主题：宏源证券看好伊利股份110%涨幅 称其被低估严重

一则关于"香港两大超市集团百佳和惠康停售蒙牛和伊利,两大国产奶在香港市场难觅踪影"的消息在微博上被网友疯转,后经记 者求证,停售消息实为误传, 伊利早在2008年就已经退出包括香港在内的海外市场。 宏源证券指出，公司行业龙头地位稳固,竞争环境改善带来这2年业绩拐点，当前市值仅为358亿元,作为国内乳制品龙头老大, 相比较今后每年20%的增速水平,伊利股份具有长期投资价值。。
　　宏源证券在盘中发布研究报告，就伊利股份的后市给出了47元的目标价位，较该股当前价位22.59元有110%的涨幅， 投资者可以予以关注，把握投资机会。
　　宏源证券在研究报告中表示，公司行业龙头地位稳固,竞争环境改善带来这2年业绩拐点:我们从去年初提出公司的投资逻辑:在行业稳定增长情况下、市场格局稳定后,竞争趋缓将使一些隐形竞争费用得到控制,将带来销售费用率下降。2011年公司销售费用率下降3.48个百分点,超额完成预算1.2个百分点,推动净利率大幅提高,验证了我们的投资逻辑。我们认为2012年公司净利率还将小幅提升。 龙宝宝生育高峰到来,高端奶粉推动收入增长:龙年生育潮到来,婴儿出生率较往年增加10%左右,部分医院数据显示一季度婴儿出生率翻倍。公司金领冠高端奶粉国内市场占有率领先,有望成为龙年生育潮的大赢家。我们预计公司一季度收入增速约为20%,费用率下降的幅度可能超预期,净利润增速会快于收入增速。乳制品龙头,市值与收入相比被低估严重。


　　二级市场上，顺鑫农业自二月份震荡上扬，今日停牌。宏源证券的分析师郦彬称“被忽视的三线酒 存在补涨机会”，极力推荐“买入”，并表示牛栏山的合理价值约为 70 亿元。
　　郦彬任宏源证券首席分析师，他推荐的个股近期都有明显的上涨，汤臣倍健、酒鬼酒在30个交易日内都录得较大涨幅，其中汤臣倍健涨超33%，投资者可持续关注。


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