主题：战略性新兴产业分类目录已基本制定完毕

2011年12月19日 00:42 来源： 中国证券报
　　列入目录的行业和项目将获金融财政等政策倾斜

　　工信部总经济师周子学17日在“2011中国经济和信息化年会”上表示，由工信部牵头制定的战略性新兴产业分类目录已基本制定完毕，分类目录分为7大类、100余个子类、400余个小类与24个重点方向，目录将在进一步论证后投入试运行。

　　周子学表示，在工信部牵头制定的新一代信息技术、高端装备制造、新材料与新能源汽车共四个战略性新兴产业规划中，工信部制定了13项细分领域规划，涵盖物联网、集成电路、光伏、航空航天、环保装备、生物医药等行业，目前各项规划已基本制定完毕。

　　《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》提到，到2015年，战略性新兴产业要占GDP的8%；到2020年，要占GDP的15%。周子学表示，确定战略性新兴产业在GDP比重的前提是界定战略性新兴产业的具体范围，这是制定分类目录的原因之一。分类目录将解决新老企业划分问题，为培育扶植相关产业提供标准。

　　周子学表示，工信部将建立重大项目储备清单，将分类目录中的行业落实成大工程、大项目并加以实施。今后列入分类目录的行业和项目将获得金融、财政等方面的政策倾斜。此外，由工信部及其他有关部委牵头设立的战略性新兴产业扶持资金已落实到位的资金达几十亿元。

　　周子学强调，产业分类目录是一个动态目录，将根据实际情况随时调整。明年将是战略性新兴产业规划全面发布的一年，与规划有关的配套政策将同时出台。

　　工信部原材料司副司长骆铁军在年会上透露，“十二五”期间，原材料行业发展重点是优化产品结构，加快培育发展新材料，通过技术创新和技术改造，进一步提高产业附加值比重。石化行业将发展化工新材，有色行业将发展轻质耐高温耐腐蚀材料，建材行业将发展安全环保节能降噪防渗漏材料。工信部提出的目标是，到2015年，新材料产业规模要达到2万亿元，年均增长25%，培育10个创新能力强、具有核心竞争力、年产值超过150亿元的新材料企业。
著名经济学家吴敬琏表示，中国宏观经济正处于一个两难境地，既不能松也不能紧。在这样一种困境下，转变经济发展方式成为中国经济的唯一出路。只有如此，提高经济的整体效率，才能既不会爆发恶性通胀，也不至于“硬着陆”。

　　十大重点产业或二次发力

　　为应对2008年国际金融危机，我国出台了十大重点产业调整和振兴规划。从当前十大重点产业的发展状态来看，规划对解决国际金融危机下的短期困难已经起到了很好的作用，成为拉动我国工业经济企稳回升的关键性力量。

　　中国社科院工业经济研究所一位专家指出，对中国经济而言，在产业结构调整没有完成、新的经济增长驱动力还没有出现的背景下，原有的经济驱动力不应当被弱化。

　　对十大重点产业进行规划有利于维持“十二五”期间中国工业的平稳增长，并成为未来中国经济增长的有力支撑。

　　值得注意的是，在最初实施重点产业调整振兴规划时，客观存在“保增长”和“调结构”目标侧重问题。目前看来，我国经济长时期保持高速增长后必然会出现一段时期的增速回落，我国工业也将步入中速增长阶段。因此，在这种情况下，促进工业转型升级应该成为未来政府政策的重中之重。

　　上述专家指出，产业政策是政府介入经济生活的重要杠杆，但经济发展至今，政府在实施产业政策时应该防范因为过多依赖行政手段而造成对市场机制和竞争秩序的破坏，从而对经济的长期发展产生不利影响。

　　据了解，下一阶段，相关部门或将评估十大重点产业调整和振兴规划的执行情况，对现有政策适当调整，制定新的产业发展专项规划，避免因为政策的突然退出，导致企业无所适从。但在新的专项规划中，更侧重于加快体制改革、完善市场机制等手段实现产业政策的目标，并尽量避免采取过多的行政干预措施。

　　战略性新兴产业走上前台

　　为摆脱国际金融危机，寻找支撑下一轮经济的新的增长点，抢占下一轮产业发展的制高点，目前世界各国纷纷提出要把发展新能源产业、推行低碳经济等作为应对经济危机、调整经济发展战略的重要手段。我国也提出要大力发展战略性新兴产业。短期来看，新兴产业还难以取代传统产业成为拉动经济增长的主要力量，但毫无疑问，战略性新兴产业正逐步走上历史舞台，成为经济增长的重要引擎。

　　正如国务院发展研究中心主任李伟所言，中国经济发展即将由低成本要素驱动阶段，迈入生产率和创新驱动的阶段。新阶段，创新是结构升级最有力的引擎。必须克服困难，依靠创新，坚定地实施创新驱动战略，抢占新一轮经济和科技发展制高点，走出一条具有鲜明时代特色的科学发展道路。

　　分析人士指出，伴随着战略性新兴产业规划实施细则的逐步出台，七大战略性新兴产业有望进一步获得信贷、税收等政策支持。事实上，现实发展环境也迫切需要战略性新兴产业尽快走上前台，这事关中国经济结构调整和经济发展方式转变全局。

　　具体而言，在七大战略性新兴产业中，新一代信息技术、新材料和节能环保或许会走在发展的前列。互联网发展日新月异，深入百姓生活，从而决定了新一代信息技术已经具备了相当大的市场空间。“一代材料、一代装备、一代产业”，作为整个工业发展的基础，新材料有必要走在发展前列。而在应对气候变化已成全球共识的背景下，节能环保产业的发展也具备了深厚的发展基础。

　截至上周五已完成7日连续一字跌停的重庆啤酒（600132）（600132.SH），无疑是近期市场关注的焦点。而由此引发的多米诺骨牌效应也让重仓持有其股票的大成基金，从乙肝疫苗项目的最大受益者瞬间变为最大受损者。

　　一荣俱荣，一损俱损是机构与重仓股票被注定的命运。之前的“银广夏”、“双汇瘦肉精”到今天的重庆啤酒都曾让众多机构折戟沙场。但纵观A股2000多只股票，这只是极少数的特例。因此，在当前市场的资金结构中，机构依然是对市场最敏感，对个股操盘能力最强的资金。大成基金从2009年便“组团”进驻重庆啤酒，如果剔除此次事件，其在低位建仓的能力之强便是一例。

　　在当前弱市中，对于个股底部的确认依然看机构资金。而理财周报筛选出机构持股比例在20%以上的254只股票已有部分具备底部特征，扎堆的机构或许看好公司未来价值，或许判定股价见底。

　　1.75万亿市值机构持有41%

　　至12月12日收盘，254只股票的流通市值达1.75万亿元。其中基金、券商、集合理财、QFII、险资、社保、企业年金、财务公司、信托和银行等10大机构持7294亿元，占比41.68%。

　　从机构分布来看，基金毫无疑问是市场的主力资金。254只股票除了冠昊生物（300238）、海伦哲（300201）、东北证券（000686）、庞大集团（601258）、重庆路桥（600106）等17只被其它机构把持外，其余个股的大部分筹码被基金收进囊中。并且在股票池中，仅有宝光股份（600379）（600379.SH）和齐心文具（002301）（002301.SZ）没有基金股东。但齐心文具则受到券商自营、券商集合理财产品、QFII、保险和社保五路资金的追捧，持股比例达23%。

　　如果仅据数据显示，基金持有的2628.20亿元市值仅次于险资3956.58亿元。但险资的92%市值集中于中国人寿（601628）（601628.SH）一只股票，并且为其母公司持有，剔除这一因素，基金所持股票市值远远超越其它9大机构。类似关联机构持股的还有天坛生物（600161）（600161.SH），其控股股东作为财务公司持股占比56%。因此这两只股票并非严格意义上机构重仓股。排除此类因素，单类资金持股比例最大的当属基金。在流通股中，瑞康医药（002589）、万邦达（300055）、汇川技术（300124）、千山药机（300216）等筹码的45%以上被基金把持。

　　一类资金大量吃货一般被认为利好，那么一只股票被多类资金同时盯上是否意味着前途更是一片光明呢。在理财周报记者统计的10大机构中，前期暴涨的贝因美（002570）（002570.SZ）就有基金、券商自营、券商集合理财产品、保险、社保、信托和财务公司7类资金同时进驻。类似备受各路资金青睐的还有洽洽食品（002557）、浙江众成（002522）、围海股份（002586）等。

　　从操盘逻辑上来讲，资金扎堆对股价的即时拉涨难度较大，但另一方面却恰恰说明这些资金对该公司的信心。

　　机构重点潜伏新兴产业和大消费

　　在今年的弱市中，机构巨额吸筹并非一哄而上。据理财周报记者统计的254只股票涵盖医药生物、机械制造、纺织服装等20个行业，其中信息技术、高端装备、大消费等成为最受欢迎的板块。

　　可见，在国内宏观调控密集出台、国际经济恶化的背景下，周期性行业发展疲软，在二级市场也逐渐没落。而随着“十二五”规划的落地和内需的复苏，新兴产业和大消费变得炙手可热。据记者统计，在10大机构重仓的254只股票中，35只为医药股，35只信息技术股，还有42只包括餐饮旅游、纺织服装、食品饮料、商贸等在内的大消费类股票。

　　同时机械设备板块也有37只，尽管该板块同样受到经济增速放缓的影响，但从这些个股来看，37只股票只有6只为主板股，其余均集中于中小板和创业板，而这些公司基本在国家扶持的战略性新兴产业之列，属高端制造。

　　相对于占比达到58%的新兴产业与大消费板块，金融、钢铁、煤炭、地产和化工等周期性行业则处于机构股票配置的边缘。持续的提准加息和地方债务隐患等让低估值的银行股难有表现；限购限贷等对房地产调控力度的不断加码更让投资者对地产板块敬而远之；而整体经济增速的放缓更让钢铁、煤炭和化工行业缺乏吸引力。因此，254只股票中，金融股和煤炭分别仅有5只，地产股6只，钢铁股则一只都没有入围。

　　主打小市值与低估值

　　随着外围流动性的紧张，市场内部资金随之紧缺。“缺钱”下的操作只能以小市值为主，而在记者统计的254只股票中，30亿市值以下的占比61.42%。

　　其中，节能环保概念股永清环保（300187）（300187.SZ）的市值只有8亿元，但第三季度末机构持股比例达到55%。而市值最小的天玑科技（300245）（300245.SZ）机构持股比例也达到47%。并且机构持股比例在40%以上的股票，市值最大的三只海大集团（002311）（002311.SZ）、浙富股份（002266）（002266.SZ）和以岭药业（002603）（002603.SZ）也只有二十五六亿元，其余均分布在4亿—18亿之间。

　　如果说小市值有利于股价启动的话，低估值则是基于安全与价值的评估，因为底部的出现往往伴随着估值的合理回归。

　　截至12月12日，254只股票中，估值最高者为宝光股份，动态PE高达240倍。但如果剔除亏损的公司外，大部分股票的市盈率均保持到低位。其中，动态PE在40倍以下的有172只，占比68%；30倍以下的也有98只，占比近40%。

　　小市值、低估值归根结底在于公司的成长性，因此业绩成为主要的考量标准。截至第三季度末，254家上市公司中只有33家出现负增长，其余均实现业绩增长。而137家公司的净利润更是同比增长超过30%，占比54%。

　　这是一幅第三季度末机构重仓股分布图，有的好公司或者是刚刚发现，也或者是像大成基金一样早已埋伏其中。因此如果拉长时间维度，看看机构重仓持股比例的变化，也许一批更值得关注的股票会浮出水面。纵览机构的潜伏，大资金的介入以及它们所选的标的，也许可以看到个股的底部。



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