主题：赵曦文：中海集运建议趁高减持

信达国际 赵曦文

　　中海集运(1.8,-0.06,-3.23%,实时行情)集团早前发盈警，预期截至去年底止全年会转盈为亏，主要由于美国经济复苏步履缓慢、欧洲债务危机加剧、中国经济增速减慢、国际集装箱航运市场的需求增长放缓、集装箱运输的运费及运量下跌，以及燃油价格上升等因素的不利影响所致。

　　环球经济今年前景不明，运载力供应持续，远期运费下跌，基本上已显示今年行业经营依然处于寒冬，难言何时可见到曙光，短期潜在的催化剂，主要是来自运费已跌至不足以支付航运营运成本，加上第3季航运业旺季不旺，导致零售库存偏低，在补库存下，仅会温和地推动运费回升。

　　虽然近期美国经济数据偏好，加上欧洲及德国公布之制造业PMI指数较市场为佳，令市场憧憬欧美经济现回暖迹象。市场预期集团今年每股亏损将有所收窄，今年预期市帐率与本港上市行业平均0.7倍相若，但我们相信今年欧美经济前景续存不确定性，加上波罗的海干散货指数自去年10月份以来反复回落，期内累计跌幅超过40%，反映运力过剩的情况持续，对干散货运费仍有下调压力。

　　股价已由去年12份低位反弹超过16%，期内升幅已跑赢同业，同时亦反映市场对运费现季节性回升的利好因素，近日频受制保历加通道顶部，短期回吐压力渐增，因此建议趁高减持。

　　买入价：1.86元

　　目标价：2.05元

　　支持位：1.67元



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。