主题：双鹤药业：看好公司长远发展 给予公司推荐评级

公司2011年收入与净利润分别为63.83亿元、5.29亿元，同比增长18.94%、1.71%。华创证券预测公司2012-2014年EPS分别为1.05元、1.36元和1.63元，对应PE分别为18倍、14倍和11倍。目前双鹤药业[15.87 -3.17% 股吧 研报]业绩增速维稳表面上是价格下降所致，但根本原因是缺乏激励机制。华创证券认为，华润北药医药产业整合已经开始，双鹤药业主业将更加突出，预计华润入主后对管理层激励机制改变将兑现，双鹤药业业绩拐点有望来临，公司受大输液行业性降价因素影响增速，但长远来看发展不成问题，目前不到20倍估值仍有投资价值，给予公司“推荐”评级。


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