主题：十大机构预测大势：创新低大概率


　　华讯投资：若无重大利好刺激 短期股指继续探低大概率

　　2012年企业工业增加值将下滑，股市持续低迷，货币政策要更加灵活，保证合理的信贷增长。新增信贷要8万亿保底，最好达到8.5万亿至9万亿，否则中国经济会有硬着陆的风险；1月份解禁市值目前计算为2012年上半年最高水平；从整体情况看，相较2011年12月份，2012年1月份股改限售股解禁市值增加两成，冲击A股市场资金面。。

　　后市展望：从技术上看，周三大盘出现高开低走的，挫伤市场人气。大盘日k线收一根高开中阴线，量能水平与前期持平，从形态上看，今日k线与节前的k线，形成阴包阳的短期看跌形态，短期或延续调整走势。失守5日、10日短期均线系统，大盘重归下降通道，均线五线顺下空头发散形态未改，k线受到多重均线压制。今日比较重要的信号是前期基金重仓的酿酒、医药、食品等大消费概念股集体杀跌，说明市场进入了绩优股杀跌的阶段，市场阶段性的底部往往伴随着大批量的绩优股大幅下挫，当最后的价值投资者倒下的时候，市场也往往在绝望中诞生希望。如果短时间内没有重大利好刺激，股指很可能将再度探底，进入弱势调整状态，直至市场真正见底。

　　今日市场高开低走源于三大利空：

　　1。市场预期的元旦期间降准等利好消息落空，其余小利好无法满足市场预期，所以资金失望后借高开大举出逃。

　　2、早盘上攻遭遇20日线的压制，为本轮调整第一次试探其压力，引发大量的抛压出现。

　　3、2012年首月限售股解禁市值逾千亿为上半年单月最高，资金面压力骤增。

　　建议投资者继续保持观望，耐心等待市场底部探明，对于已经破位的个股及时减仓、出局。（华讯投资）


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　倍新咨询：外围强势A股独弱 中级反弹仍需时间

　　龙年伊始，股市就以高开低走给予打击，虽然第一个交易日的涨跌对市场意义不大，但还是难免让投资者感到失望。从外围市场来看，A股休市后，但凡交易了的全球主要市场多数以上涨报收，而国内市场也有PMI指数超预期，环比回升1.3个百分点，重新站上50的荣枯线，以及银行间拆借利率大幅回落300个基点的资金紧张局面缓解的利好，然投资者情绪仍然主导了市场的方向，最终以下跌报收。

　　市场人士对下跌的理由找出千千万万，然笔者认为主要有三方面对市场影响比较大：一是央行半个月内四次强调货币政策将维持稳健，而目前投资者期待的行情出发点刚好是货币政策的放松。与此同时，元旦节期间公布的12月份PMI重新回到50以上，得到50.3%，没有出现经济增速的加速下滑，进而想通过经济快速回落倒逼政策的预期也落空，预期与实际的背离使得投资者比较失望。二是新股发行没有任何改观，本周三个交易日就有12家公司上会，对本来就信心不足的A股投资者而言，无疑雪上加霜。三是春节前剩下12个交易日了，按照历史惯例，春节前的行情相对比较弱，多数机构和个人都不愿积极做多，更愿等待节后行情的明朗化。因此，在预期落空，资金面上具有不确定性的节假日前夕，市场或将维持震荡格局概率偏大。

　　面对当前的弱势行情，股指出现第五小浪的杀跌可能性越来越大。但我们认为短期市场还将维持平台整理状态，暂时尚不能得出大盘再度进入杀跌阶段。当然，考虑到市场整体偏弱，第5小浪杀跌的可能性又比较大的情况下，投资者最好保持观望格局，等待行情的进一步明朗化。（倍新咨询）

　　世基投资：开门绿预示短线反弹结束 控制仓位切勿追涨

　　元旦佳节期间国际市场稍显平稳，法国新年国债拍卖开门红收益率逼近低点，美联储官员将首次公开各自对联邦基金利率的预期，这给国内市场营造了积极的外部氛围。国内方面，宏观基本面传来积极好消息，在2011年11月跌破50荣枯线后12月制造业PMI反弹至50.3，中国经济重回扩张区间。此外，全国金融工作会议即将于本周五召开，这给市场带来了积极的政策预期。受上述因素的综合影响，今日两市呈现高开低走破位回调的趋势。隔夜美欧股市大幅上涨是刺激早盘两市高开的主要原因，沪综指跳空高开之后在2220附近承压，指数冲高回落盘中再度失守2200整数关并将早盘跳空缺口回补。午后两市延续弱势格局，沪综指回抽10日线2190附近的支撑，但是10日线附近多头抵抗无力，尾盘再失5日线。最终两市双双收出中阴线，成交量则是明显萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹股表现明显分化，题材股走势较弱。蓝筹方面，石油板块有一定的护盘迹象，但是酿酒、医疗器械、水泥、食品、煤炭等多数板块拖累指数，这也是今日指数冲高回落的主要原因。题材方面，今日题材股走势明显弱于蓝筹股，触摸屏、农业、环保、锂电池等概念领跌题材，石油开采、传媒等热点也难以摆脱冲高回落的厄运，石油开采题材的活跃主要是受页岩气获批为新独立矿种大规模开发即将启动的消息刺激。今日盘面人气低迷，赚钱效应不突出，这将给指数施压。

　　目前看，欧债危机继续成为笼罩在国际金融市场上空挥之不去的阴云，中东局势又将成为新的不确定因素，投资者仍不可放松对国际市场的警惕。国内方面，12月两PMI指数均超预期，但是国内经济是否由此企稳依然有待继续观察。时隔五年之后的全国金融工作会议即将于本周五召开，这将给市场带来新的政策预期，不过能否出台得力措施则有待观察。技术上看，2012年首个交易日沪综指高开低走破位下行，10、5日线等短期重要支撑今日相继失守，KDJ已经调头向下，今日“开门绿”技术形态重归弱势预示短线反弹或已基本结束，预计后市仍有回探2100的可能。操作上，继续控制仓位为主，切忌盲目追涨。（世基投资）

　　华讯投资：若无重大利好刺激 短期股指继续探低大概率
　　2012年企业工业增加值将下滑，股市持续低迷，货币政策要更加灵活，保证合理的信贷增长。新增信贷要8万亿保底，最好达到8.5万亿至9万亿，否则中国经济会有硬着陆的风险；1月份解禁市值目前计算为2012年上半年最高水平；从整体情况看，相较2011年12月份，2012年1月份股改限售股解禁市值增加两成，冲击A股市场资金面。。
　　后市展望：从技术上看，周三大盘出现高开低走的，挫伤市场人气。大盘日k线收一根高开中阴线，量能水平与前期持平，从形态上看，今日k线与节前的k线，形成阴包阳的短期看跌形态，短期或延续调整走势。失守5日、10日短期均线系统，大盘重归下降通道，均线五线顺下空头发散形态未改，k线受到多重均线压制。今日比较重要的信号是前期基金重仓的酿酒、医药、食品等大消费概念股集体杀跌，说明市场进入了绩优股杀跌的阶段，市场阶段性的底部往往伴随着大批量的绩优股大幅下挫，当最后的价值投资者倒下的时候，市场也往往在绝望中诞生希望。如果短时间内没有重大利好刺激，股指很可能将再度探底，进入弱势调整状态，直至市场真正见底。
　　今日市场高开低走源于三大利空：
　　1。市场预期的元旦期间降准等利好消息落空，其余小利好无法满足市场预期，所以资金失望后借高开大举出逃。
　　2、早盘上攻遭遇20日线的压制，为本轮调整第一次试探其压力，引发大量的抛压出现。
　　3、2012年首月限售股解禁市值逾千亿为上半年单月最高，资金面压力骤增。
　　建议投资者继续保持观望，耐心等待市场底部探明，对于已经破位的个股及时减仓、出局。（华讯投资）

　　倍新咨询：外围强势A股独弱 中级反弹仍需时间
　　龙年伊始，股市就以高开低走给予打击，虽然第一个交易日的涨跌对市场意义不大，但还是难免让投资者感到失望。从外围市场来看，A股休市后，但凡交易了的全球主要市场多数以上涨报收，而国内市场也有PMI指数超预期，环比回升1.3个百分点，重新站上50的荣枯线，以及银行间拆借利率大幅回落300个基点的资金紧张局面缓解的利好，然投资者情绪仍然主导了市场的方向，最终以下跌报收。
　　市场人士对下跌的理由找出千千万万，然笔者认为主要有三方面对市场影响比较大：一是央行半个月内四次强调货币政策将维持稳健，而目前投资者期待的行情出发点刚好是货币政策的放松。与此同时，元旦节期间公布的12月份PMI重新回到50以上，得到50.3%，没有出现经济增速的加速下滑，进而想通过经济快速回落倒逼政策的预期也落空，预期与实际的背离使得投资者比较失望。二是新股发行没有任何改观，本周三个交易日就有12家公司上会，对本来就信心不足的A股投资者而言，无疑雪上加霜。三是春节前剩下12个交易日了，按照历史惯例，春节前的行情相对比较弱，多数机构和个人都不愿积极做多，更愿等待节后行情的明朗化。因此，在预期落空，资金面上具有不确定性的节假日前夕，市场或将维持震荡格局概率偏大。
　　面对当前的弱势行情，股指出现第五小浪的杀跌可能性越来越大。但我们认为短期市场还将维持平台整理状态，暂时尚不能得出大盘再度进入杀跌阶段。当然，考虑到市场整体偏弱，第5小浪杀跌的可能性又比较大的情况下，投资者最好保持观望格局，等待行情的进一步明朗化。（倍新咨询）

　　世基投资：开门绿预示短线反弹结束 控制仓位切勿追涨
　　元旦佳节期间国际市场稍显平稳，法国新年国债拍卖开门红收益率逼近低点，美联储官员将首次公开各自对联邦基金利率的预期，这给国内市场营造了积极的外部氛围。国内方面，宏观基本面传来积极好消息，在2011年11月跌破50荣枯线后12月制造业PMI反弹至50.3，中国经济重回扩张区间。此外，全国金融工作会议即将于本周五召开，这给市场带来了积极的政策预期。受上述因素的综合影响，今日两市呈现高开低走破位回调的趋势。隔夜美欧股市大幅上涨是刺激早盘两市高开的主要原因，沪综指跳空高开之后在2220附近承压，指数冲高回落盘中再度失守2200整数关并将早盘跳空缺口回补。午后两市延续弱势格局，沪综指回抽10日线2190附近的支撑，但是10日线附近多头抵抗无力，尾盘再失5日线。最终两市双双收出中阴线，成交量则是明显萎缩。
　　盘面看，今日蓝筹股表现明显分化，题材股走势较弱。蓝筹方面，石油板块有一定的护盘迹象，但是酿酒、医疗器械、水泥、食品、煤炭等多数板块拖累指数，这也是今日指数冲高回落的主要原因。题材方面，今日题材股走势明显弱于蓝筹股，触摸屏、农业、环保、锂电池等概念领跌题材，石油开采、传媒等热点也难以摆脱冲高回落的厄运，石油开采题材的活跃主要是受页岩气获批为新独立矿种大规模开发即将启动的消息刺激。今日盘面人气低迷，赚钱效应不突出，这将给指数施压。
　　目前看，欧债危机继续成为笼罩在国际金融市场上空挥之不去的阴云，中东局势又将成为新的不确定因素，投资者仍不可放松对国际市场的警惕。国内方面，12月两PMI指数均超预期，但是国内经济是否由此企稳依然有待继续观察。时隔五年之后的全国金融工作会议即将于本周五召开，这将给市场带来新的政策预期，不过能否出台得力措施则有待观察。技术上看，2012年首个交易日沪综指高开低走破位下行，10、5日线等短期重要支撑今日相继失守，KDJ已经调头向下，今日“开门绿”技术形态重归弱势预示短线反弹或已基本结束，预计后市仍有回探2100的可能。操作上，继续控制仓位为主，切忌盲目追涨。（世基投资）

　　东方证券：多重利好难改弱势格局 再创新低已无悬念
　　今天是2012年的第一个交易日，大家都希望在新的一年能迎来开门红，但市场的表现再次令人失望，上证指数在略微高开后就出现了一路震荡走低，接连击穿5日和10日均线，这与周边市场的表现大相径庭，A股市场的“熊性”从2011延续到了2012。我们看到，欧洲股市和香港股市2号就开始了本年度的交易大幕，其纷纷出现了大涨，而昨夜的美国股市也是走势强劲，这就不免为我们的市场打上问号，难道A股真的要将弱势进行到底吗？！

　　从元旦期间的消息面情况看，外盘方面已不必多说，国内市场也是暖风频吹，几乎找不到做空的因素。郭树清主席30日在2011年“中国金融学终身成就奖”颁奖典礼上就表示，要对中国股市有信心，股市同中国GDP一样位于世界前列，这不禁令人对2012年的市场表现有所期待，更希望指数能够承接节前三连阳的态势继续拉出中阳线；而从元旦当日以及昨日公布的中国制造业和非制造业的PMI数据来看，都是出现了明显的抬头，环比分别回升了1.3%和6.3%，重新回到了50%的荣枯线之上，表明中国经济下滑趋势有所缓解，并有望重拾升势。从以往来看，这样的消息一出，都会给市场带来比较明显的正面刺激效应，但从今天的指数走势可以看到，是完全与消息面的利好形成了背离；另外，证监会发布公告要求上市公司完善分红政策，积极回报股东，其中特别指出了对于报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的公司，应详细说明未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途。这一消息也被诸多市场人士解读为是比较重要的利好。之前，A股市场被投资者喻为“抽血机”，IPO的不断发行以及上市公司只顾经营很少分红的现象一直受到市场诟病，这也被视作指数十年后仍然原地踏步的元凶，从郭树清上任后不断强调上市公司分红机制到现在证监会的正式公告，无一不是要保护广大投资者的利益，对于市场积极的作用也是不言而喻；其他方面，管理层鼓励产业资本的增持也受到市场广泛的关注。去年12月30日，证监会负责人就曾公开表示，证监会拟修改规则，将持股30%以上的股东每年2%的自由增持的锁定期从12个月降至6个月，以鼓励产业资本在合理价位增持股份。我认为，这一举措将极大程度上调动大股东增持的积极性，吸引更多的产业资本进场，从而进一步完善资本市场内生稳定机制，最近我们也可以看到大股东频繁增持，这对于市场来说是一个积极的信号。

　　在如此多利好因素的共同作用下大盘依旧颓势不改，只能说明我们的市场已经面临着被投资者渐渐抛弃的边缘，所有的利好都已经形同虚设，或许A股市场真的要像网上所流传的那样要靠中药来慢慢调理了。而对于后期的走势自然不必多说，若没有重大利好出台，指数必将再创新低。（东方证券）

　大摩投资：单边下跌A股再现独立行情 杀跌空间或将扩大

　　今日上证指数报收2169.39点，跌30.03点，跌幅1.37%，成交406.3亿元；深成指报收8695.99点，跌222.83点，跌幅2.50%，成交402.6亿元；中小板指报收4181.81点，跌114.05点，跌幅2.65%；创业板指报收707.11点，跌22.39点，跌幅3.07%。两市共有191只个股上涨，2007跌，涨跌比为1:10.5。非ST类涨停个股4家，18家个股跌停。

　　受隔夜欧美股市以及大宗商品大幅上涨的刺激，今日沪深两市双双高开，沪指早盘调整之后在石油石化板块的推动下出现一波短暂的上涨，但指数在冲击20日均线时面临大量抛盘压力，无奈承压回落，午盘之后市场跌幅扩大，沪指接连跌破下方10日线、5日线支撑。呈单边下跌之势。盘面上，两市仅石油石化一个红盘板块；电器、环保等板块跌幅居前。

　　综合来看，今天市场单边下跌，显示市场短期仍处于弱势且做多信心不足，考虑到大盘经过长期的调整，后市做多人气的积聚仍需要一个过程，所以短线来看春节之前市场将维持震荡盘整格局。不过随着市场的继续调整，做空动能已经得到一定程度的释放，后市股指继续杀跌的空间已经有限，而且随着未来A股资金面逐步宽松，市场正在逐步转向乐观。操作上建议投资者还是适当调整持仓结构，继续减持高估值的题材股、绩差股，重点关注年报预增的潜力品种。（大摩投资）

　国信证券：信心依旧严重涣散 2100点支撑位岌岌可危
　　市场信心依旧严重涣散，市场一片观望气氛。PMI数据的回升，外围股市的走强都不足以支撑A股反弹，足以说明当下人气之不足。技术面看，2240一带的套牢盘众多，再加上节前几个交易日的弱势反弹所积累的获利筹码的抛压，多头难以阻挡。最关键的是在于盘中无被市所认可的热点，一些年报披露时间较早的品种处于涨幅板前列，这当然难以带动场内资金追逐，当然更不用提场外增量资金的入场。要想激发人气，必须要有持续的强势热点，因为只有热点才能产生挣钱效应。2130点在短期内还将接受考验，如不能止跌，将继续寻找下一支撑位，这就是2100点整数关口。阶段性底部的构筑过程较为难熬，因为个股小幅反弹后再度创新低，这已成为常态，除了严格控制仓位外，超短线应对，快进快出是当下操作的无奈选择。对于前期手中严重被套的品种，还需耐心等待其中期反弹。关注年报预增且被错杀的优质品种。金融和资源板块的走势尤其关键。（国信证券）

　九鼎德盛：开局不利逆转可能小 关注一大因素变化

　　2012年首个交易日市场表现如何是投资者关注的，周三是2012年首个交易日，深沪A股冲高回落，K线为阴线实体。当日仅有石油板块上涨，而跌幅前五名为电器行业、环保、医疗器械、酿酒与家具行业。从市场轨迹来看，市场有延续上年市场下跌的惯性出现，因此从操作角度来看，春节前的市场操作将较为复杂，一方面是品种不时出现杀跌，另一方面是市场品种机会相对难以把握，低迷的量能背景下，投资者可保持观望为主的策略仍是重要的参考。

　　从当日市场基本面来看，主要集中在：(1)酝酿近两年的第四次全国金融工作会议将于2012年1月6日和7日召开。作为中国金融界最高规格的会议，全国金融工作会议自1997年开始隔5年举行一次，每次都推动国内金融领域重要改革。(2)中国外汇交易中心公布，2012年1月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3001元，1欧元对人民币8.2204元，100日元对人民币8.2198元，1港元对人民币0.81112元，1英镑对人民币9.8537元，1澳大利亚元对人民币6.5219元，1加拿大元对人民币 6.2239元，人民币1元对0.49851林吉特，人民币1元对5.0383俄罗斯卢布。(3)2009年12月，希腊被三大评级商下调评级率先吹响了欧债危机号角。2012年刚到，希腊又出问题了。昨日(1月3日)，该国政府表示，除非马上和国际债券方就第二笔1300亿美元援助金达成协议，否则希腊将面临退出欧元区的风险。(4)近期市场上，以甘肃省公路航空旅游投资集团(下称“甘公投”)和甘肃省国有资产投资集团(下称“甘国投”)为主的甘肃省国资发行人，尽管分别有“AA+”、“AAA”评级傍身，但在投资者“用脚投票”后，收益率均已被打入“AA”阵营。(5)相关市场统计显示：2012年1月，总计有152亿限售股解禁，这也是今年上半年单月最高解禁量；今年全年解禁股1434亿股，相比去年的1957亿股，下降了26.72%。但巨额融资或施压今年大盘，已审未发IPO预计募资超610亿。(6)中新网1月4日电今日，工业和信息化部发布消息称，国务院办公厅日前印发了《关于三网融合第二阶段试点地区(城市)名单的通知》，包括天津、重庆、石家庄、西安在内的42个地区(城市)入围。

　　总体来看，2012年首个交易日绿盘而收，显示市场短期内若无量能配合，其表现机会较小，而从市场轨迹形态及基本面演变来看，目前仍处于较为复杂的状态之中，因此从操作角度来看，如果量能继续不振，则可继续保持战略观望；反之，则可适量关注部分业绩增长且股价调整较充分的品种。目前来看，量能不理想，因此总的战略观望策略仍是首选。（九鼎德盛）

博众研究：技术指标仍处超卖 继续减磅等待时机
　　今日两市股指整体呈现了高开低走的震荡调整走势。在外围市场涨声一片，节前技术走势向好的基础上未能实现开门红走势，对投资者信心产生了不小的影响。今日中国石化、中国石油两桶油盘中有所表现，表明权重板块还是有护盘意愿。但是怎奈其余板块均没有走出什么像样的表现，市场没有形成合力，股指再度震荡走低。盘中年报概念股有所表现，多只个股冲击涨停，年报行情已经出现端倪。从今天市场技术走势看，股指连续跌穿了5天和10天均线的支撑，几乎收于全天最低点。同时市场成交量继续保持低迷态势，全天仅早盘第一个小时成交量有所放出。我们认为节后市场消息面相对平淡，投资者希望看到的降准、暂停IPO等对市场形成实质性利好的消息并没有实现，因此短线获利资金午后出现出逃表现。年前三红兵走势未能排出节后开门红，但是技术指标仍处于超卖阶段，调整之后市场将仍将出现反弹走势。因此我们建议投资者继续保持相对较低的仓位，等待下一个低吸的投资机会。（博众研究）