主题：宝钛股份：海绵钛业绩贡献大 维持“增持”评级

盈利预测与估值


　　鉴于钛产品价格仍处于低位，总需求下行等不利因素依然存在，公司钛板、钛带等项目即将投产，费用支出压力较大，我们下调公司盈利预测，2012~2014年EPS分别为0.26元、0.5元和0.78元。尽管估值水平仍然非常高，但是我们看到，金融危机之后公司的市盈率与市净率水平相对于海外钛材公司的估值差距已经显著收窄，特别是市盈率水平已经与RTI公司相当，风险还是得到了很好的释放。公司所处的钛行业长期成长性突出，后市仍可谨慎看好，维持“增持”评级。

　　机构来源：中信建投



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。