主题：四川成渝：路网效应明年集中释放

明年雅西高速、乐雅高速以及宜泸渝高速通车将为公司成雅、成乐高速带来路网效应。我们预计明年成雅、成乐高速车流量同比增长约20%与15%。成安渝高速将于明年通车，考虑到成渝高速成都至重庆的全程车流量已于2008 年分流至遂渝高速以及成安渝定价将高于成渝，我们认为成安渝的分流作用非常有限。

长期来看，区域发展与路网状况是公路车流量的核心驱动力。《成渝经济区区域规划》的获批以及《四川省“十二五”综合交通建设规划》出台将刺激四川省区域经济发展以及高速公路网络化，公司长期增长潜力较大。收费公路专项清理工作影响不大，资产注入延缓，维持“增持”评级，预计公司2011-2013 年EPS 分别为0.39、0.45、0.47元


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。