主题：进入反弹中期阶段

　大盘高开高走，市场人气全面激活，沪指出现近来少有的飙涨。上证指数收盘报2920.55点，涨105.60点，涨幅为3.75%。深证成指收10355.37点，涨405.10点，涨幅为0.47%。市场成交量大幅劲升，两市成交额超过1600亿，沪市成交额为1080亿，深市成交额为524亿。

　　金融股和房地产股成为今天主要动力，金融股中中国人寿今天涨停，中国平安和华夏银行的涨幅都超过8%。房地产板块今天光彩夺目，金地集团、保利地产和中华企业等个股均停在涨停位置，涨停的个股数量达到23只。在宏调风头浪尖的房地产和银行板块在前市大幅下挫，都成为机构减仓的对象，最近消息面显示，央行除了没有继续大幅加息以外，同时开辟房地产企业新的融资渠道——发行债券。如果从基本面的消息来看，我们认为管理层可能因为担心金融系统安全问题，放宽对房地产企业的过度调控。

　　个股方面，涨停的个股在70只左右，下跌的个股仅仅有100只左右，其余个股均处于上涨。今天指标股表现好于其他个股，中国石油和中国石化的涨幅都超过3%。招商、万科和工商银行的涨幅在4%左右。个股成交量放大也非常显著，尤其是权重蓝筹股，奠定整个市场的反弹基调。

　　大盘反弹进入中期阶段

　　大盘近三天走出连续的阳线，有扭转趋势的迹象。其中，最明显的是成交量显著放大，今天资金进场的积极性非常踊跃，结束了几个月沪市成交量没有过千亿的局面。大盘连续走强，既和市场估值偏低有关，也和最近政策面配合有很大的关系。笔者留意到，最近市场环境转暖，媒体开始全面唱多，这和早先传闻政府要求“屏蔽”唱空言论可能有关。同时，昨天石油价格大幅回落，这对紧绷的市场心里可能是个缓解。

　　我们认为，在国际市场能源价格继续回落，国内货币管理当局逐步注入流动性的情况下，这轮反弹可能会进入中级阶段。同时，考虑到奥运将会进入倒计时时间，持续低迷的股市可能会影响社会稳定，政府管理层会考虑到投资者情绪的变化。媒体传出政府组建平准基金准备入市，这也可能成为多头加速进场的原因。

　　大盘进入中期反弹之后，我们估计其波段区间在2800-3500之间，投资者可以整理投资组合，迎接蓝筹股新一波的反弹行情，我们认为，前期大幅下挫的蓝筹股将会是反弹的主力，同时题材股可能也会适度活跃，投资者可以适度关注。




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