主题：十大机构看后市：频繁巨震促结构优化加速

2012-04-24 16:25 来源：证券时报网 字号：12 14
华讯投资：大盘放量强震 吸筹蓄势蕴藏试盘图谋

股指周二小幅低开后，金融股集体爆发，券商、保险甚至银行都录得较大涨幅，可惜涨势未能持续，反而由于中小板及创业板市场的下挫引发了获利盘抛售，上午盘中曾冲至2415点区间，再创出本轮2242点起步行情的新高，随后大幅跳水，跌幅一度超过1%，股指午后一点则再度发力，逐步收复失地，成交量再度站上千亿，红盘报收。

监测数据显示，今日上证综指开盘2380.24点，最高2415.75点，最低2350.40点，收报2388.83点，上涨0.24点，涨幅0.01%，成交1174.95亿；沪市335家上涨，609下跌；今日深证成指开盘10010.35点，最高10180.08点，最低9841.44点，收报10041.89点，下跌34.16点，跌幅0.34%，成交888.54亿；深市419家上涨，1143家下跌。

【盘面观察】：

盘面上：海南板块传来利好，开盘不久罗牛山及海南瑞泽就封死涨停，而金融股更成为上午上证指数冲高的功臣，银行股成为轮涨受益者，宁波银行涨幅超7%，北京银行、南京银行则高升逾3%，这类城市商业银行表现相对更为强势。

【独家观点】大盘放量强震吸筹 蓄势蕴藏试盘图谋

华讯投资认为， 金融股几乎如规定动作般的轮动一番，银行股成其中最后发力的子行业，这也是该行业板块中权重最大的代表性品种，可惜并没收到投资者响应，即使有郭树清要“改变股价结构不合理现象”，将股民逐渐从小盘股、概念股甚至绩差股逐渐转移到蓝筹股上来的言论，也无法让人买账，毕竟这种填鸭式机械的叫嚣买入，市场中灵活的投资者没必要照单全收，一个公务员，即使他是政府高官，也无法影响市场的资金流向，出利空打压创业板并没有形成挤出效应，反而让资金远离这个市场。

后市展望：上证大盘今日K线收出十字星，收高回落后的标志性形态，预示着上涨中继，此次形态不是简单的空中加油，因欧债危机仍未解决，法国大选的激烈程度牵动人心，中国A股也很难自拉自唱，何况郭树清大打政策牌，抓住五一时间点推出创业板退市制度，看来股民并不买单，不排除此次是基金直接抛售创业板，用脚投票也未可知，只有这些板块政策的冲突达成一个和谐共振点，市场才能继续上行，目前股指却连发动攻击的大方向及着眼点都闹不明白。

股指今日勉强收于5日均线之上，回踩的半年线仍支撑强劲，但仍需要时间再图谋继续上攻，上影线可看做试盘信号，仍不可过于乐观，毕竟下跌个股家数仍占大多数，如强行靠大盘股拉抬，指数中期行情甚至有可能提前夭折。





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大摩投资：指数放量震荡 大盘收出罕见十字星

今日上证指数报收2388.83点，涨0.24点，涨幅0.01%，成交1175亿元；深成指报收10041.89点，跌34.16点，跌幅0.34%，成交888.5亿元；中小板指报收4615.87点，跌21.15点，跌幅0.46%；创业板指报收681.53点，跌8.90点，跌幅1.29%。两市共有625只个股上涨，1603跌，涨跌比为1:2。非ST类涨停个股26家，跌停个股8家。

受隔夜外盘暴跌影响，今日两市小幅低开，早盘市场在金融、地产等权重板块的带动下放量上涨，指数一度重回2400点关口，但十点半左右，权重板块出现大幅回落，市场出现受到拖累震荡盘跌午盘之后指数在半年线处获得支撑逐步企稳。盘面上金融、地产领涨；船舶制造、ST等板块领跌。

综合来看，今天指数冲高回落，早盘权重板块的异动吸引了大量的市场资金，大盘指数虽然有所表现但个股仍是跌多涨少，现在看来早盘权重板块的快速上涨有诱多的迹象。技术面来看，沪指2400点上方仍有较重套牢盘压力，短线市场仍面临震荡整理，不过沪指下方均线支撑比较密集，所以回调空间有限。对于创业板，我们认为现在创业板的整体估值仍没到位，板块市盈率仍维持在30倍以上，短期仍有下跌空间，所以建议投资者短线还是规避创业板个股，不用急于进场博反弹。对于一些受政策扶持的低估值蓝筹股建议投资者可以在控制好整体仓位的前提下逢低关注。

今日投资：金融地产强势 A股市场涨跌不一

金融地产强势，周二A股市场涨跌不一。上证指数收于2388.83点，涨0.01%；深圳成指收于10041.9点，跌0.34%。两市A股625只股票上涨，1603只股票下跌。成交金额小幅上升，上海市场从上一交易日的1094亿元下降至上升至1175亿元；深圳市场从上一交易日的885.7亿元上升至888.5亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为多云，表明短期大盘趋势处于强势震荡阶段。

汇丰23日发布的相关数据显示，中国PMI脱离上月终值48.3触及的四个月低位，但仍是连续第6个月低于50的扩展与收缩分界线。分项指数方面，新订单指数由上月的47.4升至本月的48.9，产出价格指数升至6个月高位，就业指数亦有所回升；新订单、产出和就业萎缩都有所减速；但投入价格指数却有所下降。对此，汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示， PMI初值数据回升，反映中国放宽措施效果显现，令市场缓解对经济出现硬着陆的忧虑。同时，他预计，货币和财政的宽松政策均会在第二季加码。

从今日盘面的行业跟踪情况来看。截至目前，已经有包括华夏基金、嘉实基金、博时基金、南方基金、广发基金等大型基金公司在内的39家基金公司公布旗下基金一季度报告。数据显示，金融保险业继续保持了去年年末基金头号重仓板块的位置，一季度基金对金融保险业的配置比例高达10.81%。借此，金融行业早盘走强，至收盘涨1.01%，居涨幅榜第二位。在近期各地首套房商业贷款利率松动之际，呼和浩特、南昌等国内二三线城市住房公积金贷款额度上限也在悄然提高，上调幅度普遍在15%至25%之间。受此消息刺激，房地产板块走势较为抗跌，终盘涨0.95%，列涨幅榜第三位。公路桥梁板块今日走势较为强劲，半数个股飘红，收盘涨0.54%，列涨幅榜第四位。此外，自行车、纺织机械和物资外贸等板块强于大盘；船舶制造、飞机制造和家具行业等板块弱于大盘。

今日投资统计了9家券商对今日大盘走势的看法：看多：1名，骑墙：6名，看空2名，今日看多指数下降至11%。分析师表示，昨汇丰公布的4月份PMI初值数据显示，4月PMI为49.1%，环比回升1%，虽仍低于50%荣枯线，但新订单、新出口订单及就业指数不同程度上的回升，显示出随着国家对中小企业政策扶持力度加大，企业经营状况有所改善，也预示即将公布的官方4月PMI数据环比将继续回升，国内经济硬着陆概率小，加之去资产泡沫化与调结构，短期货币政策难大幅放松，微调还是近期货币政策取向。受欧元区债务占GDP比重创历史新高、多个国家10年期国债收益率上升影响，欧债问题再引起市场恐慌，风险厌恶使隔夜欧美股市下挫，将对今A股市场形成一定的心理影响。预计短线大盘将继续抵抗式反复震荡整理。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于看平过程中，安全持仓线为70%。

湘财证券：等待时机撤退是主要任务

周二上证指数早盘冲高创出短线新高后震荡回落，尾盘再度反弹，终盘以带长下影线的小阳线报收，成交量较上一交易日继续放大。板块方面：小额贷款、海南板块、国际板等走势较强，社交网络、航母概念、卫星导航等跌幅较大，制约了大盘继续上行。

从大盘的走势上看，上证指数全天宽幅震荡、振幅超过2%，个股振幅超过10%的约100家。我们都知道，大盘经过一段时间的反弹后出现宽幅震荡是在提示我们场内的多空和主力已经出现了明显的分歧。虽然一般情况下大盘还会沿着上升趋势维持一小段时间，但很多个股确没什么表现，大盘一旦遇阻回落，就很难再度走强。

从大盘的技术形态上看，上证指数盘中下探到半年线获得支撑展开反弹并重返5日均线上方。这种走势表明大盘的多方能量虽然已经开始下降但还是略占优势，正常情况下其对指数的控制能力已经远远不如前期。另外，按时间通道理论测算，上证指数周二开始已经运行到敏感区域，笔者认为，从现在起到节后的第二个交易日，大盘出现高点的概率非常大。如果届时上海市场的成交量接近或达到1500亿元，笔者去年底预计的4月份的年内重要高点就得到有效确认。

操作上，上证指数的收盘点位站到了2385点上方，大盘短线理论上还有机会，但是我们从现在开始不在建议投资者开仓做多。笔者认为，等待手中个股反弹，全线撤退才是未来一周最主要的操作策略。

倍新咨询：金融和金改股支撑沪指向上

昨天我们的文章标题是分化严重将加剧振幅空间，今天股指来回大幅震荡，上午银行股集体发飙，宁波银行盘中涨停，上证指数上涨接近30个点，但银行股的大幅拉升却引起了投资者的恐慌，抛盘汹涌涌出，大盘直线下跌，一度达到近40个点，午后哈高科的涨停激发了游资热情，金融改革股集体狂飙，大盘又在尾盘拉红。期间的振幅之大如坐过山车般，跌宕起伏。截止收盘，上证指数上涨0.24点，收至2388.83点，量能为1175亿，比前几日都有所放大。上涨个股318只，下跌个股593只。深证下跌0.88%，中小板下跌0.46%，创业板指下跌1.29%。全天下跌个股居多，上证指数在金融股的强力支撑下一枝独秀，其他个股表现则很惨。

盘面上今天涨停的品种基本集中在深圳、温州金融改革概念股上，深圳以前海地产股为主，温州金融改革股以参股小额贷款公司和城市商业银行股为主，另外海南板块以罗牛山为主的也是金改概念股，而晋亿实业再来一个涨停，也是笔者前几天重点看好的品种。

上证和深证如此反常的走势表明这波行情主要是由金融概念股推动，今天本文标题金融和金改股支撑上证向上也是想说明上证指数上涨不代表多数股上涨，如果不能准确的把握这层脉络，投资者将会陷入赚了指数不赚钱的境地。因此后市投资者应继续把重点放在大金融概念板块方面，挖掘如银行、券商、期货或参股他们的公司，以及受益于金融改革的龙头个股。另外高铁、水泥、机械等相关基建板块也可重点关注。

另外创业板在大幅下跌后也存在超跌反弹机会，因此我们判断在大小盘股共振情况下大盘仍可走好两天，但今天这样大的振幅预示后面还需要盘整。

世基投资：震荡调整还会继续 但将对5月行情带来积极影响

今日大盘呈现过山车走势，沪指全天振幅接近3%。股指早盘低开后在金融、地产、石油等权重板块的拉升下震荡走高，两市一度双双上涨超过1%，十点半后各板块加速下行，银行、保险等板块涨幅缩小，石油、地产、煤炭、有色金属等板块震荡翻绿，沪指相继跌破5日线、60日线和30日。午后沪指在半年线附近企稳，银行、保险、地产等板块再度拉升，沪指震荡上行相继收复各条均线。金改、海南板块等题材股较为活跃，两市成交量较昨日进一步放大。

鉴于一季度的经济底部预期和流动性预期所产生的行情，被阶段性低于预期的经济数据和政策手段所打乱；进入二季度，市场最大的看点在于稳政治与稳经济，当前基本面处在僵局中前行，通胀无超预期风险，4月初的金改提速、长线资金入市、基建水利投资再起，可以说从僵局到变局，除了政策放松的再预期外，更有超预期的制度红利的释放。

市场本轮探底2240点后走强，与前期高点2478点已较为接近。与当时市场冲关2500点受阻比较，当前制度性改革有更多政策利好推动，企业基本面大多数行业与3月下旬较为接近，没有显著变化，预计过山车震荡调整还会继续，但将对5月行情带来积极影响。

从具体行业来看，投资者可继续坚定配置大消费中以食品饮料、零售、家电、医药为代表的内需成长企业及银行等低估值板块，同时积极关注符合经济转型趋势、行业潜在空间较大并具备长期核心竞争力的新兴产业个股。

巨丰投顾：频繁巨震促结构优化加速

【盘面】

今日两市受昨日恐慌下跌因素影响中幅低开，随即震荡上升，10点左右股指在银行股的集体带动下迅速拉升创出本轮反弹的新高2415点，之后风云突变，股指展开了振幅高达60多点的下跌，午后股指又再次震荡回升直至红盘报收。板块方面：银行板块(宁波银行、北京银行、南京银行)成为今日护盘的功臣，金融改革板块(哈高科、金丰投资、浙江东日、金山开发)下午再次拯救大盘于水深火热之中。综合全天来看，今日两市走出宽幅震荡态势，两极分化再次加剧。

【消息面】

中国总理温家宝23日在汉诺威说，中方愿意进口更多德方产品，希望德方积极推动欧盟放宽对华高技术产品出口管制。中德工商峰会当天上午在汉诺威工业博览会会议中心开幕。温家宝与德国总理默克尔共同出席，并发表题为《中德友好合作前景可喜可期》的致辞。在谈到中德双方要共同努力扩大双边贸易时，温家宝说，要扩大市场开放，反对贸易保护主义，努力实现2015年双边贸易额达到2800亿美元的目标。中国实行进出口并重的政策，致力于建立公平竞争的政府采购制度，对各类企业一视同仁。

【技术面】

继昨日两市出现严重两极分化行情后，今日更是展开巨幅震荡走势，盘中振幅高达64点之巨，无异于一次小530行情。昨日出现极端行情后，巨丰投顾说到：市场向上的大趋势暂时没有发生变化，但板块的运行节奏将会产生巨大差别。从午后股指奇迹般翻红的回升行情中我们看到，市场热点依然围绕巨丰投顾昨日所说的主流板块(金融、金改、新三板、物资外贸、房地产)进行炒作，午后大幅活跃的个股均属于此类板块，只要市场热点集中并持续活跃，那么市场向上的趋势依然没有发生变化，但市场内在特点却发生巨大改变，两极分化行情将在未来的一段时间继续上演，市场巨大的振幅将促使结构更加优化。在此，鉴于昨日出现的创业板退市制度，对该板块已经形成短期利空影响，所以此类板块暂时难有起色，建议投资者对创业板个股采取观望态度。

九鼎德盛：指标股护盘 大盘震荡收十字星

周二深沪A股受震荡明显加大，市场护盘指标股的迹象非常明显，当日市场中银行股、地产股的强力护盘，使得大盘跌破60天线后重新回升，收盘K线组合为红十字星放量形态。从当日市场来看，近期强势股东宝生物再次涨停，显示品种主力机构较为强势，预计明日上市的新生物股——天山生物也可能出现突发性的表现。从当日市场地产股的强拉来看，仍然集中在题材类股票上，因此目前的市场题材性刺激股价表现重要股价表现因素。笔者研究当日央行负责人对贷款利率的表态来看，利率市场化的步伐有可能加快，而这一现象对于息差明显的银行类并非是好事，当日的拉盘动机仍须进一步观察。

从当日基本面来看，主要集中在：(1)据《证券日报》报道：央行行长周小川日前在接受媒体采访时指出，境内外利差明显，“热钱”有逐利的动机，在这种压力下，存款利率不要着急动。他强调，实际负利率的存在是在各种因素的综合作用下形成的，并不是有意选择的结果。目前，利率市场化改革可以进一步推进，也正在设计论证之中。贷款利率改革可先行一步，存款方面可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式推进。(2)据《上海证券报》报道：近日，有消息称，住建部正在考虑协调、配合相关部门，将针对居民购买首套住房的优惠政策常态化、制度化，并以此为契机，研究建立一套保证合理、非投机投资住房消费的长效政策机制。(3)近日，中国银监会发布《中国银行业监督管理委员会2011年报》(以下简称《年报》)。《年报》显示，截至2011年底，我国银行业金融机构资产总额113.3万亿元，同比增长18.9%，负债总额106.1万亿元，同比增长18.6%，所有者权益7.2万亿元，同比增长23.6%。

总体来看，在金融、地产等指标股的护盘下，A股回落重要支撑2350一线回拉，K线组合收出红十字星且带有量能，显示多空双方近期仍将继续拉锯，而从金融、地产等相关政策变动来看，可以说利多与利空因素并连，而就市场操作层面来看，我们建议短线投资者可适量逢低采取运作的模式较为可行，而对于稳健投资者而言，目前在上市公司利润下行、宏观经济下行及经济层面不确定性风险的背景下，尽管有政策因素的刺激，但其上行空间较小，建议仍采取战略观望为主。