主题：中信证券揽入承销费8725万 承销费率2.68%


2012年04月18日 07:20 来源： 证券日报
　　东吴证券（601555）净利下滑59.9%中信证券（600030）两保代首单IPO业绩折戟

　　东吴证券2011年的业绩表现，可谓与方正证券（601901）同病相怜，或将拖累中信证券的保代邵向辉、周继卫受罚。而这两人均是第一次担任上市公司首发项目的保荐代表人。

　　东吴证券于2011年12月12日登陆上交所。公司本次公开发行数量5亿股，发行价格6.5元/股，共募集资金32.5亿元。然而，仅上市1个月后，东吴证券发布了2011年业绩快报，公司2011年度实现营业收入12.97亿元，同比减少28.23%，实现净利润2.31亿元，同比减少59.9%。

　　东吴证券去年业绩下滑近6成

　　东吴证券2012年1月17日发布业绩快报，公司2011年度实现营业收入12.97亿元，同比减少28.23%，实现营业利润3.06亿元，同比减少59.85%，实现利润总额3.19亿元，同比减少57.56%，实现净利润2.31亿元，同比减少59.9%。基本每股收益0.15元，同比减少59.9%。

　　实际上，东吴证券在1月13日发布的《关于2011年12月财务数据、2011年度业绩预告和净资本变化的公告》中，已经对业绩变动发出预告并对变动原因作出了如下解释：由于2011年度证券市场走势低迷，股指不断下跌，成交量日趋萎缩，公司证券经纪业务和证券自营业务收益大幅减少，造成公司业绩下降。 受益于IPO募资，东吴证券净资本大幅增长。截至2011年12月末，公司净资本（母公司）较2011年11月末增长84.40%，主要原因在于：一是公司于2011年12月首次公开发行5亿人民币普通股，扣除发行费用后共募集资金31.5亿元，二是公司于2011年12月23日偿还次级债3亿元及相应利息。

　　东吴证券表示，本次募资将全部用于增加公司资本金，扩展相关业务。具体包括，提升经纪业务能力，提高经纪业务的市场占有率水平；扩大投行的业务能力，增强承销实力；补充子公司的资本金；在风险可控范围内，适当扩大自营业务规模；加大资产管理业务的投入；开展各项创新业务等。

　　东北证券（000686）在今年3月调研东吴证券后发布的报告认为，东吴证券的经纪业务主要是立足于苏州本土。公司有22家营业部在苏州本地。苏州市经济发达，城市化程度高，人均收入水平高，因此，苏州地区客户质量高。东吴证券经纪业务下一步的发展方向是面向县一级的城市发展业务，面向农村客户寻找需求，经纪业务还有较大的发展空间。 苏州地区有活力的企业较多，为公司的投行业务提供了丰富的项目储备。近三年公司IPO 加再融资项目已发行13家，目前在审项目7 家。投行项目大部分来自于苏州地区，有地域优势。公司下属直投公司注册资本金3 亿元，已完成投资近10个项目，下一步准备扩大直投业务的规模，对直投公司进行增资扩股。 以客户需求为导向，根据客户的需求，开发出满足客户需要的综合性金融产品。

　　总体来看，东吴证券处于经济发达地区，客户质量高，为公司的经纪业务和投行业务等传统业务提供了较大的业务支持。但是，公司若想发展壮大，必须加大业务创新，改变对传统业务依赖性强的现状。

　　中信证券两保代或受罚

　　东吴证券上市的保荐人为中信证券，保代为邵向辉、周继卫。资料显示，两人均是第一次担任IPO的保代，之前曾担任过上市公司增发的保代。

　　邵向辉2000年10月1日加盟中信证券，现任中信证券投资银行管理委员会总监之职。此前，曾在北内集团任计划经营部职员，北京市海淀区政府任副科长。注册成为保荐代表人的时间为2004年4月30日。查阅相关资料，邵向辉担任过5家上市公司的保代，包括中国软件（600536）2010年6月的非公开发行项目、深发展2010年6月的非公开发行项目，这两个项目的持续督导已经结束；黔源电力（002039）2010年底的非公开发行项目、东吴证券IPO项目仍处在持续督导期间；而与马小龙搭档担任富通集团有限公司IPO项目，证监会网站显示，富通集团的受理时间为2002年3月15日，过会时间为2002年11月12日，又于2008年11月17日撤回。

　　周继卫2004年7月15日进入中信证券，现任投资银行管理委员会高级副总裁职务，注册为保荐代表人时间是 2009年12月2日。他与邵向辉搭档，担任黔源电力的非公开发行项目和东吴证券IPO项目的保代。

　　虽然中信证券保荐的东吴证券业绩下滑，但中信证券获得承销费8725万元，承销费率2.68%。

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