主题：华电国际A:评级降至“中性”

估值:下调基于贴现现金流的目标价至3.4元;评级“中性”
我们采用6.6%的WACC,直至2015年的直接现金流;4.1%的10年期增长率,5.0%的投资资本回报率;5.0%的永续增长率,6.25%的投资资本回报率。

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