主题：中国平安（601318）电销车险比重增大

今年1－11月期间，公司产险保费收入747亿元，同比增长34%，11月份单月产险保费收入为70亿元，同比增长30%。

　　今年1月以来，受汽车销售增速的大幅下降，占产险行业保费75%以上的车险保费的增速受到较大的影响，进而影响到了行业产险保费增速。但由于今年以来公司电销车险增速超过80%，电销车险占公司车险收入的比重接近1／3，因此带动公司产险保费增速达到34%，超越行业平均增速。

　　《保险合同相关会计处理规定》实施前后寿险保费收入的统计口径差别较大，无法和上年度比较。按调整后的口径，1－11月寿险保费收入为1100亿元。

　　投资分析：预测2011－2013年中国平安(601318,股吧)EPS分别为2.65元、3.28元和3.77元，目标价66.25元，给予“买入”评级


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