主题：家电行业:媒体报道液晶面板关税上调点评

一、事件媒体报道国家相关部门已确定今年年内上调中国液晶面板进口关税，32英寸及以上面板关税将从3%提高至5%。4月1日起关税上调，相关部门将择机公布上述事宜。
　　二、点评1、面板税率上调背景在于：国内面板项目的陆续上马，去年3月30日，CEC旗下中电熊猫的南京6代面板线公布投产；6月底，京东方8.5代线正式投产；8月8日，TCL(微博)集团持股55%的华星光电8.5代线正式投产。8.5代线投产后，将能够生产从1.7英寸手机屏到55英寸电视液晶屏的全系列产品；2、目前国内进口面板关税以32英寸为分界，32英寸以下关税5%，32英寸以上3%，之前预期税率从3-5%上调至8%-12%之间，但大幅调高税率将伤害彩电整机厂商利益，因此政策将偏向中庸方式，即先小幅上调，根据效果再作后续打算；3、中国面板进口关税提高能为京东方、TCL的高世代项目创造成长空间，也可能迫使韩国、中国台湾地区产业进一步朝中国大陆转移；4、此次税率上调幅度不大，按照2012年1月，32英寸液晶面板价为127美元，42英寸为210美元，以人民币兑美元的汇率及提高2%关税计算，两种尺寸的面板成本，将分别增加16.3元人民币和26.9元人民币，对黑电整机企业成本影响不大；三、投资建议此次关税税率上调幅度较小，预计影响黑电整机企业成本在1%以内，若该报道对股价冲击较大，关注11年业绩预增100%以上的黑电龙头海信电器，判断股价近期波动区间在13元-16元。


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