主题：一系列利好A股政策出台 五月是进攻的季节

尽管周线三连阳被终结，但上周长下影绿十字星报收的形态，或预示市场上升动能仍充足，特别是“五一”小长假期间管理层出台的一系列利好政策，有望推动五月行情向更高层次发展。
“五一”小长假期间，新股发行改革意见和上市公司退市制度方案相继发布，对A股特别是绩优股无疑是长期利好，但对绩差股却可能会带来沉重打击，短期给市场造成的心理压力不可忽视。市场可能会借机对绩差股大肆杀跌，波及大盘稳定。随后出台的关于降低交易成本的利好政策将有效平滑上述消息带来的波动。降低A股交易的相关收费标准的幅度为25%。从历史经验看，降低交易成本是资本市场最直接的利好，将有效激活市场人气，同时也给市场传递一个信号，即目前大盘整体是安全的，因 为市场风险较高时，政策是不会考虑降低交易成本的。


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长城证券：五月股指重心将上移
一季度经济回落程度已经逼近政府的底线，二季度逆周期政策提速，预计在2-3季度净利润率将产生拐点，市场进入业绩上涨推动阶段。展望5月，股指重心将继续上移，建议继续超配股票资产，持仓比重为90%（基准为80%）。

广发证券：政策主导底部抬升 5月高点2550
市场对于二季度宏观经济和企业盈利继续探底已有充分预期，基本面对于市场的影响已逐步弱化，而政策面继续主导行情。伴随着经济继续探底，二季度是全年而言货币政策最为宽松的时期。此外，金融改革方面的政策红利会持续释放，市场情绪趋于稳定，5月份整体市场向上为主。

光大证券：预计5月通胀回落政策宽松
出口持续复苏，国内政策放松，可望带动经济增长趋稳。美国经济的持续复苏对中国出口形成了一定拉动。而在目前经济增长较低，同时通胀压力也不大的背景上，2季度政策有放松的空间和意愿。出口的持续复苏以及国内政策放松有望令经济增长逐渐走稳。

中信建投：政策超预期 周期动力改善
尤可期到超预期。进入四月份，政策超预期，上证指数上涨5.9%，受益于信贷与政策微调的金融地产等大盘蓝筹板块表现较好，受业绩压力和制度性改革影响，高估值的中小公司股价明显承压

申银万国：时间之窗开启 中期趋势向好
上证指数收复2400点让多方稍稍宽慰，不过上方每前进一步，都可能有震荡。股指下方的支撑位在抬高。如果月内出现调整，可视为逢低逐步吸纳的机会。

东北证券：政策推进下经济将止跌
配置上延续2季度策略的“上游+下游”和项目基建推进的思路。就5月而言，在经济回落、政策推进效果尚待验证时期，尤其关注成长稀缺、业绩稳定的主线。

东海证券：5月沪指运行区间2250-2600点
坚持2季度策略的核心观点，继续围绕经济增速即将见底的逻辑进行配置。经济下滑空间有限+流动性持续改善合力推动市场企稳。当前经济衰退后期缺乏强有力政策支持，温和复苏预期下传统先周期行业的领先特征弱化，需要进一步优中选优，并增加波段操作。

中金：4月PMI延续上升趋势 制造业形势向好
4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3%，比上月上升0.2个百分点。中金5月1日据此发表了研究报告。报告称，4月PMI延续上升趋势，制造业形势向好。报告同时指出，PMI能否继续回升，取决于政策实施力度。