿突破战略行动，尽快研究建立健全实施找矿突破战略行动的组织机构。

　　国土部地调局总工程师室主任徐勇在介绍2012年地质调查工作部署时说，明年要加强银额盆地、柴达木盆地、中上扬子地区、松辽盆地及外围、黔中隆起及周缘、羌塘盆地等油气基础地质调查。继续开展锰、镍、锡、铬、钼、银、硼、锂、硫、萤石、菱镁矿和重晶石共12个重要矿种的资源潜力评价，进一步摸清我国资源家底。

　　多省份新探明找矿远景区

　　中国证券报记者了解到，我国主要矿产资源潜力评价工作将于明年全面完成，目前该项工作已经完成了铁、铝、铜、金、铅、锌、钨、锑、稀土、钾、磷、煤炭、铀矿共13个矿种潜力评价工作，并圈定了各矿种的找矿远景区。

　　根据潜力评价结果，多个矿种潜在资源量的预测值增长明显。铁矿新圈定找矿远景区393处，预测的潜在资源量是查明的2.7倍，资源潜力主要分布在辽宁本溪-鞍山、冀东、攀枝花、鲁西等地。铝土矿新增找矿远景区101处，预测的潜在资源量是查明的4.2倍，资源潜力集中在山西、河南、贵州和广西等省区。煤炭、铜矿的预测潜在资源量均达到已查明储量的3倍，其中铜矿找矿潜力大的地区集中在西藏、西南三江、新疆等地。铅锌矿的预测潜在资源量为已查明储量的3.5倍，找矿潜力地区为东北、湖南、两广等地。国土部地调局相关负责人表示，这些勘查成果已广泛用于矿产资源保障工程和“十二五”矿产勘查规划上，未来将择机对外公布这些基础信息。

　　华北某地质勘察院负责人对中国证券报记者表示，近几年我国加强了矿产勘探，有助于缓解资源紧张，但需要一个过程。从短期来看，我国铜、铁等重要矿产紧缺的状况不会立刻改变。（中国证券报）

焦煤或将实施保护性开发 资源产能控制趋紧

⊙上海证券报记者 于祥明 ○编辑 阮奇



“焦煤将实施保护性开发，这种可能性非常大。”11月7日，一位权威人士在2011中国国际矿业大会间隙向记者独家透露，国家能源局正研究制定特殊和稀缺煤种管理办法，对炼焦煤等特殊和稀缺煤种实施保护性开发。

当日，国土部矿产开发管理司司长刘连和介绍，我国对于优势矿种和产能过剩的矿种进行控制。目前国土部暂停投放矿业权主要是6个矿种。除焦煤外，其他5个矿种为钨矿、锑矿、稀土、萤石、高铝粘土。上述6个矿种受控的原因都是产能严重过剩。

“铁矿石虽然价格高，但有钱你能买到，而焦煤非常少，你有钱也可能买不到，我们这次主要就是来找焦煤。”湖南某钢企项目经理刘俊说。

今年初，国家能源局煤炭司司长方君实向媒体表示，加强对炼焦煤等特殊和稀缺煤种的管理。方君实表示，“十二五”期间，国家能源局将研究制定特殊和稀缺煤种管理办法，对炼焦煤等特殊和稀缺煤种实施保护性开发。

据透露，目前国家能源局正在组织开展全国炼焦煤资源调研，其目的就是为了摸清全国炼焦煤资源的赋存、开发和利用情况，待调研完成后，能源局将结合煤炭工业发展“十二五”规划，确定“十二五”期间国家炼焦煤资源开发布局。

而据记者此前了解，未来5年，我国炼焦煤需求将继续增长。据国家相关部门综合各方面因素初步预测，到2015年，全国炼焦煤需求总量将新增1.8亿吨，而山西省炼焦煤产量新增预计仅为0.8亿吨，其他省区炼焦煤增量有限，导致届时全国炼焦煤约有1亿吨供需缺口。

正是在上述背景下，方君实表示，“十二五”期间，将重点做好炼焦煤资源规划，优化炼焦煤开发布局，制止无序开发和过度开采，规范煤炭资源开发秩序。同时，科学调控开发利用总量，选择条件好的炼焦煤矿区，适度建设炼焦煤接续矿井，保障炼焦煤稳定供应。





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