主题：四川长虹：剥离二项资产 专注主业

公司董事会通过决议，同意剥离二项资产: 一、剥离APEX Digital.inc 债务资产。 二、剥离深圳长虹70%资产。

将APEX Digital.inc 4.24亿元债务按4.24亿元出售给长虹集团。 该笔债务产生于2004年前，总计27.16亿元，已预提坏账准备22.92亿元，目前该笔债务账面余额4.24亿元。 避免进一步预提坏账准备对净利润的冲击。 有利于盘活资产。 放弃超过4.24亿元债务的求偿权，虽然该求偿权实现可能性非常小。

点评二： 公司向长虹集团转让深圳长虹70%股权，转让价格为2.05亿元。 深圳长虹主营业务为大厦租赁，转让该部分股权有利于公司专注主业。 将为公司带来1.38亿元投资收益。 公司转让此二项资产有利于公司盘活资产、专注与主业。

投资建议： 公司业绩虽然改善明显，但及不稳定。在整个液晶电视行业有望受益于产品升级所推动的盈利能力改善背景下，公司值得关注。

风险提示：家电以旧换新等利好政策退出，行业需求增速放缓，甚至可能出现同比负增长。 智能电视迅速普及的同时，毛利率过快下降。


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1、 公司公开出让所持有的深圳长虹科技有限责任公司 70%股权，转让价格不低于经资产评估公司评估后的评估价值
20,505万元。此次股权转让在扣除公司初始投资成本后实现投资收益约1.38 亿元。
2、 公司将拥有对美国APEX Digital.inc的剩余债权，包括应收帐款净额（不包含已计提的坏帐准备部分）、尚未确定抵
债金额的APEX商标权、其它抵债资产和权利全部转让给四川长虹电子集团有限公司，经与长虹集团协商，同意以
2010年12月31日对APEX应收账款账面净额42,384万元为最终转让价格。
评论：
两项资产转让有利于改善公司财务状况
公司 2010 年开始出售部分与核心资产不相关的业务，包括出售长城证券股权，为消除与华意压缩之间的关联交易出
售江西长虹电子科技公司等，此次出售深圳长虹科技公司也是同样的考虑。其次公司出售对美国 APEX Digital.i