主题：大和微降神华H股目标至39﹒4元,发电业务成动力

大和总研发表研究报告指,中国神华(01088)(沪:601088)一直透过并购及自然扩张来扩大其发电业务｡而过去两个月,神华进行多个发电项目的收购计划,该行相信,神华未来会继续进行收购及发展新项目｡不过,其煤矿开采业务的推进步伐似乎有所放慢｡

　　该行认为,神华加速扩张发电业务属正确策略｡大和指,预期今明两年现货煤价格将维持于现水平,其后将逐步回落｡大和指,考虑到近日神华合并的煤电厂销售增长较慢,以及较低的现货煤价格,故下调神华去年至明年的盈利预测,并将H股目标价由39﹒7元轻微调低至39﹒4元,维持｢买入｣投资评级｡(经济通)


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