主题：天坛生物(600161)：12个月目标价22.8元

　天坛生物旗下的蓉生药业主要生产血液制品，年投浆量约300吨左右，由于蓉生在贵州没有设浆站，此次贵州浆站重新规划对蓉生没有影响，行业的高景气度对蓉生构成实质性利好。未来蓉生的血制品将是天坛的重要增长点之一。预测2011年-2013年，公司每股收益为0.57元、0.65元和0.85元，给予公司2012年35倍市盈率，12个月目标价22.8元，给予“增持-A”的投资评级。




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