主题：航天科技：利润略降符合预期 注资预期强烈

2012年03月10日09:13腾讯财经特约航天证券姚凯

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2011年公司利润略有下降，符合市场预期。航天科技（000901）发布2011年年报，年报称报告期公司完成了董事会制定的主要经营目标，全年实现营业收入12.48亿元，比 2010 年度有所增长，增长幅度为 23.74%，但由于市场竞争加剧，国内通胀压力加大引致的原材料价格和人工成本上涨，目前公司产品结构处在调整阶段等综合因素的影响，2011 年度公司利润总额为 7,550 万元，较上年下降 11.05%；实现归属母公司净利润 5,996 万元，较上年下降 14.65%。报告期航天科技实现每股收益0.24元，与业绩快报公布的一致，符合市场的预期。

在利润分配方面，公司2011年中期不进行利润分配和公积金转增股本。 航天科技的主要产品可以分为5大类。在收入结构上，航天产品占34.52%，石油岩土仪器占21.81%，电力设备占20.54%，汽车电子仪表展15.75%，环保监测产品占7.38%。在利润结构上，主要的利润贡献来自于航天产品和汽车电子仪表，在毛利中分别占到45.49%和22.73%。航天产品、汽车电子仪表和环保监测产品的毛利率较高，在25%左右，石油岩土仪器在业务拓展阶段，目前的毛利率为12%， 电力设备由于电企的不景气，毛利率较低，仅为6%。2011年公司综合销售毛利率为18.70%，同比下降5.68个百分点。



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