主题：野村：长期仍看好中信证券 维持买入评级

4月02日消息，野村发表报告，指中信证券(11.59,0.30,2.66%)去年经常性盈利较其预期低79%，料近期该股将继续波动，以反映股市的表现；野村长期仍对其持乐观看法，因监管环境鼓励内地证券业创新，而中信证券为改革的主要参与者，维持其“买入”评级，目标价15.4元不变。

　　报告指出，该公司去年纯利按年升11%至126亿元人民币(下同)，符合1月初步业绩数据，该行估计其经常性纯利为15亿元，远低于市场预测的53亿元。

　　业绩正面的数据包括：去年出售附属公司的收益升至131亿元；自营交易占股东权益的比例，由2010年的81%降至去年的64%；新业务增长势头强劲。

　　负面因素则包括：经常性盈利较野村预测低79%，主因去年下半年交易表现疲弱、可出售即溶资产的减值成本；费用及佣金毛收入按年下跌41%；股市及股市挂钩的佣金，估计于去年下半年跌至8.8点子，上半年为9.4点子，2010年为9.8点子；另外，派息率由2010年的44%降至去年的35%。



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