主题：东兴证券：给予同仁堂“推荐”评级

东兴证券：给予同仁堂“推　同仁堂(600085,股吧)控股商业助力业绩增长
　　同仁堂股份发布公告拟在今年内以相关商业资产对北京同仁堂商业投资发展有限责任公司投资，若关联交易完成后，公司对同仁堂商业持股比例将达到至少51%，并实现对商业的控股。同仁堂股份拥有主要位置处于大城市的23 家零售药店的股权，同仁堂商业旗下拥有49 家子公司，共计开设同仁堂零售药店265 家，遍及全国50 余个城市。目前同仁堂股份大约有13%的产品是通过自有零售终端销售完成的，此次交易完成后，同仁堂控股的销售网点将进一步增多，对零售终端的管理掌控能力将进一步加强，预计将直接带动同仁堂自有产品的销售，“名药，名店，名医”的发展路径将进一步清晰。我们预计同仁堂2011-2013 年EPS 分别为0.33、0.42、0.53 元，给予“推荐”评级。


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