主题：中国建筑：房建巨头建筑市场游刃有余 推荐评级

结论:公司是建筑类企业的龙头，尤其是在房屋建筑方面，无人能出其右，具有非常强的技术实力、品牌优势和项目经验优势。公司业务多元化，有较低的经营风险，同时策略灵活，面对部分业务的利润下滑主动调整，保证了未来业绩平稳、快速增长。公司的目前将海外业务重新摆到了非常重要的位置，在一定程度上提高了业务的天花板，未来增长空间大大加强。我们预计公司2011 年至2013 年的销售收入分别达4706.15 亿元、5671.19 亿元和6739.66 亿元，每股收益分别为0.45 元、0.56 元和0.67 元，对应的PE 分别为6.87、5.56 和4.65，我们维持“推荐”的投资评级，半年的目标价为4.02 元。


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