主题：戴相龙：将来养老金投资股票比例最高40%

4月3日上午消息，社保基金理事长戴相龙在“博鳌亚洲论坛2012年年会”的“国际货币体系改革：方向与路径”分论坛上介绍，长期来看，股票投资占全国社会保障基金整个资产配置只有20%左右，但是占利润40%左右，将来养老金投资股票最高40%。以下为其讲话摘要：

　　戴相龙：全国社会保障基金，简称全国社保基金，不是地方政府个人缴的。到去年底我们投资回报是每年平均收益率是8.44%，扣除通货膨胀率后净回报是6%，还是好的。但是去年投资回来的利息分红有400多亿，收益率5.5%，但是股市缩水了300多亿，最后回报是0.85%。今年1-2月份股市又上去了，市值又增加200多亿，长期来看，股票投资占我们整个资产配置只有20%左右，但是占我们实现利润是40%左右，股票投资9年来平均回报率18%。现在广东省委托我1000亿来投资，这是一个改革开放的具体措施，有利于保值增值，有利于促进金融市场的稳定，同时有利于国家走出一个路子来，怎么样使养老金保值增值。

　　因为养老金已经2万亿了，将来更多，我们把它配置在固定收益产品，而且不少于两年期定期存款收益，可能会拿一部分投资股票，投资股票最高40%，但是我们9年配置只有20%左右，现在拿多少股票，是根据价格、市场来决定，主要投资固定收益，但是一部分也会投资股票的。再一个，你们说的亚元问题，我认为亚洲特别是日韩经济贸易量很大，经济合作关系很紧密，而且马上要建立投资保护协议。所以东亚地区，特别是中日韩经济发展前景很好。而且金融合作也加强，但是要成立一个亚元还是一个比较遥远的事情，除了经济问题，还是政治、历史的问题，我希望有这一天。但是我们先做一些能做的事。

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全国社保基金理事长戴相龙：广东千亿养老金交其托管是应该前期经过交流并报国务院批准，是依法进行的。他说主要还是投资固定收益类。参考目前社保基金至多两成投股市。他说具体金额未定，会选择市场合适的价位入市。

又是利好啊。

戴相龙：建立主要货币汇率协调的多元货币体系

博鳌亚洲论坛2012年年会4月1号至3号在海南博鳌举行，此次大会以“变革世界中的亚洲：迈向健康与可持续发展”为主题。社保基金理事长戴相龙在“国际货币体系改革：方向与路径”分论坛上表示，建立由美元、欧元、人民币等主要货币汇率协调的多元化国际货币体系是当前国际货币体系改革的方向。

以下为文字实录：

主持人：女士们、先生们，欢迎参加这次的讨论。

主持人：欢迎参加这部分的讨论，我们讲的是如何改革国际货币体系，我是David MARSH，来自伦敦。我们非常高兴邀请到社保基金理事长戴相龙先生，亚洲开发银行原副行长、大都会人寿高级执董Lawrence Greenwood，中国进出口银行行长李若谷先生，苏黎世金融服务集团执行委员会委员Geoffrey Riddell，他以前在AIG、普华永道工作过，现在在香港工作，主要是关注亚洲和中东的市场。澳大利亚全球基金会秘书长Steve Howard先生。

主持人：我希望大家关注事实，而并不是关注一些泛泛的理论，我希望大家能够讨论一些细节，希望大家可以这一节获得很多事实。另外我希望把这一节讨论分成三个部分。首先请所有嘉宾用2-3分钟作一个基本介绍。然后我们关注三个问题：

中国在整个国际货币体系改革中发挥的作用，我们对特别提款权会做出什么。以及美元、欧元、人民币都会发挥什么样的相关作用。特别提款权会发生什么作用。

第二，中国在货币改革方面会做些什么，中国本身如何使人民币进一步国际化，当然中国已经做了很多了，中国需要继续努力，能够逐渐地稳步使人民币实现国际化，这是中国自己的决定，并不是国际社区所做出的决定。

第三，治理的话题。亚洲的国家，比如日本、中国，在国际货币体系安排以及在IMF、世行当中如何发挥更重要作用。所有这些问题都是相关的。最后我们希望在脑海中形成一个原则，将来我们如何系统化进行改革。

首先请戴先生介绍一下，您是这方面的专家了。96年你就非常关注中国的国际收支，那个时候经常帐户开始开放，如何增加人民币在国际货币体系中的作用，人民币如果国际化，这对中国经济、中国人民有什么好处？以及对国际会带来什么好处呢？

戴相龙：国际货币体系改革是一个老题目、大题目、难题目，但是年年讨论还是有进步。我简短地说明我的观点，当前国际货币体系改革的方向可能只是建立由美元、欧元、人民币等主要货币组成的，他们的汇率协调的多元化的国际货币体系，这就是我认为当前国际货币体系改革的方向。

首先要继续发挥美元的作用。在世界外汇储备的美元还是占50%以上，美国是经济实力最大的国家，继续发挥美元。但是美国要把财政赤字和国家债务率的水平要降到跟欧元区差不多，甚至于更好一点。那就是赤字不要超过3%，债务率不要超过60%，现在的债务率是100%，美元适度贬值40%，所以我们用美元计算境内外的债务，我认为应该继续发挥美元作用。

第二，应该支持欧元的稳定和发展。美元的问题，欧洲债务问题，不是货币问题，而是财政问题。现在欧洲中央银行向1000多家商业银行发放了近万亿欧元再贷款，市场流动性已经比较好了，市场反映也比较好。欧洲稳定基金也增加了。我相信欧元的急风暴雨已经过去了，但是仍然还没有看到天晴。欧洲成立以来一直碰到很多困难，但是一直是克服困难前进，我希望这次也能够这样。