主题：宇通客车 逢低关注

宇通客车（600066)四季度公司产品结构大幅上移，单车均价上升至39.6万/辆，致使当季收入增速大幅高于销量增速，同时毛利率同比提升2.1个百分点，使得单季业绩超预期。公司12年开局迎来开门红，预计一季度业绩增长30%左右。校车订单逐步执行及公司自身产品结构优化保障公司业绩增长；若新能源工厂能够在年内顺利投产，公司全年销量及盈利预测有进一步上调可能。建议逢低关注。

　　申万证券重庆金开大道营业部首席投资顾问 陈健

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