主题：中国玻纤：上调评级至买入 目标价上调至24.6元

估值:上调评级至“买入”，目标价24.60元

　　中国玻纤（600176）的业绩对销售价格弹性很高，在出口业务有望超市场预期的情况下，我们将公司评级由“中性”上调至“买入”，目标价从20.60元上调至24.60元，12/13年的盈利预测分别从0.84/0.97元上调为人民币0.91/1.36元。目标价的推导采用瑞银VCAM估值模型，其中WACC为8.0%，beta为1.11x。


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