主题：航天机电的光伏电站出彩 多晶硅成负担

年报与季报要点:

公司2011年年报要点:营业收入23.87亿元,同比减少4.07%,归母净利润0.15亿元,同比下降89.32%,EPS0.015元,同比下降90.63%。

经营现金流量为-5.83亿元,同比下降20.36%。公司毛利率3.05%,同比下降9.8%,三项费用率为21.77%,绝对值同比上升4.35%。

公司2012年一季报要点:营业收入3.26亿元,同比减少46.67%,亏损1.1亿元,同比下降282.47%,经营现金流量净额为-2.47亿元,同比上升7.33%。公司毛利率-3.19%,绝对值同比上升0.96%,三项费用率为50.72%,绝对值同比上升35.76%。

分析点评:

公司年报与一季报营业收入与净利润同比下降的主要原因是是光伏行业景气度跌入历史最低点。虽然公司光伏产品销量同比增加,但受欧洲下调补贴及欧债危机影响,销售价格快速下跌,盈利空间受到大幅挤压;另外成品价格迅速大幅度下跌、应收账款增加,也造成了6368万元的资产减值损失。汽车零配件产业根据公司战略规划,年初整体退出原控股子公司汽空厂,营业收入和利润同比减少。


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