主题：敦沛金融：中国建筑国际潜在升幅10.22%

宏观焦点

　　美国股市周四收涨，标准普尔500 指数连续第三日收在五个月高位，因美国经济改善，企业获利稳健及欧债危机解决取得进展。道指升0.17%，报12,471 点；标普500 指数升0.23%，报1,296 点；纳指升0.51%，报2,725 点。


　　美国原油期货周四下跌，因有报导称欧盟就禁止伊朗原油出口的提议将会推迟或者在六个月后才逐渐实行。纽约期油每桶报99.10 美元，下跌1.75%。金价周四升至一个月高位，因欧洲央行总裁表示央行所提供的低成本贷款稳定了区内银行体系，加上西班牙公债标售需求强劲。现货金报每盎司1,650.25 美元，上升0.50%。

　　港股周四下跌。中国12 月通胀数据未有刺激投资者追高。中国联通(762 HK)跌4.4%，有券商指忧虑中电信(728 HK)获得iPhone 及中移动(941 HK)取得质素较佳的智能电话会增加对中联通的竞争。恒指跌0.3%，报19,095 点。国指升0.02%，报10,519 点。

　　公司新闻

　　大唐发电(991 HK)宣布，截至去年底累计完成发电量2037.156 亿千瓦时，增长约14.14%；累计完成上网电量1921.434 亿千瓦时，按年增长约14.22%。

　　美联(1200 HK)发出盈利预警，料去年底纯利按年很可能出现大幅倒退。

　　黛丽斯(333 HK)预期截至12 月底止6 个月溢利将录得亏损，主要由于市场气氛转弱，令部份订单被取消，引敢销售额低于预期。

　　大连港(2880 HK)预期截至去年12 月底止全年纯利跌15%-20%，因油品业务受7.16火灾后续的持续影响、两个主要炼厂客户停产检修、油价倒挂致使炼厂加工量纷纷下调、大石化俄油管道加工量增加导致海上进口原油量减少等。

　　交易建议

　　股份编号：3311 HK–5.67 元 / 目标价：6.25 元 / 10.22% 潜在升幅

　　中国建筑(3311 HK)公布其2012 年新合约目标为不少于330 亿港元，相当于按年增长约9%。增长率低于2011 年的按年增长21%，主要由于高基数及将资源投放于利润率较高的保障性住房。12 月份，公司手头合约金额按年增加38%至489 亿港元，保障未来2-3 年的收入。我们喜欢公司高确定的盈利及吸引的估值(10 倍的2012 年预测市盈率).


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