主题：重庆啤酒股价腰斩 明星分析师曾30次强推

　12月16日，重庆啤酒因股价连续三个交易日异常波动 ，上午停牌一小时，10时30分复牌再封跌停，报38.76元，这已经是重庆啤酒的第7个无量跌停。大成基金因重仓重庆啤酒损失惨重。不到一个月前，重庆啤酒还创下了83.12元的历史最高价。最高价的背后，明星分析师王晞曾30次发表研报推荐该股。

　　七跌停，重庆啤酒股价腰斩

　　重庆啤酒(600132)16日连续第七个交易日以跌停开盘，报收于38.76元，较近期创下的历史最高价83.12元已腰斩。目前跌停价上的封单仍超过5300万股，占其总股本约11%。该公司本月早些时候宣布的初步揭盲结果显示，其研制的乙肝疫苗的临床试验疗效基本上与安慰剂类似，也意味着这项产品的研究可能宣告失败。

　　易方达基金14日将旗下部分基金所持重庆啤酒股票估值调整至40.22元，大成基金和招商基金16日也双双将对重庆啤酒的估值下调至40.92元，该价格相当于重庆啤酒复牌下跌近7个跌停板的价格。大成基金已经出现巨额赎回的情况，12月8日和12月9日赎回基金份额超过40亿份。仅12月8日一天，赎回基金份额就超过了30亿份。

　　重庆啤酒的总股本为4.839亿股，目前处于全流通状态，也就是说剔除机构持股2.97亿股，目前共有1.87亿股是握在一般投资者手中 。目前看，重庆啤酒的股东人数是2.7919万户，剔除28家主力机构持股，其他散户为2.7881万户，即每户平均持股大约为67手左右。

　　分析师2年30次强推重啤

　　自2008年10月至暴跌前，重庆啤酒市值增长了近十倍。这与很多券商的集体唱多不无关系。据不完全统计，自2009年8月20日起，王晞曾发布了30篇关于重庆啤酒的强烈推荐，成为最卖力的推销员 。有意思的是，今年新财富最佳分析师评选上，兴业证券王晞位列医药行业第五名。

　　2009年8月20日，王晞第一次发表题为《重庆啤酒：橘子快红了》研究报告，并给予强烈推荐。他提到，重庆啤酒投资的治疗性乙肝疫苗项目，目前在Ⅱ期临床，从Ⅱ期预实验结果看，该药物具有效率高、反弹率低、治疗方法便捷等优点，较现有治疗方案具有明显优势，尽管Ⅱ期还在进行，但判断其获得新药证书的可能性很大。估算其价值约22元，合计32元，给予“强烈推荐”评级。

　　据统计发现，发布密集期在2010年，而在今年，关于重庆啤酒王晞曾发表7次强烈推荐。

　　2011年11月24日，王晞发布《重庆啤酒：治疗性乙肝疫苗Ⅱ期临床即将揭盲》提到，预估2011～2013年EPS分别是0.43、0.41和0.44元。鉴于治疗性乙肝疫苗的前景广阔，目前已经度过风险期，维持“强烈推荐”评级。

　　2011年10月31日，《重庆啤酒：展望远大前程》提到，2014年后，治疗性乙肝疫苗有望上市并迅速成为公司的核心业务。维持“强烈推荐”评级。然而在风险因素上却认为，临床试验结果本身具有不确定性；美国FDA对已有临床结果是否认可，是否批准公司的Ⅲ期国际多中心临床试验都有不确定性。

　　2011年8月1日，《重庆啤酒：啤酒增长平稳，疫苗临床顺利》判断，公司的治疗性乙肝疫苗有望成为革命性的药物。相信随着临床试验不断进展，会有更多的数据证明其价值。

　　2011年3月24日，发表的《重庆啤酒：高增长来自一次性收益，长期还看疫苗》显示，预期公司2011～2013年EPS分别是：0.38元、0.39元和0.40元。从啤酒业务看，公司估值很高，但治疗性乙肝疫苗的市场潜力巨大，仍然维持“强烈推荐”评级。

　　2011年3月1日，《重庆啤酒：最新临床进展公告点评》表示，这一项目的成功，不仅会给公司带来巨大的投资回报，也有重大的社会意义。对治疗性乙肝疫苗的前景乐观，维持“强烈推荐”评级。


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