主题：中原高速：对外投资公告

河南中原高速公路股份有限公司
对外投资公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏。
重要提示：
1、投资标的：河南中原高速公路股份有限公司（简称“公司”或“中原高速”）
拟投资建设新郑机场至少林寺高速公路项目（简称“项目”或“机少高速”）。
2、投资金额和比例：28.96 亿元人民币，占该项目出资比例100%。
特别风险提示：
1、投资标的本身存在的风险
项目起点接京港澳高速公路新郑国际机场立交，向西分别与国道G107、郑尧高
速相接，在新密东北东与郑少高速公路相接，即为本项目终点，路线全长约39.25
公里。项目本身存在：①项目起点等枢纽互通式立交施工保通问题；②项目沿线煤
炭采空区的分布情况的合适问题；③项目与其他有关部门的协调问题；④地质文物
勘探与环保问题。为保证项目顺利建成，必须积极组织、周密计划，在沿线政府大
力支持和同心协作下才能顺利完成。
2、投资可能未获批准的风险
该项目建设立项等前期准备工作正在进行中，须经有权部门批准方可实施，若
未得到批准则将导致公司该项投资不能实施。公司将按照有关规定及时披露项目进
展情况。
根据《收费公路管理条例》，项目建成后作为经营性公路由公司经营管理，收费
期限最长不超过30 年，具体的收费期限将以政府批复为准。
一、对外投资概述
（一）新郑机场至少林寺高速公路是《河南省高速公路网调整规划》的新增高

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速公路规划项目。该项目的建成，不但能实现新密、登封等县市与机场的高速公路
直接连接，也将大大缩短平顶山、南阳、洛阳、三门峡等地市与机场之间的高速里
程。同时，本项目的实施，对完善河南省及郑州市路网规划，缓解交通枢纽郑州市
周边路网的交通压力，促进郑州综合交通枢纽建设、从而加快中原经济区的建设，
有重要的促进作用。
（二）机少项目具有一定的投资效益，投资建设该项目符合公司业务发展战略，
有利于公司的主营业务扩张和可持续发展。
（三）2011 年11 月14 日，公司第四届董事会第四次会议在公司会议室召开，
会议由董事长关健先生主持，公司全体董事出席会议，监事和部分高级管理人员列
席了会议。会议审议通过了《关于投资建设新郑机场至少林寺高速公路项目的议案》。
表决结果为：同意11 票，反对0 票，弃权0 票。
（四）根据有关法规和公司《章程》规定，本次投资还需获得公司股东大会的
批准，本次投资不构成公司的关联交易。
二、投资协议主体的基本情况
本次不涉及其他投资主体，无须签订投资协议。
三、投资标的的基本情况
（一）新郑机场至少林寺高速公路简介
新郑机场至少林寺高速公路是《河南省高速公路网调整规划》的新增高速公路
规划项目。项目起点接京港澳高速公路新郑国际机场立交，向西分别与国道G107、
郑尧高速相接，在新密东北与郑少高速公路相接，即为本项目终点。
根据河南省交通规划勘察设计院有限责任公司编制的项目工程可行性研究报
告，路线全长约39.25 公里，设计时速120 公里/小时，初步设计概算金额为人民币
28.96 亿元，项目建设期计划2011 年12 月底开工，预计工期36 个月。
根据可行性研究报告，本项目投资具有一定的财务效益，投资财务内部收益率
为9.11%。
项目交通量预测结果
单位：小客车 辆/日
年份 2015 2020 2025 2034
全线平均 8,625 16,820 22,202 36,100

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四、《投资协议》的主要内容
本次投资不签署投资协议。
五、对外投资对公司的影响
（一）公司计划通过自有资金和银行贷款解决项目建设投资资金。
（二）本项目的实施，对完善河南省及郑州市路网规划，缓解交通枢纽郑州市
周边路网的交通压力，促进郑州综合交通枢纽建设、从而加快中原经济区的建设，
有重要的促进作用。在此形势下投资建设该项目，符合公司发展战略和投资方向，
为公司的主营业务扩张和持续发展创造有利条件，项目的建成，有望为公司带来较
好的投资收益，对公司未来经营业绩和长期发展产生积极作用。但是，该项目虽然
有利于公司未来的持续经营，但项目未来收益存在一定的不确定性，公司目前面临
投资项目集中、资金需求大、资产负债率相对较高的压力，若投资该项目，将对公
司的财务负担产生一定的影响。
六、对外投资的风险分析
1、本次公司投资行为存在可能未获有关机构批准的风险。本次项目投资建设，
还需有权部门批准方可实施，若未得到批准则将导致该项投资不能实施。
2、本次公司投资行为存在可能未获股东大会批准的风险。若未得到批准则将导
致公司该项投资不能实施。
3、如国家行业政策发生变化和开放式公路的客观环境，将对公司预期投资回报
与实际情况可能产生一定的差距。
七、涉及关联交易
本次投资不涉及公司的关联交易。
八、备查文件目录
1、董事会决议；
2、新郑机场至少林寺高速公路工程可行性研究报告。
河南中原高速公路股份有限公司
2011 年11 月14 日

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新郑机场至少林寺高速公路
工程可行性研究报告摘要
河南中原高速公路股份有限公司
二○一一年十一月

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新郑机场至少林寺高速公路工程可行性研究报告摘要
一、新郑机场至少林寺高速公路简介
新郑机场至少林寺高速公路是《河南省高速公路网调整规划》的新增高速公路
规划项目。项目起点接京港澳高速公路新郑国际机场立交，向西分别与国道G107、
郑尧高速相接，在新密东北与郑少高速公路相接，即为本项目终点。路线全长约39.25
公里。为进一步扩大新郑机场辐射范围，加强辖区县市与航空港之间的联系，在京
港澳-郑尧-郑少洛高速公路之间修建一条高速公路的连接线，不但能实现新密、登
封等县市与机场的高速公路直接连接，也将大大缩短平顶山、南阳、洛阳、三门峡
等地市与机场之间的高速里程。因此，新郑机场至少林寺高速公路的建设显得十分
迫切和必要。
二、实施该项目的必要性
1、是加强航空港地区对周边经济发展辐射带动能力的需要
作为河南省唯一的国际航空港，郑州新郑国际机场和多个国家有着航班往来。
现有20 多家航空公司开通郑州航线61 条，并开通有俄罗斯、新加坡、日本，韩国
等国家的不定期包机和香港、澳门、台湾的定期包机航线，每周出发航班364 个，
通达50 多个城市。1999 年旅客吞吐量为145 万人次，2001 年达200 万人次，在全
国通航机场中名列第21 位。2005 年新郑机场又投资十几亿进行扩建，建成后年旅
客吞吐量可达900 万人次。此外，《郑州航空港地区总体规划》将郑州航空港定位为：
全国大型复合枢纽机场和国际货运枢纽所在地，郑州城市密集区南部组团，以航空
客货物流、临空制造业、现代商贸等为主要功能的现代化生态型航空新城。到2020
年，郑州航空港地区人口控制在69 万人左右，建设用地规模为42.8 平方公里。
目前郑州航空港区域纵向高速对外交通比较发达，但横向对外交通不足。对外
连接的高速公路仅有纵向的机场高速公路和京港澳高速公路，横向东有在建的郑民
高速公路，而却没有横向西联系的高速公路通道，导致其区域服务能力偏弱。因此
解决好横向对外交通是更好的发挥郑州机场和郑州航空港地区对外辐射带动作用的
关键。

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本项目建成后，不但能实现新密、登封等县市与机场的高速公路直接连接，也
缩短了平顶山、南阳、洛阳、三门峡等地市与机场之间的高速里程，因此将大大加
快航空港区与周边地区互动发展的步伐。
2、是完善河南省高速公路网，缓解郑州周边交通压力的需要
河南省位于我国行政区划的中心部位，同样也处于国家综合运输网络的核心区
域，地理位置十分重要。省会郑州市更是居于河南省中心部位而成为国家综合运输
网的重要节点之一，是国家发展和改革委员会《综合交通网中长期发展规划》确定
的全国性综合交通枢纽，国家干线铁路京广和陇海、国道干线公路G107 和G310、
国道主干线京港澳和连霍这些国家运输大动脉均交汇于此，使得省会郑州市周边路
网均承受了极大的过境交通压力。
本项目是我省高速公路规划内项目，建成后不但将承担区域交通之间的快速流
通，同时与京港澳、郑石、郑少洛等多条高速公路连接，使以上高速公路之间实现
快速转换，形成河南省中部的重要运输干线，与省内国道主干线、国家重点公路连
接成网，构成该区域较为完整的高效运输体系，对有效发挥区域高速公路网的整体
效益具有重要作用。因此拟建项目不但符合区域公路建设总体布局，同时对完善河
南省及郑州市路网规划，缓解交通枢纽郑州市周边路网的交通压力具有重要意义。
3、是加快中原经济区建设的需要
2011 年9 月，国务院在《关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》中
提出，按照统筹规划、合理布局、适度超前的原则，加快交通、能源、水利、信息
基础设施建设，构建功能配套、安全高效的现代化基础设施体系，为中原经济区建
设提供重要保障。
其中特别提出：要巩固提升郑州综合交通枢纽地位，加强综合规划引导，按照
枢纽型、功能性、网络化要求，把郑州建成全国重要的综合交通枢纽；实施大交通
大物流战略，建设以郑州为中心、地区性中心城市为节点、专业物流企业为支撑的
现代物流体系将郑州成为覆盖中西部、辐射全国、连通世界的内陆型现代物流中心。
大力发展食品冷链、粮食、邮政等专业物流，建设全国性快递集散交换中心、铁路
冷链物流基地。
本项目的实施，对于完善区域综合运输网络，促进郑州综合交通枢纽建设、促

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进郑州现代物流中心的建设，从而加快中原经济区的建设，有重要的促进作用。
4、是带动资源开发，促进区域经济发展的需要
郑州市是河南省的政治、经济、文化中心，也是我国纺织工业基地之一和国家
重要的冶金建材工业基地。而项目所在地新密市、新郑以矿产和农业为代表的资源
十分丰富。
新密、新郑两市人口密集，劳动力和自然资源丰富，这些资源需要快捷、便利、
高效的运输到全国各地，而大量的未开发资源也需要先进的仪器和设备从全国各地
引进。本项目的建设，在区内与区外形成了快捷的高速公路及综合交通运输网络，
为矿产资源运输、矿业开采、引进的先进技术、设备、招商引资，提供了快捷、便
利、高效的综合交通体系，为促进两市及相关区域的经济持续发展打下坚实的基础。
5、是区域旅游产业发展的需要
项目区域内旅游资源丰富，新密市拥有国家和省市重点文物保护单位79 处，其
中国家级重点文物保护单位2 处；新郑素有“露天博物馆”之称，馆藏文物居全国
县级之首；而登封市更是名胜古迹遍布整个嵩山，是国务院首批公布的全国重点风
景名胜区，现有国家级重点文物保护单位6 处，省级15 处，名胜古迹 140 余处。
少林寺、中岳庙、嵩阳书院、观星台闻名海内外，是中原旅游区的重要景点。
旅游资源的开发对交通环境的要求较高，需要舒适、快捷的运输方式与之相配
套。本项目的建设将进一步改善该地区的交通环境，可以将新密、新郑、登封乃至
洛阳等地区的丰富旅游资源有机结合，并能充分利用直达新郑国际机场的快速交通
优势，利用已形成的旅游优势、形成新的精品旅游通道，更加有利于加强区域旅游
发展，从而形成规模化效益，成为沿线地区新的经济增长点。
三、技术标准
由项目在路网中的地位及作用，结合未来年份交通量发展预测和道路通行能力
分析，考虑沿线地形、地貌，根据《公路工程技术标准》（JTG B01-2003）的有关规
定，本项目采用四车道高速公路技术标准，设计速度120 公里/小时，路基宽度28
米。
四、交通量预测
根据项目地区现有路网交通量及远景社会经济发展水平，本项目交通量预测结

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合全省各时期路网规划采用“四阶段”法，预测基年为2010 年，未来特征年为2015、
2020、2025、2034。预测交通量见表4-1。
表4-1 特征年项目交通量预测结果
单位：小客车 辆/日
年份 2015 2020 2025 2034
全线平均 8,625 16,820 22,202 36,100
五、工程进度安排
本项目计划在2011 年12 月底开工，2014 年12 月全线通车。
表5-1 建设进度概略安排表
施工时间段 时间长度（月） 主要工程内容
2012.1~2012.3 3 征地拆迁等
2012.4~2012.12 9 路基土方、桥梁基础工程
2013.1~2013.6 6 小型构造物及桥梁下部工程
2013.7~2013.12 6 大中桥梁、立交工程
2014.1~2014.2 2 完成全线构造物
2014.3~2014.10 8 路面铺装、坡面防护
2014.11~2014.12 2 交通工程及沿线设施
2014.12 施工期36 个月 通车
六、投资估算与资金筹措
本项目推荐方案建设里程全长39.25 公里，投资估算总金额为289,568.48 万元，
平均每公里造价7,377.54 万元。
本项目全部建设资金共需人民币289,568.48 万元。初步计划由以下两种方式筹
集资金：（1）申请国内银行贷款217,000 万元；（2）剩余72,568.48 万元作为项目
业主投入的资本金。公路建成后，以收取车辆通行费作为投资回报，逐年偿还贷款。
七、财务收入
1、收入来源

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一般公路项目的营业收入包括车辆通行费收入、附属设施营业收入，由于车辆
通行费收入远高于附属设施收入，且附属设施收入不易测算，因此，本项目将主要
考虑车辆通行费收入。根据有关规定,通行费豁免车辆主要为:执行任务的消防车、
救护车,执行特殊公务的军、警车辆等。从调查情况看这部分车辆占总交通量的比例
很小。案例以预测交通量的3%计算这些征收不到通行费的交通量。
2、收费标准
收费标准的确定，一般在考虑公路建设项目总投资回收情况、公路使用者受益
程度和负担程度、收费标准对交通量的影响程度和其他项目收费情况等各方面因素
的基础上，根据本项目的特点计算收费标准。
结合项目通道运输特性和批复的分车型标准，并考虑收费车型和交通调查车型
划分的差别，每10 年提高一次，幅度为30%。
八、财务分析指标计算
1、盈利能力分析
综合上述项目收入及支出，计算得到项目经营期各年损益。进而根据评价期内
的财务收支情况，计算出项目融资前和融资后各项财务评价指标如表8-1。
表8-1 财务评价指标表
建设方案 指标 单位 融资前（所得税前） 融资后（所得税后）
FIRR 9.01% 9.11%
FNPV 万元 143618.0 38441.7
FBCR 1.48 1.07
推荐方案
N 年 23.41 年（含建设期） 27.87 年（含建设期）
财务评价结果表明，项目融资前和融资后的各项财务评价指标均高于基准值，
说明项目具有一定的财务效益。
2、清偿能力分析
本项目推荐方案贷款21.7 亿元人民币，利率为7.05%，采用20 年等比递增偿
还建设投资长期贷款，该款利息按年支付，利息备付率和偿债备付率计算结果表明，
长期借款可按贷款条件偿还银行。

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3、敏感性分析
财务评价过程中所采用的数据，许多来自预测和估算，具有一定程度的不确定
性，其变动将会影响评价指标，因此，需进行敏感性分析，对影响评价结果的主要
因素进行分析，推算其变动对于评价结果的影响程度，从而估计项目可能承担的风
险，分析项目财务上的可靠性。拟建项目在效益减少10%，或者建设费用增加10%
时，财务评价指标高于基准值，说明项目财务抗风险能力一般。
评价结论：综上所述，建设项目的财务效益指标均高于基准值，但是财务效益
抗风险能力一般，需要争取财政补贴以提高抗风险能力。总体上看，拟建项目具有
一定的可行性。
以上项目介绍主要内容摘自河南省交通规划勘察设计院有限责任公司出具的工
程可行性研究报告。
2011 年11 月14 日


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