主题：机构预测大势：短线调整压力仍存

　华讯投资：技术指标发出转弱信号 短期调整压力仍存
　　从盘面上来看，在连续三个交易日的回调后，部分获利盘离场，而底部支撑区域有更多的买盘正在虎视眈眈的等待着低廉的筹码，而昨日外围市场利好，也形成了支撑A股反弹的基础。热点方面，物资外贸、券商、地产等多数板块上涨，个股做多热情有所增加，两市超七成股票上涨。而与两会相关的出版传媒、LED节能等多个板块个股盘中出现大幅拉升。

　　从技术面上看，由于5日、10日短期均线高位死叉，MACD等技术指标绿柱初现，短线市场仍有向下调整的压力，近日股指持续回落，虽然沪指于周三失守2400点整数关口，但是今日盘中便顺利收回，从沪指下方支撑来看，沪指2370点左右是半年线及30天线交汇位置，短线可关注此位置的支撑情况。短期内上证指数围绕在2400点到2370点附近震荡整理的可能性较大，整理之后，大盘还会再次进行一个方向性的选择。从股指运行来看，目前市场正在寻求构筑平台的底部，这个底部可能在半年线处受到强支撑。

　　随着两会召开前期市场预期的政策因素陆续兑现，市场关注的焦点将回归经济基本面，以及证券市场制度改革落实的进程和力度。一旦经济增速探底回升，行情将由修复性反弹向趋势性上升过渡。投资者应淡然地面对调整，并在调整中寻找到新的操作机会。利用大盘震荡所产生的低点进行操作。按照“十二五”规划，七大战略性新兴产业、传统制造业升级和刺激国内需求是未来经济增长的方向，两会期间，行业利好延续，比如新能源汽车发展的定位，水电投资的提速等等，都是短线投资者可以重点挖掘的对象。而稳健的投资者可以休息，仓位高的继续减仓，等待企稳后再行参与。（华讯投资）

　　国诚投资：券商股崛起强势再现 盘整蓄势格局不改
　　隔夜外围市场企稳，股指依托20均线展开反攻，早盘指数直接高开，震荡再次试探2400点之上区域，股指在2410点附近受到短暂酝酿后直接向上攻击，形成对整体盘面人气的快速激发。今天成交量未有明显变化，市场表现力度尙显单薄，弱势运行的局面持续。前期股指运行过程当中，很少触摸20日均线，昨天盘中空方首次试探20日均线，短期看支撑效应明显。从时间上看，空头连续三天发力，短期盘中空头再次集中释放力度有限，且20日均线已经拉升至2400点附近，也进一步巩固2400点区域的支撑效应，所以，股指有望依托目前支撑展开向上的拓展，短期看股指依然可能保持2400点之上的震荡。当前的操作，由于局部个股机会依然较为活跃，所以，短线操作可以展开。而市场目前整体局面处于盘整震荡阶段，方向不太明确，所以安全期间，保留保守的仓位水平。（国诚投资）

　　西部证券：对短期调整不必过于担忧
　　短线市场仍将会以震荡盘整的走势，来消化上方套牢盘以及前期获利盘压力和大宗商品市场回落的扰动，沪指半年线附近的支撑将接受考验。虽然短线市场有较强的调整要求，但并不意味着反弹行情戛然而止。目前自2132点反弹以来形成的上行通道仍保持完好，市场运行节奏仍在多头掌握之中，政策“微调预调”和资金环境改善的趋势没有改变，因此，对短期调整不必过于担忧。

　　广州万隆：上档压力沉重 后市不宜盲目追高

　　沪深两市昨日的总成交金额为1835.42亿元，和前一交易日相比减少16.3亿元，资金净流入约61.6亿元。昨早两市指数高开高走，重启反弹，绝大多数板块资金是净流入，下午仍维持高位震荡。从板块来看，锂电池、磁材概念、新能源及材料、中小板、券商、节能环保排名资金净流入前列。上证指数涨1.06%，收在2420.28点。昨日资金的回流，验证了小c浪下跌的目标2380-2400具有较强的支撑，随后将继续反弹，不过2430-2450将是指数再次反弹过程中的又一压力区，按目前的资金回流数量，要想突破以上压力仍有困难，不宜盲目追高。广州万隆

　　金证顾问：股指在2400—2500点区间维持震荡局面

　　周四沪指涨25.49点，深成指涨116.26点，两市成交1760亿元，较上一交易日微幅萎缩。从股指运行来看，周四沪指直接高开在2400点关口上方，随后在券商、建筑建材及有色等权重板块拉动下逐波震荡反弹，沪指一度挑战5日均线，深成指则顺势站上5、10日均线，短线风险得到化解。技术面来看，从近期股指运行节奏来看，股指在2400—2500点区间维持震荡局面，短线只要不有效跌破2400点关口，个股就仍然会维持活跃态势。操作上，投资者可根据市场波动节奏，维持中等仓位，波段运作。

　　北京首证：大盘反弹有望出现

　　周四两市大盘指数双双上涨收盘，日线收小阳线，技术上看，大盘今日延续上行的可能性大，指数有望上行突破5日线的压力。本周以来虽然指数连续调整，但个股从来不乏活跃表现，这充分显示出市场情绪依然趋暖，加上近期市场并无明显利空因素，2400点支撑较为有力，因此，指数上涨动力仍在，预计后市上涨行情依然值得期待。操作上，建议关注题材品种以及二线蓝筹股的波段操作机会。

　　国信证券：多方再给力 反弹有望延续

　　今日，沪指延续了2132点以来的震荡上升趋势，沪深两市有超过1000只个股上涨，两市整体上呈现普涨局面，其中券商股在今日股指拉抬过程中功不可没。从本周的沪指运行情况来看，在经过短暂的震荡后触及通道的下轨得并到了支撑，表明了市场依然没有脱离原来的上升通道。指数在通道内的数次表现证明了一个观点：突发事件不会改变市场运行的方向，目前的各种消息还没有积累到让大盘掉头向下的力量。

　　利好消息有：第一、证监会再提退市机制研究到警示垃圾股炒作再到实际的通过制度来抑制新股的炒作，这些举措都是有利于股市长期更发展的。第二、养老金方向已经明确，部分地方养老金投资试点将在两会后将启动。推进养老金入市投资实现保值增值已经是箭在弦上的事情，这将对A股会产生积极的影响。相关政策必然将带来相关受益个股的活跃，政策利好预期也必然会反应在股市上。第三，今日巴西央行意外下调基准利率0.75%，为市场注入大量的流动性，或将开启新兴经济体利率下调的时间窗口。第四、进入三月，银行融资之口再度张开，计划通过非公开发行股票的方式筹资不超过人民币264亿元，以补充公司核心资本，招商银行也定于周五起在发行总额不超过人民币200亿元金融债券。大盘股的融资对市场的资金形成一定的压力。

　　近几日我说过，上升通道内可以继续做多，今日两市的大幅度反弹，验证了我的判断。中央降低GDP增速至7.5%的目标对股市有负面影响，但更多的是心理上而非实质性的影响，转变经济发展方式、提高发展质量更适合于经济的健康发展。按时间对称来看，大盘还有十多个交易日的上升周期，短期下跌，并没有改变中期上涨的趋势，反弹有望延续。目前大盘处于上升的末端，这时应该关注大多会出现补涨的品种，操作上，不要追击大涨的个股及时吸入低位个股是首要策略。

　　中原证券：构建新的震荡箱体 短期下破概率不大

　　周四，两市大盘结束了连续三个交易日的调整今日出现反弹，早盘高开高走后遇到5日线压力后有所回落，个股出现普涨。从目前来看，短线属于技术指标修复的阶段，市场上下的空间都不会大，整体以震荡的形式运行的可能性比较大。

　　今日权重股整体表现不错，特别是银行板块在连续调整之后今日的反抽对大盘形成了很好的支持，同时券商股最近在不断利好传媒的推动下今日出现了不错的上涨，其中国金证券封死涨停。但是不得不指出的权重股在当前依然只能起到支撑市场的作用，市场的赚钱点还是集中中题材股，这点从深圳主板、创业板、中小板的走势明显强于上海就能看出端倪，在当前国内经济处于明显的转型阶段，新兴产业作为政府发展的重点，未来的发展空间较大，自然会吸引资金的关注，而新兴产业个股大多数集中在深圳的三大市场中，所以深强沪弱也就比较好理解，这也预示着未来市场很可能会重复2010年的那种结构性行情，这点值得大家重点注意。

　　市场在连续调整三天之后今日终于出现反弹，其力度还算不错，但是短期市场必须面对的是5日线和10日线的压力，同时周二的跳空缺口也对市场形成压制。虽然市场今日已经出现反弹，但是并不意味着新的上涨已经开始，首先5日线和10日线刚刚死叉，macd也是刚刚死叉，技术上限制了短期大盘上行的高度，同时市场在连续两次冲击2480点之后已经消耗了太多的动能，短期内市场没有足够的力量对该点位形成有效的冲击，再则，外围市场最近震荡幅度也较大，希腊危机再次加剧，这样也会影响国内市场，最后，市场在连续的上行之后，需要一个重新蓄势修复技术指标的过程。所以当前市场上行的高度比较有限。上行高度有限并不代表市场会出现大幅下挫，我们反复的提示过2350点一带作为一个新的筹码密集区，有很强的支撑，短期内下破的可能性也会很小，所以市场更多的还是在2350点-2480点之间来回震荡，等市场震荡充分之后，再选择新的方向。（中原证券）

　　东方证券：短期整理势在必然 技术反弹后或再度回落
　　近期大盘走出了冲高回落的震荡整理走势，市场经过近两个月的暖春行情后，迎来了“倒春寒”，多方数次组织力量试图攻击2450点上方压力，但无奈短期获利盘颇丰，逢高兑现意愿增强。同时消息面上较前期也出现了一些多空的转换，利空消息接二连三，国内今年GDP目标下调、基金2月中下旬以来大幅减仓以及养老金入市进程可能比预期的复杂等，外围希腊债务置换大限将至，国债收益率突破1100%，形势岌岌可危，受此影响全球投资者信心遭到动摇。因此，在消息面多空参半的背景下，大盘很难延续前期的强势上涨态势，宽幅震荡甚至出现一定回调难以避免。从技术指标来看，大盘5日均线死叉10日均线，MACD死叉后绿柱开始放长，60分钟上升趋势线于周二跌破后至今仍未收复，短期大盘仍有整理的必要，技术性反弹结束后或再次回落。策略上，建议投资者由前期的主动进取转为稳健防守为主，重仓者逢高降低仓位。（东方证券）

　　民生证券：K线惊现三只乌鸦 周五量能非常关键
　　在K线组合形成“三只乌鸦”形态后，周四深沪A股震荡反弹，并再上2400点。研究市场轨迹发现，在周三上海综指收于近期BOLL轨迹线的中轨线后，实际上对于多头非常危险，如果不能继续反弹则存在破位的可能，周四拉升但量能平平，且没有远离BOLL中轨，目前随着速率上升，B0LL中轨的得失将异常关键，周五能否守住将显得格外重要。

　　从BOLL中轨线的角度来看，我们认为此线对市场有较大的参考意义。研究发现，上海综指此次自2132点反弹与BOLL的关系呈现一下的关联性，上海综指在2132点反弹后，出现冲破BOLL中轨的情形后，实际这个BOLL的中轨就形成了每次回抽的关键支撑。比如1月16日，沪综指回调，其最低点位2206点，离BOLL中轨线支撑2205仅一点支撑，末破再次上行，化解了下跌；2月7日，沪综指再次调整，当日最低点位2278点，离BOLL中轨2259点非常之近，但利多因素加上BOLL支撑明显，市场再次反弹上行。从目前情况来看，沪综指再次进入调整，三连阴后，收于BOLL中轨2394点，显示行情进入敏感期仍然明显，周四反弹后，目前中轨线BOLL为2400点左右。不同的是前两次均在BOLL止跌后，中阳出现，而本次仅小阳平量。如果本次仍然能够支撑上行，则可继续维持小幅反弹的延续；反之，如果出现BOLL中轨线成功破位，那么其再次上行将非常之难， BOLL中轨线的实战技术意义观察在于：当K线向下跌破布林线中轨时，如果股价也先后跌破中短期均线，则意味着股价的中短期向下阴跌趋势开始形成，这是布林线指标揭示的中短期卖出标志。当K线)向下突破布林线中轨后，如果股价被布林线中轨压制下行时，则意味着股价的中短期下降趋势已经相成，这是布林线指标揭示的持币观望标志。

　　总体来看，沪综BOLL中轨线将成为研判市场的关键因素之一，我们研究认为，由于市场量能反弹开始平量略有降低，加之基本面朝韩局势\中东局势及两会后股市扩容预期较大等因素影响，A股BOLL中轨线的争夺形势比较严峻，配合MACD指标的绿柱体增大，我们建议逢高减持，增持现金比例，防止市场BOLL中轨失守情况发生，短期来看显示市场仍然可能存在争夺，单纯从技术角度来看，BOLL中轨线技术参考意义非常关键。投资者可密切关注其支撑与破位情况，同时密切关注基本面方面的变化。（民生证券）



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