主题：煤电合同谈判将启 稳定煤价成重点

年末将至，2012年度电煤合同谈判即将展开，在重点合同煤与市场煤之间巨大的价差下，期待合同煤价上调声音丝毫不弱于电价上调预期。但是，业内专家表示，新一轮煤电合同谈判仍将在稳定重点合同煤价的基础上小幅微调。

在2011年重点合同煤被限制涨价的情况下，市场煤持续上涨，导致两者价差逐渐扩大。目前市场煤与合同煤价差已经超过200元/吨，其中秦皇岛港5500大卡电煤与神华合同煤价格价差已经达到290元/吨。当前，作为国内动力煤风向标的环渤海动力煤价格指数已连续三周维持在853元/吨的历史最高点，如此高的市场煤价也让重点合同煤的履约率大幅降低，多数电力企业不得不采购更多市场煤。

“依目前形势，由于重点合同煤与市场煤间巨大的价差，主要煤炭输出企业尤其是重点合同煤供应企业，比如神华集团、中煤集团等都希望提高重点合同煤炭价格。”中国煤炭运销协会一位研究员表示。

“合同煤价上调45元/吨，煤企平均业绩提升9.2%。”长江证券分析师刘元瑞认为，若电价成功上调，2012年重点合同煤提价概率将增大。根据观察数据，历次电价上调后市场煤价格通常会跟涨。电价上调一周后，除2006年和2008年之外，市场煤价均出现跟涨情况，涨幅在0.60%～2.78%之间；一个月以后，市场煤价跟涨概率更高，除2008年保持不变以外，其他历次均出现了0.48%～13.85%的价格涨幅；三个月以后，跟涨情况略有分化，除2008年之外，上涨次数仍明显多于下跌次数。

相对于上述两者对于调高煤价和电价的乐观，发电企业和管理层人士对于重点合同煤炭价格调整仍忧心重重。“即便调整重点合同煤炭价格，涨幅也非常有限，仍将以稳定为主要基调。”国家能源局一位研究员表示。今年年初国家发改委就下发合同煤价“限价令”，使本该上涨的煤价被压制住。

上述研究员也表示，随着煤炭行业自身集中度的提高、地方保护主义的抬头，一旦重点合同煤炭价格被大幅调高，重点合同煤与市场煤间巨大的价差不但不会消失，反而会再度扩大，使得调解电煤矛盾的努力化为泡影。

另外，国内煤炭企业尤其地方煤炭龙头企业，均纷纷涉足煤化工或者就地转化项目，对于煤炭输出的热度一落千丈。目前，山西、内蒙、新疆等国内重点产煤地区都已经确立现代煤化工产业为未来发展的支柱性产业。无疑，这对于国内长期煤炭供应将是一个巨大的挑战。（证券时报记者 魏曙光）


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