主题：主空联手增兵


期货日报　　2011-12-23 　　　
资金进出频繁
　　周四期指延续了宽幅振荡格局，早盘低开低走再创调整新低，随后探底回升，成交量较前几日大幅放大，创近期新高。四大合约总持仓量增加1903手至52041手，其中主力1201合约持仓量增加1311手至42725手，继续保持近期平均水平，但日内持仓增减较为明显，资金日内进出频繁。
　　空头进一步压制
　　主力会员持仓方面，在IF1201合约上，前20名多头席位会员持仓增加1177手至28599手，前20名空头席位会员增加2192手至36741手，空头主力增持力度明显大于多头主力。从多空对比来看，前20名主力会员净空持仓大幅增加1606手至8142手，前20名会员净空持仓占比大幅上升至19.06%，空头压制力度进一步增强。
　　主空联手增兵
　　空头第一位的中证期货席位大幅增持976手空单，其在IF1201合约上的空单持有量再度超过9000手至9277手，其他会员中，国泰君安、广发期货席位增持空单超过500手。前10名会员中，除华泰长城、光大期货外，其他均不同程度增持空单，空头主力意见较为统一，后期走势仍不乐观。前20名多头席位会员中，有四家减持多单，其余均有增持但力度较小，显示出多头主力的谨慎态度。
　　日内机会较多
　　期指合约总持仓和净空持仓继续增加，净空持仓占比则大幅提升，空头压制力度进一步增强，市场主力资金对短期走势仍不乐观。我们认为期指短期存在技术性反弹要求，但中期难以摆脱弱势格局，存在一个较为漫长筑底的过程，后市管理层是否释放政策利好尤为关键。
　　操作上，目前区域过度追空面临随时出现的反弹风险，投资者以前期空单择机止盈为主，耐心等待市场反弹高位的做空机会。期指日内波动剧烈提供了较多的日内交易机会，投资者在设好止损的前提下，日内波段操作是不错选择。


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