主题：机构看后市：股指未止跌 抄底需谨慎

今日投资：市场情绪悲观 周二A股市场大幅下挫

　　市场情绪悲观，周二A股市场大幅下挫。上证指数收于2248.59点，跌1.87%；深圳成指收于9190.88点，跌1.98%。两市A股142只股票上涨，2069只股票下跌。成交金额大幅上升，上海市场从上一交易日的388.9亿元上升至515.9亿元；深圳市场从上一交易日的392.5亿元上升至457.7亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为雨天，表明短期大盘趋势处于弱势阶段。

　　作为中国最高级别的经济形势分析和决策会议，每年的中央经济工作会议都被视作判断来年宏观经济政策走向最权威的风向标。然而，今年的会议却是10年来最晚的一次。当前，欧美债务危机深度蔓延，在复杂多变的国际形势下，未来一年中国宏观经济政策将会如何着力，引发广泛猜想。事实上，在12月9日，胡锦涛总书记已主持召开中央政治局会议，分析研究明年经济工作。会议强调，明年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定。

　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。传媒娱乐板块午后在中文传媒强势涨停的刺激下，个股多数飘红，收盘逆势涨1.07%，成两市唯一飘红板块。有媒体报道，目前水泥行业供需关系并没有得到明显的改善，短期之内仍将以震荡为主，而随着北部区域逐步执行冬储价格以及行业进入销售淡季，未来水泥价格将会继续回落。受此影响，水泥行业走势低迷，终盘大跌4.61%，居跌幅榜前列。摩托车板块今日走势极度低迷，个股全线飘绿，收盘暴跌6.15%，高居跌幅榜榜首。此外，金融板块走势强于大盘；化纤行业、船舶制造和纺织机械等板块弱于大盘。

　　今日投资“在线分析师”统计了10家券商对今日大盘走势的看法：看多的1名，骑墙的1名，看空的8名，今日看多指数下降至10%。分析师表示，从上周公布的11月各项经济数据来看，多项数据超预期，如工业增加值增速以及固定资产投资增速均呈现超预期下滑态势，显现经济有加速下行的风险。另外，本周开始召开中央经济工作会议，而上周五中央政治局会议已经定调，明年将保持经济政策的连续性与稳定性，继续实行积极的财政政策与稳健的货币政策，政策基调与今年并无显著差别，由此市场期待的政策全面转向预期落空。不过短线来看，截至上周五A股已经连续下挫5周。历史来看，2009年之后市场还尚未出现过周线6连阴的走势，再考虑到过去10年间，中央经济工作会议召开后的一两周内，市场走势尚可。预计市场短线有望企稳。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于下降过程中，安全持仓线为30%。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

华讯投资：最后一跌后将是满园春色

　　延续一贯的弱势，大盘颓势依旧。股指今日呈现低开开走、个股全线下挫走势。在隔夜欧美股市全线下跌的背景下，两市当然是惯性跳空低开，之后中小盘个股便是大幅放量杀跌，并有效击穿了120月线这最后一条强K线支撑。随着恐慌盘的逐步抛售，盘中一度呈现极度缩量观望局面。午后，大盘继续弱势并屡屡创出新低，直至心理点位2245点前才有一波试探性反抽，文化传媒个股乘机拉升，而带动股指的还是中国石油。但是，护盘终究无力，盘中来看，创业板大幅补跌，水泥、有色、化工、造纸、煤炭、钢铁等强周期性板块，农业、酒店、交运、服装、食品等抗周期性板块全线重挫，地产板块也是继续录得3.5%的跌幅。尾盘，股指继续下滑，最低跌至2245点。至收盘时，沪指下跌1.02%，收在2247.97点，下跌1.90%，深成指下跌1.98%，收于9190.88点，两市2只个股涨停，23只非ST个股跌停， 5%以上跌幅个股近600只，9成以上个股下挫。两市成交量金额较昨日有所增加。

　　截至12月11日，环渤海四港煤炭库存量为1566.8万吨，比一周前增加了46.5万吨，增幅为3.05%。库存压力明显增大。2009年4季度采掘指数上涨30%，2010年4季度上涨28.3%，而今年到目前位置已经下跌18%。季节性因素没有让其表现，根本的因素还在于下游需求明显不足所致。而煤电之争中，电力企业暂时获得了一定支撑，但这还是向下游电网及高耗电行业伸手要钱，本来就已经焦头烂额的钢铁、化工、有色等行业此时又加剧了生产成本，除了停产之外，另一个无奈之举就是缩短开工率，这进一步让遏制煤炭需求量。这犹如是恶寻循环，最终导致的就是煤企的营业收入下滑。至于出口，国内煤炭价格没有太大优势，很多煤种甚至高出国际平均价格不少，这不但遏制了国内煤企的出口，又让相关行业无奈进口其他国家的煤种。客观而言，目前煤炭板块10多倍的PE已经处于历史低谷，作为一个弹性最活跃的行业，只要经济前景预期发生确定性好转，将会获得资金的追捧，我们对之还是应留意几分。只不过目前各路资金看到的是离去年7月时的低点还有20%的空间，弱势中其补跌压力更强一些。

　　展望市场，羸弱垃圾行情，没有多大看点，控制好手中仓位，多看少动，耐心等待多头的报复性反弹方是关键。2245点这个心理点位难以获得企稳，2200点是下方支撑位，2300点宣告跌破后成为了短期最强压力位，而2350、2420都是上方的强压力位，欲收复，必须要有新的强势热点以及量能的大幅释放。目前看似还强势的两桶油和银行股一旦无耻补跌，将会让股指再度下跌个上百点，而中小盘个股继续跟随补跌，这将会是最后一跌。其后，将会有一批被错杀个股获得抄底资金的青睐，之后引发热点，带动市场挣钱效应，并引发真正的反弹。明日是中央经济工作会议的最后一天，是否能出台实质性的促经济增长政策，是一大看点。虽是无奈，但我们还是应该保持最坚定的信心。A股市场数十年走势莫不是如此，行情总是在极度悲观失望中来临。

国诚投资（微博) ：中阴破位下跌 底在何方

　　盘面回顾：

　　早盘受欧洲股市大跌影响两市小幅度低开，之后由于创业板、中小板走弱，股指快速下滑再创年内新低。整个市场呈现抵抗性下跌趋势，最终两市单边下行，收一个光头光脚的中阴线。

　　后市研判：

　　在跌破2300点之时，中国股民又迎来一个不眠之夜。

　　前期几天我从技术面上、基本面上已经做出了一些判断，2275点应出现激烈抵抗，2000点是极限，这个判断目前看起来比较玄乎，而且磨底的过程，对我们每一位市场参与者都是痛苦的煎熬，但是我依然坚持我的判断。

　　A股市场已经熊冠全球，而我们再看看欧债危机爆发的欧美股市，依然高高在上，我们不难得出结论，中国阶段性的熊市主要由于内因决定的。

　　国诚投资（微博) 策略分析师胡亚军认为管理层目前应该高度重视股市的生存环境，虽然股市不是管理层考虑的首要问题，但是我认为股市也需要支持，需要有人关爱它，这已经不是能不能承受风险的能力问题了，一个只圈钱，难见回报的市场，一个不以股民利益为大的市场，迟早还得出大问题。

　　我们就股市言股市，在股改速度过快导致大小放解禁造成市场持续压力之际，而IPO扩容不减、国际板又呼之欲出，涸泽而渔焚林而猎。若这样一直下去，中国股市就很快将失去了它存在的意义。国诚投资策略分析师胡亚军认为，现在中国股市是该到了休生养息的时候了，保护中小投资者的利益并不应该是一句口号，让我们还是共同关注管理层的动作吧！静待寒冬里的一缕春风。

　　实战指南：

　　今天在这一环节中跟大家探讨一下，在我从业过程中，经常遇到一个让人纠结的问题：

　　投资者：老师，我的股票套了，现在该怎么办？我满仓，亏得不行了，想做短线，可是动不了。

　　我：。。。。。

　　我们为什么总在市场底部的市场心碎？我们为什么总是八成以上的人满仓或者重仓？我认为这个问题很值得我们自己全面反思。

　　从大量来寻找求助的投资者朋友中，我们发现他们都有一个共同的特征，那就是热衷短线。而短线按理来说，你的资金总是处于流动状态的，资金一旦陷死，又怎么短得起来了？所以短线要严格控制仓位，永远不要满仓做短线。

　　而全仓博短是投资者朋友经常喜欢的一招，尤其对与资金量小的朋友而言，喜欢集中持仓，就是只买一个股票，全仓杀入。我认为喜欢这样干的朋友，建议还是去澳门比较适合。短线操作主要用于调整心态，三成以下仓位操作即可，而不要指望靠这个去发财。

　巨丰投顾：量能放大 股指还将继续下行

　　今日两市继续延续了近期的跌势，并一次又一次刷新着今年的低点的记录。沪指不断创出年内新低的同时也在慢慢逼近08年来的新低，物价的回落，货币政策的微调不足以提振国内的A股市场。从今年初到目前为止，A股市场应该是全球金融市场跌幅最大的市场之一。“十二五”产业规划的出台，为今后几年的中国经济带来了新的发展动力，但就目前而言，经济发展的晴雨表——股市，却显得非常不给力。欧美债务危机的蔓延，正冲斥着全球经济的复苏，也影响着在全球的金融市场，同样也给中国的A股市场带来不小的影响。

　　周二股市在外围市场的影响和国内明年将继续推行稳健的货币政策的共同作用下，两市纷纷创出新低，指数一路下行，丝毫没有反弹的意思。盘中银行、石油、保险等权重股积极护盘，但结果还是令人很失望，股指依旧不改调整方向，从容的选择了下行方向。截至下午收盘，沪指下跌42.95点，收于2248.59点，跌幅1.87%；深指下跌185.40点，收于9190.88点，跌幅1.98%，两市共成交962亿。沪市有50家股票上涨，925家股票下跌。深市有103家上涨，下跌1403家。两市只有2家股票涨停，000151中成股份、600373中文传媒；23只股票跌停，市场只有一个板块翻红其他板块全部是绿色。传媒娱乐成为了今日的焦点。

　　今日股指收了一根长阴线，成交量较前一日有所放大，下行空间进一步打开，后期股指还将继续下行，建议投资者清仓观望。

　齐鲁证券：股指未止跌 切忌追跌错杀乱打

　　盘面视点：周二沪深两市低开后单边震荡下行，加速赶底，分别以次低点，收下跌实体中阴K线，成交量同比放大。个股多为阴跌走势，近30只个股触及跌停，文化传媒唯一逆市飘红却独木难支，船舶、纺织机械、化纤等跌幅在4%以上的板块数量有几十家，电子元器件、银行、基本金属板块位列资金流出前三名。

　　技术点晴：均线系统及各项技术指标仍支持空方，沪指下破月K线半年线2280点附近支撑，再破2250点技术支撑位，多方积弱难返。目前多项分时图KDJ指标已进入超卖区，且5日均线偏离较远，短线继续下跌则技术性反弹可期。

　　新闻快线：1、全球经济衰退担忧 欧美股市收跌；2、819家上市公司预告全年业绩 过半报喜；3、证监会要求坚决打击证券违法失信行为，推进诚信体系建设。消息面平淡，弱市无利好便是利空，反弹欠东风。

　　策略提示：资金仍呈现大幅净流出的格局。股指未止跌，抄底需谨慎，同时，切忌追跌错杀乱打。待股指企稳后，再择机关注有业绩增长的超跌个股关注。

大摩投资（微博) ：恐慌盘出逃 市场调整还未结束

　　今日上证指数报收2248.59点，跌42.95点，跌幅1.87%，成交515.9亿元；深成指报收9190.88点，跌185.40点，跌幅1.98%，成交457.7亿元；中小板指报收4547.82点，跌114.16点，跌幅2.45%；创业板指报收768.92点，跌21.87点，跌幅2.77%。两市共有142只个股上涨，2069跌，涨跌比为1:14.6。非ST类涨停个股2家，22家个股跌停。

　　受隔夜欧美股市暴跌影响，今日两市跳空低开，早盘两市一路震荡下探，银行以及石油石化等权重股护盘支撑指数没有出现大幅跳水，但前期跌幅较少的强势股以及中小市值个股今天出现大幅杀跌行情，恐慌盘的出逃令今天成交量有所放大。整个盘面呈现窄幅震荡盘跌走势。临近尾盘，传媒娱乐板块再度出现异动，中文传媒逆势涨停带动板块人气，但整个市场人气并没有被有效带动。市场在略有回升之后再度下跌。盘面上传媒娱乐成为两市唯一的红盘。石油、银行等权重板块跌幅较少支撑指数；船舶制造、家具板块跌幅居前。

　　综合来看，今天大盘即使在权重股护盘之下，市场重心仍在下移。中小市值个股的大幅杀跌补跌让今天的成交量有所放大。沪指在跌破2300点之后下方的支撑已经寥寥无几。如果近期一直坚挺护盘的权重股出现调整，那么大盘下跌行情将难有所改观。另外本周将有13家公司上会，同时解禁市值环比增加两成。而且临近年末，银行等金融机构面临资金回笼的压力，这些都导致近期资金面比较紧张。没有资金的持续注入，大盘想要出现大级别的反弹并不容易。所以在这种弱势环境下建议投资者还是以防御为主，保持轻仓观望。

　广发证券：加速下跌意味着反弹临近

　　由于今天股指的跌幅尚属温和，并不会立马迎来大盘的反弹，但反弹的契机正逐渐来临，前期减仓的投资者可在股指下跌中寻找业绩稳定、短线严重超跌的个股做好反弹的前期准备工作。

　　股指昨日击穿2300点整数关从而终结前期缩量阴跌格局，并在K线图上留下向下跳空缺口，股指由阴跌转为加速下跌状态，成交量也出现明显放大，场内资金在止损压力下快速离场，我们在上周一再提醒者“抵抗性下跌天天跌”，“市场重心的下移会使得创新低成为常态，不经历一次大跌形成风险集中释放之前，股指难有大幅反弹的契机”，尽管这两个交易日的杀跌比阴跌的杀伤力更强，但加速下跌也易催生反弹的出现，由于今天股指的跌幅尚属温和，并不会立马迎来大盘的反弹，但反弹的契机正逐渐来临，前期减仓的投资者可在股指下跌中寻找业绩稳定、短线严重超跌的个股做好反弹的前期准备工作，待大盘跌势趋稳后适量介入博取反弹收益。

九鼎德盛：股指超跌反弹有望出现

　　从市场来看，周二深沪A股继续下跌，沪综指跌破120月均线，收盘于2248点，再创下年内新低。从当日市场板块表现来看，仅有传媒板块微涨，其他全线下跌，跌幅前五名分别为船舶制造、家具行业、纺织机械、水泥与化纤行业。从市场轨迹来看，研究发现，上海综指周二留有一缺口，且股指跌破120月均线，预示短期内市场再次大幅度重挫的可能性不大，相反，市场在超跌与缺口因素作用下，有可能产生对2300点的回抽走势，操作上短线投资者可采取偏积极的策略进行逢低波动性机会的把握，而对于稳健投资者而言，对于业绩增长且调整幅度较大的股票可以采取小仓位逢低进行关注。

　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)国际评级机构穆迪投资者服务公司12日公布的《一周信用展望》报告指出，上周末结束的欧盟峰会没有采取具有决定性的新政策，穆迪维持上月对欧元区和欧盟国家主权信用评级所作的判断，并将于明年第一季度重新审查对欧盟成员国的评级。(2)10年来最迟的中央经济工作会议昨日在北京召开。专家预计，此次会议，决策层在制定国家2012年经济政策时，将更强调通过稳定经济增长。此前市场有声音猜测，当前经济的复杂形势导致了此次会议的晚开。(3) 12月13日中国外汇交易中心公布银行间人民币对美元汇率中间价报6.3359元，较前一交易日波动62个基点。今日跌停点位应该是6.3675。午盘时间14:23，人民币即期汇价报6.3669，与跌停点仅差6个点。(4)据安信证券估算，仅“三大保险巨头”——中国人寿、中国平安和中国太保截至第三季度末的投资浮亏合计已超过600亿元，其中第三季度产生的浮亏达到400亿元。

　　总体来看，深沪A股经过连续的重挫，已出现技术层面的超跌形势，而沪综指缺口与120月均线的回拉作用或短期体现，从短线角度来看，短线投资者可采取逢低进行超跌且业绩较好的低价类、盘子不大的股票操作，而从稳健投资者而言，战略观望中可对一些估值较好且行业增长预期性较强的股票，进行重点股票池的建立与关注。