主题：存款准备金率或再次下调

　民生证券副总裁、首席经济学家滕泰和华融证券市场研究部负责人周隆斌5日做客“中证面对面”时表示，今年政府工作报告提出2012年国内生产总值增长7.5%，这与我国经济转型目标相契合，应理解为导向型目标，实际GDP增速乐观预计仍有望达到8.7%。

　　对于未来货币政策走向，滕泰表示，预计存款准备金率将下调三次，至少降至19%甚至更低，具体要结合外汇占款和信贷增速情况才能判断。周隆斌表示，2012年我国价格压力不是很大，但投资者仍应对通胀压力保持警惕。

　　□本报记者 丁冰

　　更加强调增长质量

　　中国证券报：政府工作报告指出，2012年GDP增长7.5%。如何看待经济增长预期目标的调整？

　　滕泰：7.5%应理解为一个导向型目标，而不是实际要达到的目标。从目前我国经济运行态势来看，今年的GDP增速应该不会低于这个数字。主动调低了经济增长目标，说明我国经济增长进入一个新的发展阶段，不再把追求高增长作为主要目标，而是强调转变经济增长方式，更强调增长质量。今年我国经济很可能软着陆，乐观一点的预测是今年GDP增长率可以达到8.7%。

　　周隆斌：政府对GDP增速目标有所下调，主动调控，这与我国经济转型目标相契合。

　　刺激消费扩大内需

　　中国证券报：今年投资、消费和外需对经济增长贡献是否会有所变化？

　　滕泰：政府工作报告中提出，进出口总额2012年大致增长10%左右，我认为实际会比此略高一些，可能达到10.5%。未来进出口对中国GDP的拉动可能都是负值，这种情况下就需要进一步强调扩大内需，要出台一系列政策刺激消费。整体来看，未来投资对GDP绝对贡献会逐步回落，而消费会平稳增长。

　　周隆斌：政府工作报告中提出的宏观经济目标为我们勾勒出未来资本市场将面临的基本经济环境，即投资稳中有降，投资结构有所改善，倾向于民生方面投资。另外，努力提高消费水平会成为长期目标。


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