主题：机构预测大势：向上挑战2400点



作者： 来源：中国证券网 2012-02-09 16:29:38
　　上海证券：大盘放量回落 震荡走势暗藏惊人意图
　　单纯从技术角度来看，55点大涨之后，沪综指不仅一举站上60日均线，更突破了3067点以来的下降通道上轨，而今日在反复震荡中，沪综指更一度冲破2350点关口。众所周知，2350点附近是股指短期反弹能否继续的标志位置，如果能持续有效突破该关口，则反弹的时间和空间都将被打开；而一旦攻而难守，则反弹的持续性难免也要打上问号。今日股指选择拒绝调整而继续攻关，充分表达了短期市场做多热情的高涨。至少，从技术角度而言，短期不必急于出局。

　　值得一提的是，今日公布的1月CPI数据为4.5%，大幅超出市场预期，但在数据表现不尽理想的背景下，股指却选择忽视利空继续攻关，更显示了当前市场风险偏好情绪的显著上升。应该说，即便短期降准靴子很难落地，也不对市场短期的做多热情构成实质性的影响。接下来，1月份的经济数据以及外汇占款数据，仍将对市场起到较大影响。如果1月经济数据延续反弹走势，那么可能出现的情况是，短期降准靴子继续后延，但市场关注焦点可能将从对经济下行的担忧中转移，也就是说，经济的短暂反弹，或开始给股市提供内生性的上涨力量。或许，届时延续多半年的空头逻辑可能将迎来了一个整体的改头换面，不排除多方逻辑重新主导市场的可能。（上海证券）

　　民生证券：十字星上压力重重 反弹又到关键时刻

　　周四的A股，放量震荡，但最终以十字星报收。这是攻城拔寨前的休憩，还是暴风雨来临的前兆？这是笔者午评中提出的设问，从收盘结果来看，这个问题现在可以继续探讨。大盘“初吻”下降趋势线之后能否来电？盘面上可以看到，板块依旧涨多跌少，房地产，水利建设和医疗器械涨幅靠前，而有色，金融和煤炭却出现调整。个股依旧不乏热点，但是各自为战恐难有大作为。

　　消息面上，CPI的公布也是今天大盘走势犹豫的原因。国家统计局今日公布了1月份部分经济数据。数据显示，2012年1月份，全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨4.5%，超出之前市场预期，翘尾因素影响明显，CPI数据小幅反弹的原因是春节带动消费、食品价格被推高。这样一来，短期内下调存款准备金率可能性进一步下降，市场预期怕又要落空。

　　当有色开始褪色，煤炭不再燃烧，谁来扛起领涨大旗？

　　盘面上我们看到，近期带领大盘冲锋陷阵的煤炭，有色和金融今天都暗淡无光，其实煤飞色舞的根本原因是缘于市场对美国QE3 的孜孜不倦的预期，若预期落空则必然会遭受打击，而且从国际大宗商品走向来看，主要金属黄金，铜等都已经进入筑顶阶段，虽还偶有上冲，但是与2010年已经不可同日而语，这决定了有色煤炭的行情是难以走得很远的，因此指望有色煤炭带领大盘冲关不现实。其他的呢？从金融行业，传媒娱乐，到触摸屏，近期在大盘高位领涨板块可谓城头变幻大王旗，这说明什么？无法持续的领涨板块是难堪大任的，一支球队如果老是更换前锋，说明该球队锋无力，打不了硬仗。自从大盘2月8日拒绝继续向下回调整固之后，大盘就只剩下一种选择，那就是一口气突破下降趋势线，没有退路。而从目前盘面看，放量滞涨，恐成强弩之末。因此笔者早盘就一再提醒，谨防大盘冲高回落，若从该处回落的话，短期极易出现急跌，一阴盖3阳的现象不会少，所以，笔者昨天和今天一直在建议逢高兑现利润，不去盲目追高。（民生证券）

　　金证顾问：经济数据放缓升势 继续上涨空间依然敞开

　　市场突破了自3067点调整以来的下降通道以后，按道理来说，市场再度上升的空间已经充分打开。然而，今日股指的整体表现，可以说有点让投资者感到有些失望。市场以一根小阳十字星收盘于2349点。不过从量能的角度来说，还是让人欣慰，上证接近900亿的成交量，说明当前整个市场其良好的投资氛围依旧得到了较好的维系。不过，从今日反弹上攻力度相对乏力，上涨空间收窄的情况来看，笔者认为，市场主要是受到了今日统计局公布2012年1月份经济数据大幅超出市场预期所致，由于经济数据高出市场的普遍预测，让市场的反弹放缓了升势。

　　具体来看，2012年1月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.5%。与2011年12月份数据同比上涨0.4个百分点。尤其是之前市场普遍预测值约为4%左右相比，确实是大大超出市场的普遍预测。从其主要相关具体数值来看：肉禽及其制品价格上涨18.7%，影响居民消费价格总水平上涨约1.28个百分点。鲜菜价格上涨23.0%，影响居民消费价格总水平上涨约0.67个百分点。不难发现，1月份的CPI同比大幅上涨的主要原因应该是受到了春节期间的节假日效应，导致基础性消费食品等同比上涨甚多。并且季节性供需关系等也是成为指数偏高的关键因素。随着龙年的第一个月，CPI大幅超出市场的预计来看，笔者认为市场需要再度考虑防止通胀卷土重来。将导致市场此前对降低存款准备金率等货币调控政策预期降温。从而或将对短期市场的持续反弹造成一定压力。不过，自昨天股指站上了自3067点调整以来的下降通道的上轨压制线之后，短期市场继续上涨的空间已经打开，并且养老金入市的脚步越来越近等正面刺激形成对冲看，整体来说对整个市场中长期向上的运行趋势影响相对有限，而短线对投资者的做多热情形成打击是难以避免的。

　　不过，从今日市场盘中的表现来看，两市当中出现了较强的板块轮动效应。昨天是“煤飞色舞”，今日变成了地产水利。同时，没有过度的二八分化。医疗器械、触摸屏、电子支付等也有不俗表现。而昨日领衔上涨的有色金属、黄金、稀缺资源等今日纷纷调整。个股当中，赚钱效应依旧相对突出。四环生物(000518)南京医药(600712)云南城投(600239)等多达20只个股收盘涨停。因此，从板块与个股的表现看，短期市场出现了较好的板块轮动，对刺激市场维持强势反弹构成了有利条件。

　　所以，整体而言，笔者认为，在市场对今日公布的经济数据偏高的利空有所消化之后，市场应该还会继续维持相对强劲的反弹格局。操作上，依旧建议投资者进行持股待涨，投资品种选择上仍然可以重点放在周期性品种当中。（金证顾问）

　　大摩投资：大盘放量滞涨有悬疑 2350点仍有待突破

　　今日上证指数报收2349.59点，涨2.06点，涨幅0.09%，成交896.6亿元；深成指报收9560.73点，涨3.15点，涨幅0.03%，成交797.6亿元；中小板指报收4447.22点，涨30.60点，涨幅0.69%；创业板指报收697.79点，涨5.49点，涨幅0.79%。两市共有1508只个股上涨，619跌，涨跌比为2.4:1.ST类涨停个股19家，无个股跌停。

　　今日两市小幅低开，早盘沪指低开探底之后在地产板块的带动下出现持续上涨，但由于上方2350点附近压力较大，指数维持高位震荡整理格局，午盘之后地产板块再度发力，指数一度突破2350点阻力上攻至2363点附近。不过随着尾盘两市成交量的萎缩，指数再次回调至2350点以下。盘面上地产板块领涨大盘；有色、黄金等前期强势板块出现调整跌幅居前。

　　消息面上国家统计局上午公布，1月居民消费价格(CPI)同比涨4.5%，食品价格涨10.5%；工业品出厂价格(PPI)同比涨0.7%。

　　综合来看，今日指数放量滞涨，沪指依然没能突破2350点区域，由于本轮资源类板块的强劲表现与美国QE3推出预期升温以及海外市场有色煤炭等大宗商品的上涨带动有关。同时海外政治局势不稳定也推升了油价上涨预期。所以近期有色、煤炭等资源股预计还会反复活跃。指数在此处还会有所震荡。另外央行对地产的差别化信贷政策有望刺激地产需求释放，地产板块也有望持续活跃。所以操作上建议投资者以沪指2350点为标准，如果沪指继续放量突破，那么短期沪指目标位将上移至2450区域。如果指数出现回调，投资者还需谨慎操作。（大摩投资）

　　国信证券：高位十字星藏玄机 挑战2400点压力
　　今年1月份，全国居民消费价格总水平CPI同比上涨4.5%，全国工业生产者出厂价格同比PPI上涨0.7%，环比下降0.1%。客观而言，这个数据并不大理想，通胀压力也比预想中的要严重一些。4.5%比去年11月、12月的4.2%、4.1%有所增长，即使扣除春节因素，也不能判断通胀之势明显缓解。看来，昨日成品油价格上调引发的国内物价下行判断太过乐观。其实，从1月新增信贷量也可看出，央行目前依旧是采取了较为从紧的货币政策，降低存准或者降息，还将推迟。而PPI价格创下了26个月新低，好的方面是国内企业原材料成本下跌，尽管成品油价格上调抵消了此利好。总之，国内企业净利润增速再度逆转的时间还难以判断。至于1季度GDP预期，可能下滑至8.3%左右的水平，目前诸多上市公司公布的去年年报及预告和对1季度业绩的判断都不大乐观，维持A股持续上攻的动力不强。

　　高位十字星为变盘信号，后期强势热点能否接力资源很是关键。虽然个股今日有所补涨，但尾盘的回落却将当日涨幅吞没，挣钱机会并不显著。展望后市，大盘还将考验60日线支撑力度，5周线的回踩看似成功，但制约A股继续上行的压力不小。首先就是流动性压力，上月银行新增信贷量大幅同比大幅减少，已表明央行当下从紧的货币政策态度不会轻易改变，上市公司再融资和新股IPO、解禁股解禁压力等等都继续吸收场内资金。其次，从本轮反弹的量能来看，场外资金总是不能果断进场，也可看出观望和犹豫心态严重。房市低迷，但房市资金快速流入股市的预期过于乐观，增量资金只来自于汇金和保资挽救的只是市场信心。操作上，对于当下的行情，我们一定要多加忍耐，超跌个股都有补涨要求，强势品种回调或是整理之后还将继续上行，这都是后期主要的挣钱机会。当然，尤其要关注金融板块的走势。（国信证券）

　　东方证券：重返趋势线上方 短期有望延续反弹行情
　　从技术上看，大盘周四大盘呈现震荡上扬走势，尾盘受抛盘压力，逐渐回落。大盘日k线收一根十字星线，成交量与昨日持平，MACD、KDJ指标均处于多头区域，均线系统保持多头发散态势。30分钟k线，大盘今日试图突破楔形顶部，由于午后量能不济，无果而终，由于楔形收敛，大盘面目方向性选择的节点。今日市场热点比较散乱，除了早盘的地产板块，资金选择的攻击对象出现大面积扩散，在有色、煤炭资源股调整的同时，新的市场热点走强，有利于活跃市场人气，延续反弹行情。今日CPI数据稍高于市场预期，属于翘尾因素影响，市场走势并未受到较大影响。

　　鉴于大盘今日重返趋势线上方，短期有望延续反弹行情，建议投资者近期以持股待涨为主，不宜频繁换股。（东方证券）

　　国元证券：三因素制约反弹高度 量能变化是关键

　　周四市场明显处于相对低迷的状态，而使得保持震荡的主力军就是地产股今日的觉醒，在云南城投、创兴资源、绿景控股和美都控股的强势涨停策动下，市场在展现强势震荡的个股活跃气氛，在央行对于首套房贷的局部放宽中，地产股可能“得到阳光就灿烂”。

　　但并不意味着整体对于房地产行业的放松，故此依靠这样的反弹来单骑救主似乎有点痴人说梦。

　　行情依然可以延续 但三因素制约反弹高度

　　看起来是市场相对较强，但上面的空间短期来看似乎不太理想，原因有三：其一为周线的5周连续上涨，明显受制于整体的5个月的大下降趋势线的压制，这点仅此是提供给了短线的相对活跃，大行情和大空间都很不是现实。

　　其二就是外围和国内的大的宏观周期都有很大的事情和问题，既然海外部分国家有进一步量化宽松的预期，但对于发展中国家和中国来说都是但对于通胀带来的之后反应处理经济下滑最大的考验，绝非很大的刺激作用，局部的政策不可能是的行情彻底走强。

　　其三为上方120日均线的死死压制作用，想彻底拍拖在近期不显示，而量能方便也是不能足够展开反弹预期，因为光靠沪市成交800多亿的成交份额根本不够纵深发展的基础，而如果在日后的交易日中，发现突然放量也未必是件好事情，因为在1200亿—1500亿的规模的时刻，当下的震荡走势的大盘我想那更加要规避风险为主。

　　因此，市场的震荡弹升可以延续，的呢绝对不可能出现持续大涨的势头，而选线的投资者本人依然建议近期冲高可以卖出，等待市场的重新回落时机来临。

　　周期和消费两个板块仍是操作热点

　　前期众多市场人士分析认为，在2012年的前两个季度中经济增速将会持续探底，而房地产市场会出现非常明显的调整情况，而周四市场房地产个股的涨停和强势的表现主要是偷袭了政策可能微调的可能，但市场真实反映的应该是更多的政策和真实情况的延续，从当下的经济格局和海外的传导来看，接下来的刺激消费和扩大内需将是一个持续的政策连环过程，在这样的前提下，地产股的大涨不可持续，也不是单骑救主的英雄板块，相反，大的消费概念股和整体刺激性的内需板块将是一个不错的在2月份的逻辑性选股的思维。

　　而市场的关注应该放在两点上，一种关注在欧洲债务问题上，今日披露情况来看似乎逐渐有清晰的过程，随着美国市场的不断刷新反弹高点也正式在暗示更多的人会看好美国经济的复苏过程，第二种关注就是欧洲LTRO实施和美国QE3预期加强会带来全球流动性的宽裕，这样的大宗商品的外围传导能力就在不断的升级和加强，而反映在新兴国家的市场投资上周期性的个股极为抢手，有色、矿产和资源都在此消彼长的展现周期性的抢反弹欲望，而在这样的局面下，众多的市场资金也是不断涌现周期性的相关行业和个股中，展现市场盘面的强者恒强的炒作格局。所以，分析的逻辑上在3月份两会之前，相对政策稳定的环境中，周期性的个股依然会保持十分活跃的机会和短线极大的波段价值。

　　量能变化是衡量买卖进出的关键

　　总之，市场的分析还是那句话，持续大涨可能性很小，但持续的反弹震荡来折腾攀升的空间还会延续，在短线市场震荡和反复过程中，机会就在个股中而不再市场的整体趋势性的力量，在这样的局面下，把分析市场和操作个股截然分开，寻求短线的差价波段来完成短线的大涨背后的卖出逻辑。

　　而当市场在维持沪市800亿—1000亿的时刻，短线操作相对安全，而放量在1200一1500亿的份额时刻，本人依然建议短线趁早的先离场，在等待新的震荡回落所带来的机会出现。（国元证券）

　　华讯投资：短期强势可期 后市上涨趋势或将加速

　　在经历长阳突破之后，周四大盘全体基本维持窄幅震荡局面，波幅较小，收盘走势较为诡异，又是一颗脱离所有短期均线后的十字星，这和今年1月12日以及本周一的形态都较类似，而不同之处是此次收出的是一根阳十字星，并且成交量放大较为明显，刚才提到的两次成交量均在六七百亿上下，而今天将近900亿的成交量很助涨士气，从个股涨跌家数来看也有利于多方，尤其是深市将近1000家个股上涨，中小板创业板品种占据了涨停版的半壁江山，这些股票开始逐渐走上前台，前期对概念股、题材股、新股的过度打压现在正逐渐得到修正。

　　昨日全体爆发的有色金属股票今日陷入调整局面，这类激进型的强周期品种确实不适合连续发力，对于资金量的要求巨大，同时从行情演绎的节奏逻辑来看，此时也不至于到让他们连续上涨的时候，重庆板块今日涨幅居前，地区领导的敏感事件对该区域股票增加了很多神秘玄幻题材，主力借助事件进行了炒作，当然焦点的还是重庆啤酒尾盘的快速拉升，对该板块助力不小，从该妖股与指数的联动关系来看，基本呈现正相关，而在指数震荡期反而其波幅会加剧，这条规律今后是否继续生效，投资者可仔细观察。

　　通过放量以及21家涨停板的表现，并且上涨个股家数依然倍增于下跌家数，行业热点全面开花，生物疫苗、房地产、造纸都有所上扬，对后市依然可给予较高期望，向上冲击的步伐并未减慢，应该说后续指数上涨速率加快将是不争事实，而几大指数的涨幅谁会更大或会成为焦点，例如中小板、创业板今天收出的就是阳线，部分个股也会出现分化，很多个股会有突然爆发的惊艳表现，这段时间应是短线投资者盈利的好时机，而选股的功力将成近一阶段考验各位的关键之处。（华讯投资）

　　九鼎德盛：A股放量十字星 谨防高位变盘风险

　　隔夜欧美股市涨跌互现，沪深两市今日小幅低开，震荡收阴，沪指在2350点以上面临较大压力。两市成交量较昨日继续放大，全天共成交1694.1亿。收盘沪指收于2349.81点，上涨0.10%；深证成指收于9560.73点，上涨0.03%；中小板上涨0.69%；创业板上涨0.79%。两市个股涨跌呈现七三开的局面。板块方面，房地产、电子支付、医药和建材板块涨幅居前；有色金属、券商、稀土永磁和稀缺资源板块全线调整。

　　消息面上，今日公布的1月经济数据显示，1月CPI同比上涨4.5%，其中猪肉及鲜菜价格上涨均超过20%，是本轮CPI涨幅的最大拉动因素之一。考虑到今年春节和元旦双节集中在1月，导致物价水平同比涨幅超出市场预期，预计2月CPI将有所回落。另一方面，PPI数据同比涨幅为0.7%，创26个月的新低，其中黑色金属和有色金属材料价格环比及同比依旧降幅较大，说明外围经济疲软对于国内经济的影响依然在不断显现。预计随着年初资金的重新启动，下月PPI将有望止跌。

　　今日两市宽幅震荡，收出一根小十字星。消息面上，今日公布的CPI数据虽然较市场普遍预期有所偏高，但考虑到今年春节的提前，并不能完全说明通胀的再次抬头，因此市场反映比较平静。后市来看，大盘从元月至今始终处于温和上升的过程中，短期表现出一定的滞涨现象，市场自身存在一定的调整需求。操作上，建议投资者可待大盘回调到20日均线附近再做观察，仓位重的投资者可适当逢高减仓。（九鼎德盛）

　　国金证券：市场两大隐忧显现 战略观望为主

　　尽管周三市场强势上涨，但周四深沪A股震荡冲高回落，收出十字星，量增价滞特征较为明显。当日宏观经济数据显示CPI同比上涨4.5%，显示A股仍处于通胀周期之中。从盘面轨迹来看，绩差类特别是亏损或数百倍PE品种表现强烈，如大成股份、大元股份等涨停。从板块涨幅前来看，前五名分别为房地产、家具、医疗器械、玻璃与生物行业，跌幅为有色金属、黄金概念、券商、食品与煤炭行业，其中有色金属行业资金流出明显。从市场轨迹来看，上海综指在2350区域附近明显有主动性买盘出现，相反有色、煤炭等前期涨幅相对为好品种，则出现资金大幅度逢高兑现流出，因此从操作角度来看，由于市场量增价滞及新股特别是主板新股IPO大量发行展开，投资策略上短线适量，稳健投资最好采取战略观望为主，并要保持耐心，仓位过重的投资者逢高兑现，增持资金，减少操作频率。

　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)据国家统计局最新信息显示：2012年1月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.5%。其中，城市上涨4.5%，农村上涨4.6%；食品价格上涨10.5%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨5.5%，服务项目价格上涨2.2%。全国居民消费价格总水平环比上涨1.5%。其中，城市上涨1.5%，农村上涨1.5%；食品价格上涨4.2%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨1.8%，服务项目价格上涨0.8%。(2)国家信息中心9日在中国证券报独家发布的报告预计，今年一季度，我国宏观经济仍将呈现平稳回落态势，预计GDP增长8.5%左右，CPI上涨3.5%左右，建议宏观经济政策在“稳中求进”总基调的指导下，针对经济领域存在突出问题，适时适度进行预调微调。(3)据新华网信息显示：希腊总理府在9日凌晨发表的一份声明中说：“除了一个需要与提供贷款者进一步讨论的问题外，(三党领导人)在所有方面都取得了广泛共识。对话将继续进行，以便在欧元区会议之前达成协议。”(4) 来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月9日人民币对美元汇率中间价报6.3009，逼近今年1月初创下的汇改以来高点。

　　总体来看，深沪A股近期的忽上忽下后，上海综指进入到2350区域，从此区域的争夺来看，多头并无明显的优势，而空头也并末展开猛烈的打压，市场间歇式的拉锯显示市场反弹并末得到市场广泛认同。考虑到两会前政策相对稳定和主板IPO扩容大幅度展开，预计市场震荡拉锯仍然继续，操作上短线投资者可适量而为，而对于稳健投资者可采取战略观望为佳。（国金证券）



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机构分歧还是比较明显的