主题: [医药]云南白药调研简报:白马中的千里马
2011-11-13 15:55:53          
功能: [发表文章] [回复] [快速回复] [进入实时在线交流平台 #1
 
 
头衔:金融岛总管理员
昵称:花脸
发帖数:70851
回帖数:2174
可用积分数:17643451
注册日期:2011-01-06
最后登陆:2025-07-10
主题:[医药]云南白药调研简报:白马中的千里马

2011-11-11
近期我们调研了云南白药,参观了公司位于呈贡新区的新基地。
  公司在2008年向平安寿险定向发行股份5000万股,募集资金13.94亿元,用于公司的整体搬迁项目。项目原定建设周期2年,但公司高标准严要求,力争建成百年基业,累计投资约16亿元,故一直到今年国庆期间才基本完成搬迁工作。目前,集团总部、固体制剂车间、胶囊制剂车间、液体制剂车间、医药物流中心、研发中心、配套职工宿舍及生活设施等已经投入使用。
  新基地位于山青水秀的呈贡新区,距离昆明市中心约20公里,地铁一号线正在建设中,未来交通方便。新基地为昆明大学城环绕,附近有云大、民大、医大等高校,利于公司的产学研结合。
  新厂区环境优美,依山傍水,公司在建设中秉承“绿色低碳环保节能”的宗旨,采用国际最先进的节能建筑设计,加大环保投入,配置新型排污处理系统,做到与周围环境和谐共处。公司在车间预设了参观走廊,并配置了参观讲解员,可以全方位观察生产流程,新基地有望成为公司的形象展示中心和昆明市旅游基地。
  新基地具有40余条中药生产线,14种剂型的生产能力,中药产能扩大2-3倍,产业规模达到100亿元以上。公司还在基地预留了二期建设用地,可再建多个符合cGMP标准的制剂车间。
  投资建议:公司在完成搬迁后,产能瓶颈消除。公司在年初确立了“新白药、大健康”的战略目标,白药牙膏继续稳定增长,“养元青”洗发水在快速成长,未来公司还可能介入保健食品、药妆和健康服务等领域。我们预测公司三年的EPS分别为1.75元、2.18元和2.61元,目前估值偏高,但公司管理层优异,上市近20年一直在稳定快速增长,我们认为公司是“白马”股中的“千里马”股,值得长线投资者继续关注,维持“推荐”评级。东北证券股份有限公司

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台,从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点,与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立,不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险,请读者仅作参考,并请自行承担相应责任。
 

结构注释

 
 提示:可按 Ctrl + 回车键(ENTER) 快速提交
当前 1/1 页: 1 上一页 下一页 [最后一页]