主题：QFII或将结束九年免税路 税率暂定10%

有高层人士透露合格境外机构投资者在境内交易股票所得征税的草案已拟好，QFII长达九年的免税路或将结束。

　　该报道称，有关部门正在拟定对QFII境内证券投资盈利征税的政策，属于所得税范畴，税率暂定为10%，亏损部分不抵扣。


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消息指RQFII或加额500亿 或为发行实物A股ETF

　　1月30日消息，据港媒报道，消息表示，中证监会新增一个RQFII额度，为在港发行实物A股ETF而设，额度达500亿元人民币，与现时已批200亿元人民币RQFII试点额度属分开。

　　据香港《东方日报》报道，中国证监会早前表示，考虑扩大人民币合格境外机构投资者 (RQFII) 额度，并且利用有关额度在港发行实物A股ETF (交易所买卖基金) ，可靠消息透露，新增额度高达500亿元人民币。消息表示，中证监会新增一个RQFII额度，为在港发行实物A股ETF而设，额度达500亿元人民币，与现时已批200亿元人民币RQFII试点额度属分开。

　　本月中中证监副主席姚刚表示，研究扩大RQFII额度，并且透过有关额度在港发行A股ETF。本港证监会副行政总裁张灼华早前表示，期盼本港会有A股实物ETF出现。

　　其实香港已有A股ETF上市，不少成交活跃，但均是合成ETF，即是透过衍生工具模拟A股指数表现，金融海啸时，一度令市场忧虑会涉及交易对手风险。不过，中证监新增RQFII额度，让本港引入实物A股ETF，将可名正言顺投资A股市场，有助增加本港人民币产品的品种，以及提供没有汇兑风险的A股ETF产品。

　　虽然本港依然未有实物A股ETF的出台时间表，但人民币计价商品ETF，可望短期内出炉，首批会是人民币计价的黄金ETF。

　　正当增加RQFII额度之际，《财新网》引述接近监管机构消息透露，有关部门正拟定对合格境外机构投资者 (QFII) 境内证券投资盈利徵税的政策，税率暂定为10%，亏损部分不抵扣。消息透露，有关草桉去年就已经拟好，正在徵求各部门意见，这意味QFII可能将结束长达九年的免税。

　　另《华尔街日报》报道，去年第四季人民币实际有效汇率按年升近两成，去年全年累积升值逾8%。国际货币基金组织 (IMF) 正评估应否续视人民币为大幅低估，并在研究新汇率评估方法。

中资基金RQFII营运成本高 分析指入不敷出

1月30日消息，据港媒报道，RQFII(人民币合格境内机构投资者)产品近日火速“上架”，各家为了RQFII驻扎香港的中资基金公司有望进入收成期。不过分析指由于运营成本高，基金估计是入不敷支居多。

　　据香港明报报道，RQFII(人民币合格境内机构投资者)产品近日火速“上架”，各家为了RQFII驻扎香港的中资基金公司有望进入收成期。不过，有关公司大部分均租用本港黄金(1730.00,-1.00,-0.06%)地段的写字楼，月租动辄近百万元，以每家基金公司就RQFII产品一年收取最多约1600万元管理费计算，回本仍须寄望内地监管机构放出更多RQFII额度。

　　中国证监会去年底批出RQFII资格予21家公司，当中9家为中资基金公司于香港成立的子公司，余下为中资券商。事实上，中资基金公司数年前已陆续来港设立办事处，如易方达资产管理(香港)08年抵港，办公室选址国金中心(IFC)2期，博时基金(微博)(国际)2010年初成立，办事处位于怡和大厦。

　　部分选址国金中心 年花2328万租金

　　据代理消息指出，以华夏基金(微博)(香港)为例，于2010年租用中环中银大厦，涉及楼面约12346方英尺，每平方英尺租金75元，即月租约93万元，每年租金开支已达1100万元。此外，中国国际金融香港资产管理亦于2010年8月以呎租约91元承租国金中心1期单位，面积约21,280方英尺，即月租约194万元，每年租金开支更高达2328万元。

　　1.5%管理费收入 料入不敷支

　　不过，以9家中资基金公司这次分别取得11亿至12亿元人民币RQFII额度、平均每年收取约1.5%管理费而言，每家公司每年收取管理费约1650万至1800万元人民币。就华夏基金(香港)每年交租1100万元，再加上员工薪酬开支及“灯油火蜡”，料是入不敷支居多。

　　博时基金(国际)董事经理理赵小宝表示，公司目前约有20名员工，以目前的基金数目及规模而言，短期内不须增聘人手或增加办公室楼面。倘若未来有更多 RQFII基金推出，才会考虑扩充规模。易方达资产管理(香港)常务董事林永森也称，中资基金公司架构精简，尤其总部设于深圳或广州的，由于往返方便，不用派驻大量人手来港。

　　商厦租金升 营运成本续增

　　国内金融机构近年成为本港商厦市场的重要客源，为了增加集团在港的知名度，一般只会租用核心地区的地标式甲级商厦，如中环国金中心及交易广场等，虽然近月欧美经济持续疲弱，外资对商厦需求减少，但商厦租金亦远较数年前上升，以国金2期为例，平均英尺租仍升至约180元。若租金持续上升，内地基金公司租用商厦成本将续增。

　　美联商业部助理营业董事麦世强表示，内地金融企业普遍选择面积约5000方英尺或以上的写字楼，以一个5000方英尺的办公室计，雇员人数约为30人。