主题：白云机场：维持“增持”评级 给予目标价8.5元

估值和投资建议

　　基于我们对于机场未来几年旅客吞吐量和飞机起降架次的预测更新（主要考虑吞吐量瓶颈的影响），我们略微调整了对公司2012-14年的每股收益预测，分别为0.68元、0.73元和0.77元。维持“增持”的投资评级，给予目标价8.5元，对应2012年12.5倍PE。

　　风险提示

　　非航业务增长低于预期，深圳机场（000089）第二跑道分流影响高于预期。

　　机构来源：海通证券


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