主题：险资大举进场抄底 五类股最受青睐

来自保监会统计数据显示,今年前10月,全行业银行存款为1.6828万亿元,投资为3.6848万亿,资产总额为5.8210万亿。其中,10月当月银行存款微降355亿元,但投资大幅度增加了1420.5亿元。很明显，在市场低迷之时，素有市场一哥之称的险资已悄悄进场，不妨看看他青睐那些股。

10月保险资金投资增加1420.5亿元

十月险资投资新增1420亿元 险资大举入市已到抄底时?

保险资金四季度继续加仓 力保3.6%年收益率问题不大

金融股占持仓市值超80%

交易席位大限延后两年 险资誓言争至最后一刻

【投资机会】

大消费将燃岁末激情 8只概念股展翅欲飞

酿酒食品行业景气度向好 迎来中长期机遇

医药股具有刚性需求特征 创新与独家是主题

农林牧渔逾2000万资金热捧30股　两大主线值得关注

商业板块:"买"出两节消费行情

年末"喝"出牛股来

10月保险资金投资增加1420.5亿元

⊙记者 卢晓平 ○编辑 于勇

尽管10月沪指上下波动仅105.17点,但面对今年这一难得机会,保险资金表现得十分积极。

昨日,来自保监会统计数据显示,今年前10月,全行业银行存款为1.6828万亿元,投资为3.6848万亿,资产总额为5.8210万亿。其中,10月当月银行存款微降355亿元,但投资大幅度增加了1420.5亿元。

市场人士分析,尽管投资总额绝对数量并不等同直接对股票二级市场的投资,但是,由于前9月保险资金权益类投资占比相对较低,仓位较轻,有足够的资金和动力加大对股票市场的投资力度。

数据还显示,2011年1-10月,我国保险业共实现原保险保费收入1.22万亿元,原保险赔付支出3143亿元,保险业总资产已达5.82万亿元。

1-10月,财产险公司实现原保险保费收入3937.09亿元。其中,中资财产险公司原保费收入为3894.47亿元,市场占比98.92%；外资财产险公司原保险保费收入42.6亿元,市场占比1.08%。排名方面,人保财险、平安财险和太平产险分别位居市场前三名,而外资财产险公司的前三名则分别为美亚、利宝互助和东京海上。

寿险公司1-10月共实现原保险保费收入8286.47亿元。其中,中资寿险公司共实现原保险保费收入7970.63亿元,市场占比96.18%。市场排名方面,中国人寿、平安寿险和新华保险分列中资寿险公司前三名,外资寿险公司前三名则依次为友邦、中意人寿和中英人寿。

值得关注的是,中资寿险公司对于行业第三名的争夺十分激烈。此前几个月,新华保险和太保寿险轮流坐庄,彼此保费差异相距很小,竞争十分激烈。

在地区保费收入方面,广东省继续以1037.28亿元位居榜首,江苏省和山东省分别以1024.73亿元和759.57亿元分列第二、三名。(上证)

十月险资投资新增1420亿元 险资大举入市已到抄底时?

今年以来股市震荡,前三季度险资投资畏首畏尾,较为保守谨慎,然而,进入四季度,险资却显示出大举入市的架势。十月份单月保险资金新增投资1420亿元,创下年内月度增量新高。

最新数据显示,十月份单月保险资金新增投资1420亿元,创下年内月度增量新高,市场人士分析,该数据在一定程度上透露出险资认为市场底部已经筑成,抄底意愿强烈。

险资四季度大举加仓

保监会网站昨日公布今年前十个月经营数据,1～10月,保险行业资产总额达5.8万亿元,保险资金投资共36848亿元,其中,银行存款1.68万亿元,占比29%。

与1～9月份数据比较,10月份单月保险资金新增投资1420亿元,银行存款小幅降低355亿元。

行业人士分析称,此番情形与今年6月末相似。出于半年报做账的需要,再加上当时通胀可控的预期一度转强,险资6月曾连续加仓百亿元,成为年中逾百点反弹行情的重要推手。

资金收益率稳步提升

由于今年股市总体震荡下跌,多数机构陷入亏损。不过,保险机构50%的资产配置于债券市场,三季度以来债市走牛令其收益率明显好转,截至目前,今年总体收益率在3%至4%,但仍明显低于前两年。

具体来看,今年一季度末,保险资金运作收益为515亿元,平均收益率为1.07%；上半年,保险资金实现投资收益1031.1亿元,平均收益率2.1%；1～9月份,保险公司实现资金运作收益1353.8亿元,平均收益率2.7%,年化后投资收益率是3.6%；1~11月,保险公司资金运作收益共计1823.92亿元,资金运作平均收益率为4.42%。

分析人士表示,保险机构不会轻易放弃,仍将为减少股市投资亏损而努力,这对于股市将是一个不小的利好。

链接:保险交易场所须经批准设立

记者了解到,日前发布的《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(以下简称《决定》)要求,从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所,必须经国务院相关金融管理部门批准设立。(广州日报)

保险资金四季度继续加仓 力保3.6%年收益率问题不大

距离2012年,还有26个交易日。回顾这一年,大盘走的十分坎坷,内外交困,步步惊心。而曾经在资本市场上上演"翻手为云覆手为雨"成功抄底逃顶大戏的险资,也十分"有故事"。

1月份开始上证指数震荡上行,至4月中旬达到今年以来的最高点3067.46点；随后又经历一轮下跌,6月末至7月中旬,向上调整；7月下旬至10月下旬,上证指数经历一轮更大下跌,跌至2307.15点。

大盘两轮下跌,让险资吃了些苦头。带动险企奔跑两只轮子之一的投资业务,遭遇泥泞。但是四季度以来,大盘显反弹迹象。据分析人士预测,四季度险资继续加仓, 险资"喝酒吃药"情形或将继续。

四季度或继续加仓

险资是个凫水的弄潮儿,跟随大盘浪潮的涨跌,不断调整仓位。一季度加仓,二季度减仓,三季度继续加仓,总的来看,前三季度持股总量加大,受累于股价疲弱,持仓市值蒸发了近千亿。从险资持股总量来看,三季度末重仓持股(持股量位居前十大流通股股东之列)578只,比前两个季度增加了20多只。

一季度末,险资增仓28.7亿股,持仓总量371.5亿股；总市值5580.9亿元,市值增加了88.5亿元。

二季度末,险资减仓14.7亿股,持股总量310.1亿股；总市值5212.0亿元,市值较一季度末减少493.4亿元。

三季度末, 险资加仓16.3亿股,持股总量445.6亿元；总市值4472.9亿元,较二季度末减少859.6亿元。

四季度以来,截至11月22日,上证指数上涨2.1%。据一位业内人士分析,四季度险资承接三季度加仓态势,继续加仓几成定局。主要是受两个因素的影响。一是险企面临年末会计考核的压力,二是新一轮的年关行情将至,险资或可趁此做波段操作。

前三季年化收益率3.6%

数据显示,今年一季度末,保险资金运用收益为515亿元,平均收益率为1.07%；上半年,保险资金实现投资收益1031.1亿元,平均收益率2.1%。1～9月份,保险公司实现资金运用收益1353.8亿元,平均收益率2.7%,年化后投资收益率是3.6%。

据保监会公布的前9个月份数据,前三个季度保险业资产总额5.7万亿,其中,银行存款占比32.7%, 债券占比46.2%,证券投资基金和股票投资占比12.8%。

按照保险公司投资于股票和证券投资基金的余额,合计不高于公司上季末总资产的25%测算,险资投资股票和证券投资基金的余额是1.43万亿。然而前三季度险资投入股市的资金只占了12.8%,大约还有6954亿资金等待入市。

"一是手握大量资金,又适逢年关行情及大盘呈现反弹势头,波段操作,保住3.6%的年化收益率应该没有问题。"上述人士表示。值得一提的是,2010年1-11月,保险公司资金运用收益共计1823.92亿元,资金运用平均收益率为4.42%。

金融股占持仓市值超80%

据《证券日报》保险周刊统计,从申万一级行业分类来看,险资对于金融股、食品饮料类股票的持仓市值较大,超过其他行业股票；医药生物类股票、交运设备类、食品饮料类股票的持股市值有所增加。特别是险资对于金融股的钟爱一直从未中断,持仓市值在其总持仓市值的80%以上。

一季度末,险资大幅加仓金融股,持仓市值高达4708.3亿元,占其一季度持仓总市值的84%；

二季度末,险资对金融股持仓市值较一季度减少388.5亿元,至4319.8亿元,占险资持仓总市值的82%；

三季度末,险资对金融股的持仓市值3599.7亿元,虽然较二季度继续减少了720亿元,但仍高出其他行业很多,占险资持仓总市值的80%；

"外资减持,汇金增持,尽管目前银行股走势并不明朗,但可以确定的是其已经处于估值底部,险资还会将大量资产配置在银行股。"某不愿意具名分析师如是说。

在申万一级的24个行业中,从市值的变动来看,险资在今年前三个季度持续加仓的行业只有交运设备行业和食品饮料行业。对医药生物类股票的持仓市值在二季度末回落,三季度末市值增大,超过一季度末。

在交运设备行业,险资在前三个季度的持仓市值分别增加10.7亿元、0.3亿元、5.2亿元；三季度持仓市值是41.4亿元。

在食品饮料行业,险资的持仓市值三个季度分别增加23.7亿元、15.3亿元、8.3亿元, 三季度末持仓市值是85.8亿元。

今年以来,截至11月22日,在申万一级行业分类中,食品饮料行业是唯一上涨的板块,涨幅6.99%,金融服务业的下跌幅度最小,为6.21%,可见险资对这两类股票的钟爱并非没有理由。

四季度以来,截至11月22日,各板块迎来反弹,只有家用电器行业、黑色金属行业及有色金属行业股票下跌。金融服务类股票、医药生物类股票及食品饮料类股票均有反弹,分别上涨4.94%、4.92%、6.80%。

11月15日,科技部发布《医学科技发展"十二五"规划》,提出发展生物医药战略性新兴产业,医药生物行业迎政策利好。

中金发布研究报告称,随着CPI 涨幅如期回落,快速消费股表现持续可期,短期投资氛围更佳。 (证券日报)

交易席位大限延后两年 险资誓言争至最后一刻

欧阳晓红

险资"交易席位之争"的结果似乎是,在证监会政策支持券商新业务的大旗下,保险机构在2014年底前必须交出其直接入市特权。

"此事还在协商之中,尚未最后确定下来。"11月24日,一位接近保监会人士说,希望不要就此渲染；其潜台词是为保留保险机构的30余个交易席位,保监会还在做最大的努力。

不过,11月14日沪深交易所、中登公司下发的《关于补充说明保险机构证券投资交易有关问题的通知》(下称补充通知)更像是摆在保监会面前的一张最后通牒。

在保监会方面看来,退位事件不尽合理,背后更多还是行业利益之争。据招商证券金融行业分析师罗毅估算,按市场平均换手率和佣金率万分之八的标准计算,险资交易有望提升券商佣金业绩3%-5%,贡献约37亿-40亿元。

席位之争

"不到最后一刻,我们不会退出,除交易成本大增之外,还涉及保险资金的保密性问题。"一位国寿资产管理公司人士说。

另一位国有保险公司人士称,不习惯新通道,就连交易结算系统等都得重新对接。他坦言,尽管券商已经在做营销工作,但该公司还没开始就此和任何一家券商进行接触。

不过,券商方面早已"摩拳擦掌",欲分食保险资金佣金新蛋糕。据悉,有的证券公司半年前获悉险资席位政策将变后,便开始做工作,并给保监会递交材料,至今尚未拿到批文。

是否对券商开放?如何开放?还是仅允许试点?考核标准是什么?一切都是未知数。"双方一直在进行商榷,结果不好说,强制退出未必就有道理。毕竟保险资金也是资本市场的主力资金之一,其话语权与日俱增,可能最后还得由决策层来定板。"一位接近保监会高层人士称,"席位之争的背后是利益的博弈。"

今年8月和11月,沪深交易所、中登公司分别向各大券商及保险公司下发《关于保险机构证券投资交易有关问题的通知》及上述补充通知,险资退出大限日由2012年延期至2014年。这意味着目前7800亿元险资或将逐步在2014年底前交出自有席位。

其实,早在今年4月,证监会就向保监会资金运用监管部发函,希望改变保险机构自己拥有交易席位或交易通道的现状,推行以证券公司为主的交易结算模式。其时,保监会召集部分保险资产管理公司人士,召开专门会议讨论此事。但"9+1"保险资产管理公司没有一家愿意退出。而前不久,接到通知之后,保监会又数次召集保险资产管理公司相关负责人座谈,商量对策。"保险业粗算有30至40多个交易席位,中国平安的席位最多,超过中国人寿。"一位中型保险资产管理公司人士说。"如果取消了佣金,证券业还会这么积极吗?分明就是冲着交易佣金来的,完全是行业利益之争。"上述国寿人士说。

合理性之辩

"席位之争"如今已经白热化,业界认为,大方向已定,迟早要退出,保险业只是在做最后的努力。

证券业人士认为,险资是在特殊历史背景下获得的交易席位。2005年,作为阶段性安排,监管层支持部分保险机构直接持有或租用沪深交易所交易单元的方式"入市"进行证券交易。但2006年起实施的《证券法》规定必须是证券交易所会员才能在场内参与集中交易。而保险机构并非交易所会员,因此有悖《证券法》。此外,有报道称,在交易过程中,由于保险机构陆续暴露出超越权限违规代理、未履行交收担保职责等问题,相关部门遂出台上述通知。

"这完全是夸大其词,理由很牵强,"上述险资人士对此义愤填膺,"为什么要我们退出来呢?不是会员可以加入会员,不合规的话,也可在合规监管下交易。"

上述国寿资产人士说,保险资金有其特殊属性,作为资本市场重要的机构投资者,拥有交易席位也很正常。另外,保险公司利用证券通道的话,其投资交易的保密性会有影响,不排除可能还有道德风险,包括得重做系统,将其对接至券商体系,总体的压力较大。

不过,据悉,也有中小型保险公司或资产管理公司并不反感使用券商通道入市,有的还认为可以通过券商代理保险理财产品。

"保险机构很特殊,大部分都是保险业自有资金,有着资产负债配置的严格要求,不像是基金,有时需要遵从券商意愿。实际上每到年底,基金业为券商冲交易量几乎是公开的秘密。"一位人保集团人士说。

中国社会科学院保险与经济发展研究中心秘书长郭金龙博士坦言,证券业的市场竞争力不是靠扶持就可解决的。某种意义上,关乎民生的保险业更需要扶持。

"证券监管不应从损害其他部门利益,只考虑自身行业利益的角度出发。"郭金龙称,应当站在经济全局的角度去权衡,将消费者、客户的利益亦纳入通盘考量之中,而非取消保险通道后,走券商通道,从而为其输送利益。(.经.济.观.察.报)



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