主题：十大券商论后市：看淡60日均线保卫战



作者： 来源：中国证券网 2012-03-27 17:07:01
　　周二大盘整体呈现先扬后抑的调整走势。早盘两市均高开并出现两波上攻，但沪市仅仅冲高到2363点，深成指冲高到10008点遇阻回落，午市后跌幅加大。两点过后多头再次发起抵抗，但尾市仍走软。深成指跌幅较大，收中阴。大盘盘中稀土永磁、有色金属、黄金以及电子信息等板块表现较强，跌幅居前的则主要集中在酿酒食品、水利建设、医药等板块。权重板块银行、地产、煤炭继续盘桓。总体观察，市场谨慎气氛依然较浓，虽有亮点，但号召力缺乏。最终，大盘收高开低走之阴线。
　　从技术指标来看，大盘连续三个交易日收于半年线之下，后面将成为股指反弹的压力。同时5日、10日和20日等短中期均线逐级下行，短期下方60日均线支撑对大盘走向将起不小的作用。然而60日均线支撑力度到底有几何？会否又是多数投资者的一厢情愿？

天风证券：60日线支撑并不强硬 短线偏向悲观


广发证券：绩优品种遭冷落 大盘调整并没有结束

招商证券：受制于量能短期仍维持窄幅震荡之势

东吴证券：空方占优 关注60日均线支撑力度

申银万国：经济探底担忧又起 将继续维持震荡格局

南京证券：连续3日收低半年线 弱市格局明显

万联证券：能否止跌60日均线要看有色和金融的表现

国元证券：震荡中会迎来反弹周期 空间应该不大

开源证券：短期或再度试探布林线下轨支撑力度

中原证券：上涨动力不足 短期继续考验60日均线

天风证券：60日线支撑并不强硬 短线偏向悲观
　　天风证券官方微博表示，今日股指全天高开低走，小阴线报收。成交量相较昨日略微放大，呈放量下跌态势。早间受温家宝鼓励开放社会资本投资限制的消息影响，两市高开，但市场并没有真正由弱转强，随后股指走低，以酒类股为首的前期抗跌股开始大幅补跌，最终股指惨烈收场。
　　从图形上看，昨日沪指虽在60日均线处获得支撑，但随着今日报收阴线，可见60日线支撑并不强硬。预计后市，短线偏向悲观，前期强势股补跌杀伤力巨大，短期对市场心理或造成较大干扰，不排除出现大面积非理性杀跌的情况发生。
　　建议投资者，轻仓观望，短线规避补跌板块，对于涨幅较大个股持回避态度。中长线可适当低吸调整充分板块，抛出前期热点个股。

广发证券：绩优品种遭冷落 大盘调整并没有结束
　　盘面观察：
　　周二大盘整体呈现先扬后抑的调整走势。早盘两市均高开并出现两波上攻，但沪市仅仅冲高到2363点，深成指冲高到10008点遇阻回落，午市后跌幅加大。两点过后多头再次发起抵抗，但尾市仍走软。深成指跌幅较大，收中阴。大盘盘中稀土永磁、有色金属、黄金以及电子信息等板块表现较强，跌幅居前的则主要集中在酿酒食品、水利建设、医药等板块。权重板块银行、地产、煤炭继续盘桓。总体观察，市场谨慎气氛依然较浓，虽有亮点，但号召力缺乏。最终，大盘收高开低走之阴线。
　　后市展望：
　　大盘借技术因素和外围市场走强的影响出现盘中反弹，但反弹力度显然较弱。即使有色板块，也多呈先扬后抑的走势，显示市场信心仍很缺失。市场只能在题材股中做文章。但观察，涨势较好的题材股，多数是"虚"多"实"少，投机味道很浓。反倒是绩优品种遭到市场冷落，透出市场调整并没有结束。
　　从大盘形态观察，阴包阳，说明市场仍未止跌，最少说明大盘很难即刻翻身向上。只有出现一根放量长阳，大盘才能摆脱目前尴尬的局面。
　　从大盘动力系统指标观察，日线随机指标K%DJ在低位盘桓，若能配合一根阳线，则可发生低位"金叉"。反之，则将出现钝化现象，其含义是大盘调整之路未走完。目前来看大盘调整的概率较大。
　　投资建议：顺势而为。

招商证券：受制于量能短期仍维持窄幅震荡之势
　　一、行情综述：
　　周二沪深两市呈震荡之势。上证指数收报2347.18点，下跌3.42点，跌幅0.15%；深证成指收报9841.38点，下跌104.76点，跌幅1.05%；创业板指收报735.73点，下跌1.48点，跌幅0.20%。两市合计成交1206亿元，较上一交易日放大逾一成。隔夜美股受QE3预期影响大幅收涨，沪深两市早盘高开震荡，午后受量能制约指数有所下滑。板块方面，黄金概念及有色板块受国际金价上涨影响表现活跃，此外水泥、电子板块涨幅居前。
　　二、市场分析：
　　消息面上，国外方面，美联储主席伯南克的言论令第三轮量化宽松的魅影再度浮现，欧美股市上扬，金价随之走高；国内方面，王岐山郭树清在京调研新三板，预计新三板进展或将加快；沪深300ETF已获证监会批准；股市实行税收优惠，将成重大利好；上期所拟推原油期货A股利好能源板块；500强房企库存近5万亿元，去化压力较大。此外，温总理强调，要推进行政经费使用管理改革，严格控制“三公”经费，受此影响白酒板块杀跌幅度较大。
　　技术面上，早盘高开后，指数受制于上方均线排列所带来强力压制未能站上半年线，午后大盘回补今日高开缺口并维持震荡走势，盘尾收出小阴线。综合来看，沪指在连续下跌后杀跌动能已逐渐减弱，并于60日均线处形成一定的支撑。受制于量能因素，预计指数短期仍维持窄幅震荡之势，我们认为真正意义上的反弹并未开始，投资者可保持谨慎不必过分看空。尽管实体经济运行受到严峻的外贸形势影响，但资金面依旧比较宽松。
　　三、操作策略：
　　本周将是年报披露较为密集的一周，密切关注企业的年报及季报情况。建议投资者在政策面关注货币政策进一步放松的信号。投资受益政策扶持的水利、物流等热点题材的个股，以及一季报有良好表现的个股。

东吴证券：空方占优 关注60日均线支撑力度
　　周二大盘震荡回落，早盘受隔夜美股大幅收高刺激小幅高开，有色金属板块带领指数一度冲高，但由于量能不济，大盘在5日均线附近遇阻回落，市场热点的匮乏导致交投热情不高，随后大盘震荡回落，半年线得而复失，最终两市以小幅下跌报收，成交量较上一个交易日略有放大。
　　热点寥寥量能不济
　　从近期盘面来看，市场热点匮乏，且缺乏良好的持续性。虽然稀土永磁、新材料等前期强势板块有间歇性表现，但重心也在缓慢下移，本轮反弹累积涨幅已超30%，在大盘走弱的背景下不排除是诱多出货行为；同时我们也注意到近期防守型的大消费板块如酿酒食品、医药板块也有较好表现，但相比前期也没有了连贯和流畅的攻势。另外，从成交量来看，随着股指的震荡下行，市场交投日益清淡，量能不断萎缩，其中沪市单日量能再次萎缩到600亿左右水平，正所谓“巧妇难为无米之炊”，量能不济从侧面反映多方在股指下行的过程中主动承接不够积极。
　　美联储再提宽松
　　据报道，美联储主席伯南克本周一终于鼓起勇气向市场“告白”：美国劳动力市场仍远未恢复正常，劳工市场的进一步改善可能需要“持续宽松政策”来支持。对此我们认为，受伯南克讲话的影响，市场对美联储再次推出量化宽松货币政策的预期增强，美元走弱，资产类价格大幅飙升。考虑近期美国经济的复苏情况，加上国际原油价格的高位，预计短期推出的可能并不大，不过伯南克的讲话刺激了市场的对于宽松的预期，预计短期美元指数仍将维持疲弱走势的概率较大。这在短期依然能够作为支撑市场的力量，推动市场走强。
　　市场短期弱势难改
　　在权重集体疲弱的背景下，近期大盘走出了震荡下行的态势，市场交投活跃度逐渐下降，热点也显得乏善可陈，市场赚钱效应递减。PMI指标的下行、大小非减持提速等短期利空因素有待市场消化，在新增利好因素尚未出现之前大盘弱势格局暂难改变。从技术指标来看，大盘连续三个交易日收于半年线之下，视为有效跌破，后面将成为股指反弹的压力，同时5日、10日和20日等短中期均线逐级下行，表明目前市场处于空方占优局面，短期需关注下方60日均线支撑力度，考虑到60日均线与半年线之间距离较近，短期供股指腾挪的空间有限。因此，在操作上，继续维持我们近期一直反复提示的耐心等待大盘止跌企稳的观点，策略上坚持防守为主，提防强势股和新股的风险。

申银万国：经济探底担忧又起 将继续维持震荡格局
　　申银万国官方微博发文指出，今天指数高开低走，尾盘出现下跌。从今天影响市场的主要因素来看，海外市场普遍反弹带动A股指数高开，但从国内数据来看，1-2月份全国规模以上工业企业实现利润同比下降5.2%，再次让市场产生对经济探底的担忧，此外在缺乏政策面支持的情况下，指数将继续维持震荡格局。

南京证券：连续3日收低半年线 弱市格局明显
　　南京证券官方微博收市后发文称，今日两市成交1250亿，资金净流出52亿。流入前三：有色金属、汽车、水泥；流出前三：饮料、专用设备制造、化学原料及制品。
　　沪综指收2347.18点，已连续3日低于半年线，量能持续萎缩，弱市格局明显。水泥、汽车、有色涨幅居前，昨日强势饮料深幅调整。


万联证券：能否止跌60日均线要看有色和金融的表现
　　隔夜欧美股市普涨，今日两市高开低走，两市继续缩量调整。量能较昨日略有放大，两市全天共成交1249.7亿。收盘沪指收于2347.18点，下跌0.15%； 深证成指收于9841.38点，下跌1.05%；中小板下跌0.58%；创业板下跌0.20%。两市5只个股涨停，无跌停股票。板块方面
　　缓解了前期美国“低利率水平将视情况做出变动”的言论给市场造成的恐慌情绪；另一方面，近期人民币持续走强并屡创新高，也使得美元重回强势的预期减弱。这些外界因素均有利于A股的稳定。
　　近两天大盘走的非常谨慎，均保持一种缩量窄幅震荡的走势，后市来看，大盘在击穿半年线之后面临着艰难的方向性选择，能否止步60日均线要看有色的拉动作用和金融板块能否启稳。从目前披露的银行股业绩来看，各大银行净利润同比增幅较大，行业基本面情况较为乐观。从3月5日本轮调整以来，银行板块走得持续弱于大盘，对于大盘的人气影响较大，一旦启稳将起到极大的信心提振作用。操作方面，近期缺乏明显领涨板块，热点板块均如昙花一现，难以把握，建议投资者观望为主，不要盲目追涨，仓位控制在五成以下，待大盘企稳后再做考量。

国元证券：震荡中会迎来反弹周期 空间应该不大
　　上周本人连续分析指明下跌必然引发全周震荡走低，而到了周四股指会出现不同程度的逐渐反弹迹象，而这样的反弹在笔者来看是集中挖掘个股的好时机而不是期望股指反弹很高，因为股指进入三月份笔者就是反复的提醒投资人要利用反弹积极的减仓。市场的震荡依然要维系一段时间，但超超跌后的个股波段要积极的争取。尤其在量能极度萎缩下市场还会再次下跌吗？市场反弹是靠成长股的强势填权提供动力吗？
　　震荡反弹中集中兵力在个股
　　对于近期市场的走势而言，笔者还是十分坚定整理是换股和倒仓的好时机，在上周笔者以文章《本周可能下台阶下跌》为标题深度阐述了上周下跌的深度原因和因素，而本周再次给予股指的就是震荡中会迎来反弹周期，而在这样的周期中要集中兵力在个股上，因为股指的空间应该不大，也不要抱有较高的期望。主要分析逻辑有两大因素。
　　一是分化加重。在近期市场反复活跃中，有色和传媒基本是超级火热的品种，可见两者有着共同的命运，那就是不同程度的补跌和反复下跌的可能，在前期升幅明显后面临较大的卖出盘，而在高位不彻底换手的情况下，这类个股再次拉升，风险和收益将集中体现，这类个股的逐渐消退使得大盘整理逐渐陷入艰难的地步，而在有色和传媒逐渐修正的局面下，白酒、家电和医药股的再度不景气和反复下跌回调使得反弹的动力逐渐减少，可见整理还要延续，反弹的空间不大，而面对反弹的主要看点在个股上。
　　二是行情逐渐体现“后年报”时刻。在超跌反弹—周期性个股的大涨—蓝筹股加速—而到了成长股的震荡走高，本轮明显进入一个周期性的大整理环境中，在这样的分析前提下，市场也是出现了年报和一季度报表集中的时刻，股指越是震荡，市场的资金就是越要选取安全的品种进行换仓和进一步布局，而在这样的时刻，市场行情逐渐进入了“后年报”时刻，除权下来的优质个股后面加速短线填权的概率很大，尤其是前期的强势牛股更加可以注意短线的填权波段机会。
　　“两极”品种可能成为亮点
　　不过，笔者认为，当下市场从上周四开始就是逐渐在酝酿反弹周期的来临，而空间不至于期望很高，还是在本段时间集中精力在个股上的研究和分析，因为上面的筹码集中压力很难一起释放，而均线的压制又得不到量能的积极反攻，在这样的情况下，反弹的出现是集中换股和研究个股的时刻，指望反弹的空间很大，显然很不现实。
　　既然是震荡中迎来反弹的出现，又不能对于反弹的空间抱有很高的希望，热点出现分化是在所难免的事情，在这样的总体思想汇总下，接下来的热点有望在强势个股加速和横盘个股补涨中迎来新阶段。
　　其一，强势个股的加速阶段。在这样的分析中，我们主要是关注强势个股量能再度释放的过程，而在弱势震荡中量能越是放大，短线的空间就越是能体现，可见强势的个股的反复波段体现的价差是近期的一个资金特点，如：002288超华科技和002272川润股份等这样的强势个股的强势短线填权带来的挣钱效应。
　　其二，就是横盘的补涨阶段。在前期市场上攻中，众多股票均在整理中郁闷的度过，而在本轮下跌中，并没有和大盘一起死死的捆绑，而在不断的积累能量和反复的试探上冲的动作，这样的品种既是资金推动型的代表也是机构不断换仓良好的选取品种，尤其是质地不错的个股更加是近期反弹周期中不断补涨的群体之一，如：002149西部材料和000558莱茵置业等。
　　综上所述，笔者依然坚持前期对于市场的判断，市场的整理周期依然延续，而短线会逐渐进入反弹的周期中，震荡反弹中期望太高，显然也不现实，而在这样的境地中更多的精力要放在个股的研究和倒仓中，不断的完成价差和波段的机会，才是面对当下反弹最好的实战思维和策略分析。

开源证券：短期或再度试探布林线下轨支撑力度
　　【收盘播报】
　　截止收盘，上证指数收报2347.18点，跌3.42点，跌幅为0.15%，成交金额651.6亿元；深证成指收报9841.38点，跌104.76点，跌幅为1.05%，成交金额598.1亿元。今日两市成交金额共1249.7亿元，成交金额与上一交易日(1073.9亿元)相比放大约175.8亿元。两市共1083只股票上涨，1333只股票下跌。
　　中小板指收报4680.32点，跌27.26点，跌幅为0.58%；创业板指收报735.73点，跌1.48点，跌幅为0.20%；沪深300指数收报2547.14点，跌8.30点，跌幅为0.32%。主力合约IF1204收盘报2564.8点，涨0.8点，涨幅为0.03%，持仓量55058手，增仓452手。
　　【盘面分析】
　　隔夜欧美股市普遍上扬对A股市场形成正向带动，沪深两市股指早盘双双小幅高开，受到国际金价大涨刺激，黄金概念股早盘纷纷高开。开盘后，股指维持强势震荡走势，黄金股高开高走带动有色金属板块集体走强，对指数盘中走势形成一定支撑。农业、水泥、传媒等板块盘中再度活跃，但上方5日均线对股指压制作用比较明显，10点半过后指数出现一波快速跳水走势，深成指盘中一度翻绿，上证指数表现相对较强，早盘维持红盘震荡格局。午后开盘，股指经历了半个小时左右的窄幅波动后，再度出现一波快速下挫，以酿酒板块为首的前期强势品种纷纷出现跳水走势，拖累股指盘中一度翻绿。14点过后，股指小幅回稳，但市场成交量低迷，投资者参与意愿不强，股指尾市再度走低。一线白酒股尾市再度大幅走低拖累深成指再现一波快速跳水，全天跌幅继续加大。
　　个股方面，两只中小板新股N德联、N首航上市首日表现涨跌不一，新股上市后的疲弱表现导致投资者炒作热情明显降温，新股上市首日表现平平。两市仅5只非ST个股涨停收盘，其中3只为中小板品种，股指高开低走全天震荡下挫，成交量维持在地量水平，前期表现强势的题材概念品种近期纷纷呈现杀跌走势，对个股表现形成比较明显的抑制作用。随后个股涨幅快速收窄，两市仅80余只个股涨幅超过3%，市场延续弱势格局，个股活跃度继续降温。下跌方面，两市并未出现跌停的非ST股票，万马电缆尾市快速跳水收盘大跌9.93%，成为两市跌幅最大的1只个股。两市109只个股跌幅超过3%，市场空方力量占据优势，个股多数呈现调整。
　　板块方面，股指全天震荡回落，50个行业板块中仅12个板块红盘报收，非金属品以1.27%的涨幅领涨两市，但版块内个股数量较少，对市场人气的带动作用较为有限。美联储主席伯南克发表讲话，点燃市场对第三轮量化宽松政策的预期，黄金概念股早盘集体走强，并带动有色金属板块集体活跃。权重板块中水泥和有色金属板块收盘上涨，成为市场中主要的做多力量来源。下跌方面，五粮液、贵州茅台等一线白酒股大举走低，酿酒板块收盘大跌2.18%，成为拖累深成指显著回落的主要因素。此外，物资外贸、食品、纺织机械等前期活跃股纷纷回落，但调整幅度普遍较为有限。
　　日K线上看，股指早盘高开，受到5日均线压制收盘小幅回落，指数日K线以一根小阴线报收，成交量继续维持地量水平，显示出市场人气极度萎靡。上方短期均线对指数持续施压，大盘短线恐难以摆脱弱势格局。指标方面，MACD指标再收一根绿柱，DIF持续下行，DEA即将翻绿，KDJ指标持续低位运行，股指继续运行在布林线中轨下方，短期或再度试探布林线下轨支撑力度。
　　【宏观解读】
　　国务院26日召开第五次廉政工作会议，国务院总理温家宝发表讲话。会议指出，对各部门和地方政府现有的管理职能和审批事项要逐一审核，再取消和调整一批审批事项。重点放开对社会资本投资的限制，打破垄断，扩大开放，公平准入，鼓励竞争。完善并严格执行审批项目设定和实施制度。
　　财政部日前发布《关于加强和规范社会保障基金财政专户管理有关问题的通知》明确，除定期存款和国债之外，地方财政部门不得动用社会保险基金结余进行任何其他形式的直接或间接投资。
　　【操作策略】
　　财政部表示地方社保结余仅限投资定存及国债，养老金入市利好或将落空，对市场形成一定负面冲击；14家地方商业银行排队上市，市场融资压力仍大。股指或将延续调整走势，市场短线还将进一步走低，操作上以谨慎为主。

中原证券：上涨动力不足 短期继续考验60日均线
　　影响市场的重大信息
　　1、温家宝：今年重点放开社会资本投资限制。
　　2、王岐山郭树清在京调研新三板，分析称进展将加快。
　　3、财政部：今后将适时简并增值税税率档次。
　　4、1-2月规模工业企业实现利润6060亿，同比降5.2%。
　　5、产业资本3月再掀减持潮：净减持50亿，涵盖19行业。
　　6、国内500强房企库存规模高达5万亿元。
　　A股市场走势综述
　　周二A 股市场缩量小幅下挫，隔夜外围股市大涨刺激A 股小幅高开，但财政部周一发布通知称地方社保基金只能投资定存或国债，对股制升幅形成压制。午后随着酿酒等消费板块跌幅扩大，A 股市场最终呈现震荡回落的走势。上证指数收市报2347.18 点，跌0.15%；深证成指收市报9841.38 点，跌1.05%.深沪两市全日共成交1249.7 亿元，较上日放大将近两成。
　　从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，食品饮料、超细菌概念、医药、核能等板块跌幅居前，水泥、稀土、黄金概念等板块涨幅居前。此前领涨的消费类股遭遇获利回吐，贵州茅台跌6.37%，五粮液跌6.5%，国药股份跌6.58%，文峰股份跌3.32%。鲁阳股份、生意宝、石基信息以及西北化工等涨停，茂硕电源、万马电缆等跌幅居前。
　　后市研判
　　尽管隔夜外围股市攀升一度提振周二市场高开，但对流动性的担忧情绪打击股指午后出现震荡回落走势。国家统计局周二公布的数据显示，1-2 月份，全国规模以上工业企业实现利润6060 亿元，同比下降5.2%，对市场信心构成一定冲击。中国央行周二实施700 亿元28 天期正回购操作，中标利率持平于2.8%。本周公开市场到期资金1090 亿元。自3 月14 日单日大跌以来，A 股市场持续回落，其中上证综指已跌破半年线的支撑，短线仍有可能继续考验60日均线。随着股指的冲高回落，前期领涨市场的题材股、绩差股纷纷开始回落。四月份诸多绩差公司将被迫发布年报、一季报，投资者应该注意规避业绩地雷可能对部分上市公司产生的不利影响。预计近期上证综指将继续考验半年线以及60 日均线附近支撑的有效性，在缺乏外力刺激的环境下，上证综指近日围绕半年线蓄势震荡的可能性较大。建议投资者在当前的环境下控制仓位比例、多看少动为宜。轻仓的投资者可适当关注以银行股为代表的低估值蓝筹股的投资机会。




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哈哈，都看空啊。