主题：浦发银行：净息差快速上升 买入评级

浦发银行：净息差快速上升 买入评级
报要点

浦发银行的净息差在2011 年保持了逐季提升的趋势，四季度根据期初期末余额简单平均计算的净息差环比三季度提高了约16 个基点。

我们估计，推动净息差提升的原因，除了贷款定价的上升之外，买入返售和同业代付等同业业务也起到了较大贡献。

2011 年，浦发银行手续费净收入同比增长了65.9%。其中，结算与清算业务和信用承诺业务的同比增速都超过了100%。尽管如此，浦发银行2011 年的手续费占营业收入的比重仍只有9.9%左右，远远低于其他银行水平，未来仍有较大的发展空间。

经历了三季度存款增长的迟滞后，浦发银行的资产负债在四季度重新恢复了快速增长。2011 年全年存款同比增长12.8%，贷款同比增长16.1%，总资产在同业业务驱动同比增长达22.5%。

（中银国际）


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。