主题：机构预测：超跌反弹可期

作者： 来源：中国证券网 2011-12-06 16:13:02
　　万联证券：底部地量十字星 短期A股反弹可期

　　隔夜欧美股市普涨，沪深两市小幅低开，下探至前期低点附近放量反弹，最终以沪阴深阳收市。两市成交量再创新低，全天共成交834.4亿。收盘沪指收于2325.91点，下跌0.31%；深证成指收于9586.94点，上涨0.01%；中小板上涨0.18%；创业板上涨0.71%。两市涨跌参半。板块方面，教育传媒重掌大旗，网络游戏、次新股紧跟其后；黄金股、银行、保险跌幅靠前。

　　消息面上，央行今日招标500亿元1年期央票，数量较上周的150亿元猛增。加之昨日存准率下调释放的4000亿元流动性，银行间资金明显宽松，央票利率也有望出现较大幅度下行。国际方面，标普5日将包括德国和法国在内的15个欧元区国家列入信用评级观察名单，意味着这些国家在未来的90天内有50%的被降级几率。欧债危机的不断发展已经危及到欧元区最稳固的经济体。

　　板块方面，临近年终，又到清算时刻，“房价控制目标”成为许多地方政府的燃眉之急。据数据统计，目前我国608个发布了房价控制目标的城市之中，将目标公之于众的只有121个，而这些公布的城市之中，至少有30个城市未能达标。从政策动向来看，地产调控的强度和力度在可以预见的时间内都看不到放松的迹象，地产调控对于A股产生的一定负面影响也将继续。

　　今日A股走出了一波探底回升的行情，教育传媒板块带领沪指在下探至前期低点附近小幅放量回抽，显示2307点对于沪指具有一定的支撑力度。后市来看，沪指经过连续几日的下跌消耗了相当做空的动能，今日也收出了一根低位缩量十字星。从技术上看，短期存在一定的反弹需求，股指在2307点附近应该会有一波反抽行情，投资者可适当关注年报预增的股票以及小盘次新股等板块的交易性机会。（万联证券）


该贴内容于 [2011-12-06 16:24:30] 最后编辑

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　九鼎德盛：破位2307将成必然 控制仓位保持耐心

　　周二深沪A股总体继续震荡调整，沪综指盘中最低点2310点接近2307点，后在短线盘买入下，市场有所回升，收盘于2325点，创下年内收盘次地位。从当日市场轨迹来看，银行股出现一定程度的抛压，而传媒类个股表现较好，市场轨迹形成的阴地量十字星表明，此处虽有护盘出现，但如果短期内量能不能出现配合，大盘跌破2307点的概率极大，而从市场综合因素来看，实际上我们认为沪综指的2307点已经破位，只不过近期石油、金融类股票护盘股指掩盖了众多股票已经破位的现实。

　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)人民币兑美元周二午盘走弱，盘中并为连续第5个交易日触及跌停。12月6日美元/人民币央行中间价报在6.3334，较周一的6.3349略跌，早盘尾段人民币兑美元即期下探至跌停为，报6.3651，前一交易日收在6.3641. 按与中间价上下千分之五的波动幅度计算，6.3651是周二人民币跌停价。(2)标准普尔2011年12月5日将包括法国与德国的15个欧盟国家的主权信用评级列入“前景展望负面”的观察名单，这意味着这些国家在今后90天内被降级的风险高达50%。(3)据中国证券报预测：根11月最后三天，四大银行新增贷款约900亿元，预计11月新增贷款超过2200亿元，较10月的2380亿元略有下降。分析人士认为，由于最后三天信贷投放超出预期，预计11月银行业新增贷款5500-6000亿元。(4)澳央行6日宣布降息25个基点至4.25%，应对欧债危机的影响。(5) 亚洲开发银行在12月6日发布的最新半年度《亚洲经济观察》报告中表示，发源于欧洲的金融与经济危机正在对东亚新兴经济体的贸易和金融系统构成日益严峻的威胁，该地区决策者须准备好出台迅速的、果决的和协力的应对措施，减缓全球经济增速下滑对该地区经济的冲击。亚开行下调了东亚新兴经济体今明两年的经济增速预期，由7.6%和7.5%分别降至7.5%和7.2%。另外，该行还下调中国明年经济增速预估值，由9.1%降至8.8%，但维持今年经济增速预期9.3%不变。

　　总体来看，在深圳破位年内地点后，沪综指也来到了前期低点，这显示市场处于微妙变化之中，而从判断市场强弱来看，我们认为成交量将是主要的市场判断依据，如果近期仍无量能配合，大盘破位2307点将成为必然，相反则可维持弱势年终反弹。从市场操作层面来看，采取适量资金逢低参与波动可成为短线投资者的选择，但仓位应有所控制；而对于稳健投资者而言，目前的位置仍需战略观望并保持耐心。（九鼎德盛）

　山东神光：信贷投放超预期 关注低点反弹能否显现

　　午后券商煤炭股反弹带动股指回升，深市小幅翻红，两市成交量仍较小。从盘面看，传媒、电子、地产、煤炭涨幅居前，ST个股、黄金、零售百货跌幅居前。投资策略，分析人士认为，因最后三天信贷投放超出预期，预计11月银行业新增贷款5500－6000亿元，不过年关将近温州部分企业资金链断裂或再现，目前沪指在前期低点附近出现反弹，投资者暂保持谨慎，关注大盘能否企稳。（山东神光）

广发证券：人气涣散杀跌动力减弱 缩量胶着不宜抄底

　　股指早盘震荡走低，但连续下跌后杀跌动力逐渐减弱，教育传媒卷土重来对人气起到一定的刺激，再加上近期权重股在大盘下跌过程中走势平稳，大盘午后展开盘中反弹。

　　近期的个股风险主要集中于ST股及中小市值个股之上，中小盘题材股面临年关检验，过高的估值展开风险的释放，在指数跌幅不大的情况下，昨日跌幅超过8%的个股有近70只，跌幅之惨烈超过了11月30日大盘暴跌78点之时，今天上证指数的最低点2310点距前期低点2307仅一步之遥，并击穿下调存准前的低点2319点，杀跌主力ST、中小市值题材股连续下跌之后存在短期修复喘息的要求，大盘缺乏再度大跌的动力，股指在2307点附近涨跌两难，但在基本面并不支持、市场人气极度涣散的情况下，大盘即便反弹，短线抄底也未难以全身而退，股指近期恐将在前期低点附近陷入胶着之中，击穿前期低点尚需短线超跌的修复和消息面的刺激。（广发证券）

　中证投资：缩量T型线镇守2307点 大盘能否浴火重生

　　周二A股市场涨跌互现，沪指午后在逼近2307点时出现抵抗性反弹。在连续杀跌后中小盘个股的风险得到集中释放，且有11月信贷有望超预期和11月CPI料回落至4.4%或创年内新低等利好消息提振下，多方在股指逼近前期低点时利用部分抄底盘的支撑脉冲式拉升股指，但持续性欠佳。截至收盘，上证综指报2325.91点，下跌0.31%；深证成指报9586.94点，上涨0.01%。沪市成交为426.3亿；深市成交为408亿，两市合计834.3亿。

　　盘面观察，自12月1日大盘因下调存款准备金率上攻受阻后呈现连连下挫的走势，本轮回落过程中中小盘个股成为杀跌主力，权重股虽然抗跌，但因成交不振也难以有效的维护股指重心。今日午后，在沪指倒逼2307点的危机时刻，多方利用连续调整的中小盘个股逆转试图提振股指，市场热点一度大规模复苏，传媒娱乐、环保两板块飙升，但后劲略显不足，投资者追涨热情很快消散，主要股指在今日开盘点位附近进行震荡。不过，在长安汽车（000625）巨资回购B股的刺激下上海B指午后明显崛起，长安B（200625）股全日封死涨停板。

　　因管理层出现利好但股市却反应相对冷淡，令投资者对短期的市场倍感失望，不过经过短期的加速下行后阶段性买入机会或日益临近。

　　首先，前期强势股大幅补跌或是阶段调整后半段的信号。上周后期以来，以中小盘题材股一改往日强势特征，遭遇到了场内资金的明显抛售，导致中小板综合指数回落至10月份低点附近，创业板指数距离前期低点也较近，而根据历史经验强势股补跌往往意味着短期调整面临结束。

　　其次，在股指加速下行过程中成交量呈现逐步萎缩态势，自12月份以来，沪市成交呈现出952亿元、573亿元、486亿元及426.3元的逐步萎缩态势，今日成交再创地量。

　　第三，明日或是变盘的时间窗口。历史来看，24节气经常与股市产生共振，股指一般在节气日的附近发生转折。以近期为例，沪指在10月24日霜降之日探出2307点进而出现阶段性的反弹，11月8日立冬之日基本探明阶段性反弹的高点，明日是24节气中大雪，市场在2300点附近阶段性企稳或许值得期待。

　　技术上，沪指连续走低且创业板、中小板个股的短期风险得到了集中释放，伴随着成交量的萎靡以及前期重要低点的支撑，股指继续深幅下行的概率不大，午后股指的逆转可见一斑。同时分钟图上显示，沪指MACD出现一定的底背离，股指短期企稳的要求较为强烈。不过，因本周后期宏观经济数据将公布且欧洲仪息、欧盟会议等均将对市场形成干扰，2307点附近或仍存反复，操作上投资者仍不可过于激进，在市场未出现稳步放量前仓位不宜过高。（中证投资）

华讯投资：地量十字星或为反弹先兆 等待底部探明

　　在通胀形势下滑趋势日渐明朗之际，宏观调控也得以将重心更多地放在保增长上面，一些稳定经济增长的措施或箭在弦上，比如存款准备金率将持续下调等，利好A股市场；“十二五”期间，随着智能电网在储能环节大规模建设，电池用量可能是以前传统行业的十倍，行业内的龙头企业将大有可为，利好相关上市公司。

　　后市展望：从技术上看，今日大盘走势相比昨日更加剧烈，低开低走，午后传媒板块崛起带动股指触底反弹。大盘日k线收一根十字星线，量能再创调整新低，60分钟量价背离趋于严重，做空动能开始出现衰竭，而今日的十字星k线也说明多空双方开始趋于谨慎。权重指标股积极护盘，空方无法顺利做空，热点板块没有崛起，多方无法组织强势反攻，大盘开始进入焦灼状态。深指、B股指数创新低的示范效应下，大盘的新低成为市场的的一致预期，不破不立，大盘的强势反弹还需要继续等待2307破位后的抄底资金推动。

　　消息面上，人民币的连续跌停促使货币政策加紧转向宽松，CPI数据下降也将给货币政策更多回旋的余地。短期大盘或有反弹机会，建议投资者关注大盘量能变化，以及热点板块的持续性，近期操作以轻仓短线为主，不宜扩大仓位，更不易追涨杀跌，耐心等待市场底部探明。（华讯投资）

　华龙证券：市场积弱难逆转 下降通道运行难改

　　今日沪深两市股指呈现弱势震荡格局，成交量的持续萎缩显示市场观望及谨慎情绪浓厚，央行“降准”的正面效应趋于平淡，投资者对经济减速及企业盈利增速下滑的悲观预期仍然主导市场。估值底，经济底，政策底仍需磨合。目前来看，市场难以靠自身的力量扭转颓势，后续预调政策的力度仍是改变市场运行趋势的关键外部力量。技术看，目前股指仍在下降通道中运行，均线向下空头排列，对股指形成反压。如果隔夜外围市场回暖或刺激A股呈现技术性反弹，但鉴于目前股指仍在下降通道中运行，仍建议坚持控制仓位稳健防御为宜，密切关注前期低点2307点一线支撑性及量能变化。（华龙证券）

　上海证券：短期虽然还有反复 离真正低点已为时不远

　　今日沪深股市全天呈现弱势震荡格局，盘面上金融地产等权重板块依然在做着所谓的护盘动作，所以午盘前大盘震荡走低，下跌并不明显。但随着午后传媒、环保率先领涨，大盘也展开触底反弹走势，释放新兴产业为后市追捧的积极信号。可惜量能放不出，这种拉涨暂且视为接近前低的条件反射，为何市场不敢大举反弹？原因还是明天新华保险的上市日。

　　明日是新华保险的申购日，在市场目前非常疲弱、投资者信心严重缺失的状态下，新华保险通过前期的推销经引起市场的关注，引发了资金对其的关注，再加上国内新股上市的暴利神话一直都在延续，所以我估计明日打新的人肯定不少。因此造成明日资金流失将是大概率事件，在弱市中往往大盘股的申购，都会对短缺的资金面产生负面影响，因此明日不排除明日大盘再次下探2300点的可能。

　　12月9日，最新的11月CPI数据就将揭开面纱。市场普遍预计，11月CPI会在时隔8个月后再次回到4%的同比增长区间，很可能将创下年内新低，约为4.4%左右。与物价涨幅快速回落的预期一致，很多机构也都在下调中国经济的增长预期。所以我认为在通胀形势下滑趋势日渐明朗之际，宏观调控也得以将重心更多地放在保增长上面，一些稳定经济增长的措施或箭在弦上，不仅是下调准备金率，就是降息时代也在向我们靠近。

　　目前的市场人气极度低迷，不过市场在形成最后一跌时都会是这种情况，因为之前由于股市长时间的下跌，会在市场中形成沉重的套牢盘，人气也在不断被套中被消耗殆尽，往往是在市场人气极度低迷的时刻，恰恰也是股市离真正的低点已经为时不远。

　　总之不管怎么样，接下来的行情活跃重演08年第一次降准备金率后的走势，中期行情值得期待，短期虽然还有反复，但耐心最终会有回报的，所以在短线的操作上，仍然建议大家可以适当的对高估值品种进行减仓操作，而中线投资者则要保持耐心，控制仓位。而中线投资者也可以在趋势确认后开始逐步进场。（上海证券）