主题：神华集团：4.43亿“叫卖”孙公司75%股权

　　昨日，估值为4.43亿元的大石头煤业有限公司75%股权挂牌公告出现在上海联合产权交易所交易平台上，该资产系神华集团子公司神华宁煤集团持有。对于回归A股时承诺整体上市的神华集团来说，该交易的潜在下家会否正是上市公司中国神华（601088），是否是新一轮整体上市行动的序幕，尚不得而知。

　　资料显示，大石头煤业有限公司位于宁夏石嘴山市，神华宁夏煤业集团有限责任公司持有其75%的股权，宁夏新太华煤业有限公司持有25%股权。大石头煤业净资产为4.01亿元，评估值5.9亿元，拟转让的神华宁煤集团所持75%股权对应评估值为4.43亿元。挂牌公告中，要求股权受让方必须是内资企业，且总资产不低于10亿元，净资产不低于4亿元，同时应为从事煤炭批发经营及运输、投资的企业，且不得与标的企业生产业务在宁夏地区构成区域竞争关系。另外要求受让完成后，矿井设计、生产组织、煤炭收购价格等须听从转让方要求，同时5年内不转让所持标的企业股权。此外，在付款方式、职工安置上，转让方也提出了较为严格的要求。

　　挂牌资料未注明大石头煤业的具体资源情况。记者翻阅资料发现，该公司在2008年成立时曾有大石头和卡布梁两个露天采区、神火洗煤厂、炭素厂、农业发展公司等5个生产单位。2009年，根据神华宁煤集团的决定，将下属的三个洗煤厂建制划归太西洗煤厂管理。而2011年11月，国土资源部网站曾发布了卡布梁矿区采矿权的评估报告。该报告注明，“拟将神华宁夏煤业集团卡布梁井采矿权实施出让，根据国家的有关规定，需对该煤矿采矿权价值进行评估。”报告以2011年7月30日为评估基准日，指出可采储量911.8万吨，生产规模45万吨/年，原煤不含税销售价格295.0元/吨，最后采用折现现金流量法给该矿区采矿权的评估价格为1.4亿元。卡布梁矿区是大石头煤业成立之初即所有的资产，没有资料显示该矿区在过去几年中曾被转出。因而，本次评估很有可能是在为这次股权转让做准备，而卡布梁矿区应是4.4亿元评估资产中的重要组成部分。

　　记者试图联系神华集团和中国神华了解本次股权挂牌的前因后果，但两公司均未作出正面回应。一位接近中国神华的人士表示，这可能是一次神华集团内部的挂牌转让行为。“神华集团目前整体上市的意图很明显，在这种情况下，不应该无端地把一块优质的煤炭资产转让给别人。如果接盘的正是上市公司中国神华，则可以顺理成章地减少同业竞争，逐步兑现整体上市承诺。”

　　2010年年底，中国神华曾以87亿元现金收购神华集团持有的10家从事煤炭、电力及相关业务公司的股权或资产；2011年8月，曾再次公告称启动收购控股股东部分资产、托管集团所有未上市资产的工作。

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